华尔街投资银行摩根大通在周三的报告中表示,伊朗冲突引发的石油波动正推动交易员转向像Hyperliquid这样的去中心化交易所(DEX),这些市场永不关闭。
该银行指出,非加密货币投资者使用永续合约(一种没有到期日的衍生品)进行全天候石油交易的活动激增。与传统交易场所不同,这些合约全天候24/7交易,并使用资金费率来追踪现货价格。
由Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师写道:"特别是本月初伊朗战争爆发时,Hyperliquid交易所的石油交易量激增,因为当伊朗基础设施遭到周末袭击的消息传出时,CME交易员无法做出反应。"
中东战争爆发后,市场波动性飙升,石油价格大幅波动,交易员对供应风险和地缘政治不确定性做出反应。传统交易时段以外的流动性不足放大了最初的冲击,导致价格波动更大,并促使投资者转向提供24/7持续市场准入的交易场所。
去中心化交易所(DEX)是一个点对点市场,用户可以在没有中介的情况下直接交易加密货币。与中心化交易所不同,DEX是非托管的,这意味着用户保留对其私钥和资金的控制权。
DEX不依赖中央运营商,而是使用智能合约自动执行交易并在链上结算。这些无需信任的系统是加密货币市场快速增长的一部分,并推动了新型金融产品的发展。
该银行表示,由于CME市场在周末关闭,交易员转向Hyperliquid的CL-USDC永续合约,该合约保持开放以进行价格发现。该合约以USDC作为保证金,杠杆率高达20倍,日交易量峰值达到17亿美元,现在是该平台交易量第三大的产品。未平仓合约已攀升至约3亿美元。
分析师表示,更广泛地说,对传统资产24/7访问的需求正在加速人们对DEX的兴趣。像Hyperliquid这样的平台使用链上订单簿而非自动做市商,提供更紧密的价差和更接近传统市场的精确执行。
亚秒级最终性和投资组合保证金等功能通过实现更快的执行和更具资本效率的策略,进一步吸引机构交易员。
分析师表示,因此,在速度、流动性、自我托管和持续市场准入的推动下,DEX正在从中型中心化交易所手中夺取加密货币衍生品的市场份额。
报告补充说,随着DEX利用传统金融的一个关键缺口:永不关闭的市场,这一趋势可能会扩展到大宗商品之外。
Hyperliquid的HYPE代币今年迄今上涨约25%,表现优于大部分更广泛的加密货币市场。
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