Bloomberg Intelligence 策略师Mike McGlone认为,比特币(BTC)和更广泛的加密货币市场持续下滑可能提供了美国下一次经济衰退的早期信号,而不是投机资产的常规回调。
在2月15日的X帖子中,McGlone指出,股票分析师可能很快会描述为健康调整的情况,实际上可能标志着十多年激进逢低买入所积累的过度投资正在解除。
事实上,比特币继续受到波动性的困扰,将价格稳定在70,000美元水平之上是一个关键挑战。尽管周日在这一水平之上取得进展,但该资产此后已回撤,目前交易价为68,488美元,在过去24小时内下跌近2%。
McGlone还指出,他所描述的加密货币泡沫在投机和政治狂热达到顶峰后正在破裂,与此同时,黄金和白银正以大约半个世纪以来最后一次见到的速度复苏。在他看来,贵金属波动性上升可能会蔓延到股票市场。
与此同时,这位策略师指出,自2008年金融危机以来,投资者在逢低买入时基本上都获得了回报,但他认为随着多项宏观指标发出警告信号,这个时代可能即将结束。
S&P价格分析图表。来源:Bloomberg其中之一是美国股市的市值与GDP比率,该比率已攀升至近一个世纪以来未见的水平,凸显了历史性的高估值。
与此同时,S&P 500和纳斯达克100的180天波动率已降至大约八年来的最低点,这种情况通常预示着市场将出现急剧重新定价。
比特币与股票的关系
他的展望伴随着一项分析,强化了比特币与美国股票之间的紧密关系。通过将比特币价格除以10进行比较,该加密货币在2月13日的交易水平与S&P 500大致相同,两者都徘徊在7,000关口下方。
这种一致性凸显了比特币作为更广泛风险偏好的高贝塔代理的持续角色。如果股票难以守住这一门槛,McGlone认为像比特币这样更具波动性、依赖贝塔的资产几乎没有理由保持高位。
与此同时,回归S&P 500接近5,600的五年移动平均线将代表一个合乎逻辑的初始正常化。
在相同的比较框架下,这样的走势将对应比特币约56,000美元的价格。
除此之外,McGlone更广泛的基本情景设想,如果美国股市峰值得到确认,比特币最终可能回归至10,000美元。
在这种情况下,S&P 500的7,000点或道琼斯的50,000点等水平不太可能在没有更广泛后果的情况下标志着持久的顶部。
如果股票从这些高位回落,比特币放大的波动可能成为金融条件收紧和经济衰退风险的领先指标。
对McGlone而言,当前的加密货币下跌可能不是一个孤立的崩溃,而是过度扩张的风险资产周期中第一个可见的裂痕。
特色图片来自Shutterstock
来源: https://finbold.com/how-bitcoin-is-guiding-the-next-recession-strategist-explains/
