Strategy ($MSTR) 创建14.4亿美元储备金以平息比特币抛售恐慌

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Strategy ($MSTR) 创建14.4亿美元储备以平息比特币抛售恐慌

Strategy ($MSTR) 周一宣布已创建14.4亿美元的美元储备，以保障未来的股息和利息支付，此举旨在平息投资者担忧，即全球最大的企业比特币持有者可能最终需要在市场疲软持续的情况下出售其约560亿美元BTC持仓的一部分。

这家位于弗吉尼亚州泰森斯角的公司表示，该储备由近期A类普通股销售提供资金，最初将覆盖至少21个月的股息义务。 

随着时间推移，Strategy计划扩大缓冲资金以覆盖长达24个月的支付，在比特币经历自2021年中期以来最陡峭的月度下跌时加强其流动性状况。

创始人兼执行主席Michael Saylor表示，现金储备代表公司发展的下一阶段，补充其比特币持有并强化其成为全球领先"数字信贷"发行者的战略。

首席执行官Phong Le（其上周的评论引发了潜在BTC出售的担忧）表示，新成立的储备大大降低了公司需要清算其65万BTC持有量的可能性。 

Strategy的市值对比特币(mNAV)比率——一个比较企业价值与比特币持有量的关键指标——周一已滑落至约1.2，逐渐接近历史上引起投资者担忧的水平。

周五，Le在一个播客节目中告诉观众，Strategy只有在mNAV降至1.0以下时才会出售比特币，且仅作为最后手段。

投资者周一早盘对比特币价格抛售反应强烈，使Strategy股价在盘前下跌超过6%，而比特币下跌约6%。在储备公告后，股价收窄了亏损。

在撰写本文时，MSTR股价交易于165.84美元，下跌6.40%。

Strategy的比特币积累

这家前身为MicroStrategy的公司已从一家商业智能软件公司演变为全方位的数字资产财库工具，通过反复的股权融资和低成本永续优先股发行为其比特币积累提供资金。

其软件部门产生的自由现金流不足以支付股息或利息，而比特币本身不产生收入。

在暂停购买后，Strategy上周通过新普通股发行筹资，增加了130个BTC，价值1170万美元。

Strategy的更新预测 

随着储备公告，Strategy更新了其2025年指引，承认其10月预测——基于年底比特币价格15万美元——不再现实。 

随着比特币最近在80,660美元至111,612美元之间交易，Strategy现在假设年底价格区间为85,000美元至110,000美元。

在该情景下，公司预计营业收入范围从70亿美元亏损到95亿美元利润——这一巨大差距由新会计准则驱动，要求每季度对BTC进行公允价值市价计价处理。

净收入预计在55亿美元亏损至63亿美元利润之间，而摊薄每股收益可能在每股-17美元至+19美元之间。

尽管市场动荡，华尔街经纪商如Benchmark表示，该公司结构仍然稳健，比特币不太可能跌至分析师估计会构成真正偿付能力风险的约12,700美元的困境阈值附近。

在撰写本文时，比特币价格周一早盘急剧下跌至84,000美元中段，过去24小时下滑8%，因宏观焦虑浪潮、流动性不足和新的加密货币原生压力同时冲击市场。 

全球最大的数字资产在24小时内最高交易价为91,866美元，最低为84,722美元，延续了两个月的回调，根据比特币杂志专业版数据，目前已从10月的创纪录高点抹去超过30%。 

这一下跌标志着上周暂时复苏的迅速逆转。在11月21日跌破81,000美元后，比特币价格稳步攀升至11月底，并在黑色星期五早盘短暂突破92,500美元。 

在撰写本文时，比特币价格为86,469美元。  

这篇文章"Strategy ($MSTR) 创建14.4亿美元储备以平息比特币抛售恐慌"首次出现在比特币杂志上，作者为Micah Zimmerman。