Wintermute CEO：加密行业已然迷失，唯有个人主权才是值得走的路

作者：Evgeny Gaevoy，Wintermute CEO

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：Wintermute CEO Evgeny Gaevoy 从《沙丘》的"黄金路径"出发，写下了一篇罕见的加密行业哲学宣言。他不谈价格，不喊 alpha，而是直接点名：稳定币大规模采用、机构入场、KYC 链——这些都不是胜利，而是我们换了一套更高效的枷锁。

这篇文章在两个频道同时被转发，代表着一批加密老兵的真实情绪：我们赢了表面，输了灵魂。

全文如下：

我在脑子里反复推敲这篇文章已经很久了。我的立场一直在摇摆：赛博朋克是否可行？自由主义是否可行？加密本身是否可行？以下是我目前对加密行业哲学现状的最新思考。

我不认为这些想法与价格走势有必然联系，也不相信我的文章有任何能力推动价格。如果你来这里是为了找"alpha"，可以直接关掉。这篇文章更像是某种宣言，是"我们为什么在这里"的追问——这种追问近来极为稀缺。标题里的"p1"意味着（也许）后续还有更多。

黄金路径

《沙丘》在我人生的大部分时间里都是我的前三名书目。近年来这个排名可能有所变化（"文化"系列现在排得更靠前），但它对我塑造影响深远，在我十七八岁到二十出头的那段时间里尤为如此。

人们往往聚焦于系列的前三部，但真正在我心里留下印记的是第四部《沙丘：神皇》。它深刻影响了我对进步、多样性价值（不是那种政治意义上的多元）以及"事情应该怎样运转"的整体思考。我在这里会剧透一些，提前致歉。

这部系列在第四部之前的核心理念是：人类存续的唯一可行路径是向外扩散、走向多元。"黄金路径"是一个长达千年的计划——对人类强加秩序，使其一旦消失，人们会对稳定本身产生彻底的厌恶，在细胞层面拒绝任何中心化。换句话说，就是要"在骨子里教会人类一个教训"：

"被庇护的安全等同于彻底的死亡，无论这死亡被推迟多久。"

寻求稳定、组织秩序、对抗混乱和熵——这是人类的天性。建立帝国也是人类的天性，无论是国家形式还是企业形式。我们知道所有帝国都会衰败，所有企业都会消亡，但我们仍然一遍遍地尝试，每次都构建得更宏大、更强大。而我们建得越大，崩溃就越具灾难性。

更糟的是，终极帝国的建立可能将人类推向灭绝——或因过度中心化而无法抵御外部冲击，或因内部"进化"而放弃作为社会存在的意义。我们就这样在历史中循环往复：从混沌到自组织，从自组织到帝国，从帝国到崩溃。

"黄金路径"概念给我的核心启示是：在整合阶段，我们应该拥抱多样性，拒绝帝国——无论稳定（以及它承诺的繁荣）有多诱人。

现有的民族国家提供了大量"被庇护的安全"。现有的企业/金融机器也提供了大量"被庇护的安全"。在我看来，两者都在缓缓地将我们推向不可避免的崩溃。在此需要明确：这不是反对资本主义和/或进步的立场。恰恰相反，这个系统里真正的资本主义越来越少，而令人窒息的国家主义越来越多。

总体而言，未来潜在的"利维坦"有以下几种形态：

无政府资本主义。企业获胜，政府败退。无论是 Tessier-Ashpool 的世界、CosaNostra Pizza 公司，还是 Weyland-Yutani，对任何不在机器顶端的人来说，前景都极为黯淡。

民族主义。民族国家掌控一切，瓜分世界。我们最终是走向《1984》的世界还是某种更温和的形态，尚无定论。

法西斯主义。企业与政府的不神圣联盟。这是《星球大战》中的银河帝国时期——反叛几乎是必然的。至于哪个国家可能正走向这条路，留给读者自行判断。

那么另一面是什么？什么东西不提供"被庇护的安全"，而是将个人主权与独立作为首要目标？什么东西致力于超越国界存在、彻底无视封闭的金融体系？什么东西将"不安全"视为特性而非缺陷？我很高兴你问到了这个问题——你要找的词就是：加密。

前方的几条路

我在这个"行业"里已经将近九年了。我从未记得这种迷失感如此浓厚、如此缺乏可期待的东西。

表面上，我们似乎得到了一直想要的大多数东西："机构采用"，技术也在真正被使用。但有什么东西丢失了——不只是在价格里，而是在它的"灵魂"里，在"我们到底在做什么"这个问题上。与此同时，周围的世界还在前进，街区里出现了更酷的孩子（"AI"）。我们彻底迷失了。

当然，不是所有人都如此。有些人把稳定币的崛起视为胜利。有些人正在庆祝（在我看来是极度草率的庆祝）去中心化永续交易所赢过 TradFi 和 CeFi"恐龙"。还有些人正在探索在 DeFi 与 TradFi 交汇处建立自己的帝国。我们看到"企业链"再度兴起，企业区块链又变得"伟大"了。

是的，有些人很兴奋，但我不在其中——尽管 Wintermute 可以从这种融合中受益良多。

我不兴奋，是因为我看到了前方不同的路，其中只有一条既可行又值得走：

路径一：TradFi 吸收加密。稳定币广泛采用。经过 KYC 的企业链。经过 KYC 的"去中心化交易所"。金融机器运转得更高效，中间商更少。比特币是数字黄金，大部分属于主权政府、企业资产负债表和 ETF。或者也许是 CBDC 在全球被采用，实现对我们（金融）隐私的完全控制。技术运转得无比精妙，但难道不显而易见——我们输了吗？概率：最高

路径二：政府向区块链投降，一切运行在无许可账本上，完全无视 KYC/AML 体制。加密仅在兑换法币时征税。代币估值达到数万亿。这是一个自由、辉煌的世界。这也是一个非常虚幻的世界。我们赢了（但这是梦境）。概率：最低

路径三：不安的共存。我们构建某种与现有体系平行运作的东西，完全独立于它。你个人可以同时存在于两个世界，而政府无法触碰它，因为它在设计上就是封闭的。我们赢了，而且赢得漂亮。概率：完全取决于我们

我希望我已经传递了这样一种感觉：路径一对我毫无吸引力。它不过是让现有机器（无论三种利维坦中哪一种最终胜出）运转得更高效。

我知道有些人相信路径二是可能的，但那是白日梦。政府不会放弃主权，就像企业不会主动放弃垄断地位一样。赌场不会在 Solana 上不受干扰地运营。CFTC 不会就这样放任 Hyperliquid 在没有 KYC 的情况下不受监管运行（就算当前的监管机构这样做了，下一任或下下任也不会）。要不要提醒你，任何中心化稳定币发行方都可以凭法院命令冻结你的代币？这种路径唯一可能实现的情景是广泛的社会经济崩溃——作为三个孩子的父亲和一百多名员工的雇主，这不是我所期待的。

这就只剩路径三了。你可以叫它元宇宙、网络国家、DAO 或文化部落。它们的共同点是独立存在，往往与"肉身空间"的政治和金融体系处于冲突之中。

进入矩阵

我们最大的问题是，很多人从未在骨子里学到这个教训。尤其是我们西方人，我们逐渐习惯了进步、习惯了一切越来越便捷，却从未真正体验过失去主权的黑暗面。

讽刺的是，我们在 2022 年到 2024 年间对那种黑暗面的体验是最深刻的——我们既遭受了 SEC 和 CFTC 的监管重击，同时又与中心化实体几乎买下大部分加密行业的局面擦肩而过（FTX/Alameda 加上 VC 综合体）。然而我们从中学到了完全错误的教训。与其加倍押注自由，我们以为把正确的人放在正确的位置上就能赢。

与此同时，多年来我们一直在抱怨加密用户体验差、比特币用作交换媒介不方便（这是真的，它确实不方便）、无休止的黑客攻击等等。如果我们从一开始就搞错了呢？如果这种不便正是我们需要主动拥抱的文化，是主权身份应付的合理代价呢？

我不是说我们应该把 MetaMask 当作创新的顶峰。我也不是说我们都应该把助记词刻在金属圆柱上。我是说，我们应该努力将用户体验做给那 50%真正需要它的主权个体——包括那些持续面临民主被侵蚀、政府全面管控的发展中国家用户，以及那些生活在越来越像中国和俄罗斯、颁布各种愚蠢隐私侵权法律的发达国家的用户（说的就是你，欧洲和英国）。

我们的目标不应该是对抗"监管"或"政府"。我们的斗争应该是创造出根本无法被控制的东西。这意味着不依赖任何单点：法币出入金通道、应用商店、DNS 托管、中心化排序器、社交媒体平台，当然还有中心化稳定币（它们可以被冻结）。

无论我们构建什么，都不应该轻易被一纸法院命令或某个企业官僚按一下开关就关掉。税务机关不应该盯着我们那些不符合 MiCA 的代币（至少在我们兑换之前）。终极目标很简单——我们应该创造一个普通人无需向任何人请示就能存在其中的系统。

具体来说，这意味着：

拥抱无许可的主权协议，拒绝黑盒链下解决方案。

DAO 是正确的方向——我实际上说的是那些"没有成功"的 DAO，那些没有中心化实体在背后实际掌控、用假装治理的剧场糊弄人的 DAO。我们从未真正建立起合适的社区，而是把精力集中在如何激励"评论垃圾"上。

学会要么不依赖中心化技术栈，要么在某个外部开关被关掉时能够动态切换技术栈。这适用于基础设施（云服务、大语言模型）、社会协调机制，当然还有稳定币（下一点展开）。

让算法稳定币再次伟大。我们的错误是过于深陷庞氏结构。DAI 和 UST 本身并非错误路径——错的是把 USDC 加入 DAI 的背书，以及给 UST 加上完全不可持续的收益率。DAI 仅靠 ETH 背书无法扩展到 Tether 的规模，这完全合理——我们需要先建立一个平行经济体，而这件事我们从来没有真正做过/尝试过。更好的选择是在我们之间直接用加密货币交易，不过我认为这会在更后期的阶段实现。

隐私工具是必须的。

星散

《神皇》以"星散"结尾——神皇陨落后，人类逃散进虚空。2022 年之后，在我们汲取教训的那一刻，我们本应有自己的"星散"，但现在也还不算太迟。

我们并不总能选择自己今天所处的那部分世界。我们中有些人困在一个几乎无路可出的国家，有些人被自我施加的责任所束缚。我相当悲观的预测是：未来几年，我们会有越来越多的理由想要逃离。利维坦将持续生长、征服、压迫。即使平行的加密世界真的存在，现在也不可能完全逃入其中。但我们至少可以（重新）开始为他人构建逃离的出口，同时让现实世界与加密世界共存。

逃离的手段将是唯一值得构建的东西。当加密不再流行时（这是必然的），有些东西仍然能在外部世界的漠视中运转。但更重要的是，它将赋予我们所做和所建的一切以意义。

我们中的大多数人会选择与利维坦共存。责任、舒适、金钱或者其他意义会驱使他们，这没什么问题。留下来的人将建造出口，也许（也只是也许）能够找回我们失去的东西。