文章作者、来源：巨潮WAVE

超级大单

国产GPU的冰河先从推理侧破开。

根据路透社的消息，字节跳动之所以大规模采购，核心还是为了应对豆包AI产生的巨大算力调用压力——这款应用的使用受众实在是太多了。

豆包是当前市场上遥遥领先的AI原生应用，5月份的月活高达3.68亿，同比大增182%。截至今年3月，豆包日均Token调用量突破120万亿，连续几何式的增长加上高频调用，豆包亟需在推理侧补充粮草。

如交易最终成功达成，天数智芯将成为继华为昇腾、寒武纪之后的字节跳动第三大国产GPU供应商。同期也有消息称，字节跳动还在考虑使用百度昆仑芯的产品，并且阿里也在接触天数智芯，很可能成为它的下一个客户。

相比超高难度的训练，推理芯片的任务要轻松许多。其工作环境是模型训练后的部署阶段，主要负责执行模型的推理任务，对实时性要求较高，需要在保证准确率的同时，具备快速响应和低功耗。

训练有终点，但当AI大模型走向应用，只要产品一天在线上，推理就一秒不会停。可以预见，未来推理需求将会指数级上升。

自入局GPU赛道以来，天数智芯就秉持“训推”两条腿走路，旗下拥有智铠系列推理芯片。2025年，该系列实现收入3.39亿元，同比增长238%，增速是训练芯片的两倍。

其中，智铠Gen1/Gen1X（2022年发布）持续放量，Gen2于2025年第四季度发布，已开始小批量交付，Gen3将于今年下半年量产。

根据IDC的统计，2025年，华为昇腾出货量达81.2万张，位居国内GPU第一名，其次为阿里平头哥、寒武纪等，天数智芯为4.5万张。

也就是说，此次字节采购的体量已经超过天数智芯去年所有的GPU出货量。这一订单倘若达成，不光是规模上的跃升，更证明其获得了“大厂认证”。

按照国信证券的测算，天数智芯2025年推理芯片单颗售价1.17万元，若以此计算，上述订单落地后，公司将从字节处入账近6亿元，相当于去年一整年收入的60%。

截至 2026 年 3 月，我国日均Token消耗量已突破‌140万亿‌，相比2024年初增长了1000 多倍，AGI规模化落地后，推理需求呈现出比训练更快的增速。大摩在去年底，就发布报告指出，中国AI芯片行业正在经历显著的结构性调整，推理计算需求正逐渐取代单纯的算力堆叠，成为核心驱动力。

每一个调用，每一次对话，都必须有背后的推理算力作为支撑。

既有市场需求的井喷，又有产业落地的推动，天数智芯迎来了继IPO后的又一个关键时刻。

多轮驱动

2015年，中国AI芯片行业还是一片荒原。

彼时的英伟达才正式投身人工智能领域，当时在甲骨文担任数据库部门研发总监的李云鹏察觉到中国科技产业的潜力，毅然离职回国创业。

他于2015年12月在上海闵行创办天数智芯，这一时间点，比摩尔线程早5年，比壁仞科技早4年。

当时的AGI还前景未名，李云鹏当时侧重于边缘侧AI推理芯片，并在2019年拿出了第一款AI芯片“Iluvatar CoreX I”，面向视觉智能算法场景。

然而这款芯片问世不足一年，投资人认为应侧重通用GPU方向，李云鹏则坚持己见，最终出走。此后原紫光集团联席总裁、紫光国微董事长刁石京接棒。

2021年，天数推出首款量产通用 GPU“天垓Gen 1”，填补了国内AI训练高性能芯片的空白；2022年7月，刁石京失联后，盖鲁江成为新的掌舵人，担任董事长兼CEO，公司于当年底发布“智铠Gen 1推理加速卡”，完成训练与推理双产品线的完整布局，由此在国内率先构建起“训练+推理”双线布局。

值得一提的是，天数智芯最大机构股东为大钲资本‌——IPO前持股约22.92%，其另一大扬名业内的投资案例，就是瑞幸咖啡。

盖鲁江则是天数智芯另一大股东上海曦识的核心投资人，与前两位掌门人不同，盖鲁江没有芯片技术背景，职业轨迹以财务和投资为主。

技术研发方面，CTO吕坚平曾在三星、英伟达、联发科、英特尔等世界级芯片企业任职，在通用GPU领域积累深厚；副总裁孙怡乐、石加圣均来自于AMD，分别负责芯片研发、量产实现与软件研发；副总裁宋煜则是曾任职于IBM。

和投资瑞幸有些类似，早在2017年大钲便通过关联企业完成对天数智芯的早期布局，此后便一路深度陪跑，并主导完成了公司关键轮次的融资，乃至股份制改造与董事会重组。

2022年，吕坚平在接受采访时，就强调，“天数智芯一直从通用计算的观点去做图形，而不是从传统的图形管线开始苦苦追赶，我们会是这方面的引领者。”

凭着几位掌舵人的战略纠偏，以及强大的技术团队，公司最终押注国产通用GPU这条艰难的赛道，并且实现了国内首款量产训练GPU、首款量产推理GPU、首家7nm工艺量产的“三个第一”。

多日大涨之后，天数智芯总市值持续突破，被市场定义为突破国际AI和芯片暗战乃至于封锁的关键力量。大钲资本不仅成了最大赢家，更凭此入场了国产GPU及AGI赛道。

上市后，天数智芯又发布边缘算力的“彤央系列”产品，并借助大钲的纽带在瑞幸等场景落地。也由此成为国内少数具备全场景通用算力的芯片企业。

生态难题

“国产AI芯片核心问题是生态不够好，如果生态好，性能做到60%有人用。”中国工程院院士郑纬民就曾一针见血地指出国产GPU的核心痛点。

GPU竞争的本质，性能只是一个维度，底层是底层的软件生态之战。

英伟达之所以能晋升为AI芯片之王，靠的正是CUDA这套深入开发者骨髓的软件生态。而这恰好是是国产GPU的软肋。

英伟达CUDA生态经过十余年深耕，拥有超400万开发者。以CUDA为根基，编译器、调试器、数学库、通信库、深度学习框架，一个庞大茂盛的热带雨林才得以生长。

如同当年的WPS兼容微软Office，天数智芯的策略是构建从底层驱动、编译器到上层AI框架的全栈自研软件体系，但深度兼容CUDA生态，以解决国产芯片“使用难、迁移成本高”的问题。

有业内人士称，使用天数智芯的产品，理论上80%以上的代码可以平滑迁移。相比昇腾和寒武纪，适配周期和成本大幅下降。

对比来看，这是一条相对务实的路，先不另起炉灶，与英伟达CUDA正面硬刚，而是选择迁移成本最小化的路径，让开发者以最低阻力完成“上车”。

不过，就像当年Office和WPS的恩怨一样，天数智芯如今选择“兼容CUDA”的路径，而非“替代CUDA”，长期护城河方面仍显不足。

由于美国对英伟达、AMD高端芯片实行出口禁令，国产GPU迎来替代风口。

未来，国产芯片的广泛应用无疑是确定的。

天数智芯也发布了“三年（2025-2027年）四代架构”规划，明确逐代赶超的路径。

2025年天枢架构落地，今年计划推出天璇与天玑两代架构，天璇架构对标英伟达Blackwell；天玑架构则以全面超越Blackwell为目标，致力于实现全场景AI与加速计算覆盖。

2027年，天权架构将问世，确立了超越英伟达Rubin架构的目标，并计划推进突破性计算芯片架构的研发。如果成功实现，那将是天数智芯乃至中国GPU从技术跟随迈向自主引领的新阶段。

去年，公司斩获营收10.34亿元，2022-2025年收入年复合增速高达76.21%。如果和字节、阿里达成合作，将再次夯实其高增长趋势。显然这将成为其达成中长期规划的基石。

写在最后

6月18日，一位网友向马斯克提问：中国大模型何时能追上Anthropic的Fable？马斯克回复：“可能是2027年第一季度。”

而刚刚发布GLM-5.2的智谱创始人唐杰随即回应：“用不了这么久。”他还宣称，今年要把模型训练到对标 Claude Fable 5。随后几天，智谱总市值突破1万亿港元。

如今，AI产业链股票已经演绎到极度疯狂的境地，早已超出传统的PE/PS/ROE乃至成长股的估值框架。任何试图用收入、利润去衡量人工智能产业链企业的努力，都将成为徒劳。

在国产大模型追赶世界先进的同时，背后的国产算力能力也在快速逼近。与字节完成重要合作之后，天数智芯注定将成为这场“科技战”中的一个标志性企业。