贝莱德建议将1%至2%的资产配置于BTC，同时AI吸引大量资本

摘要

• 贝莱德建议动态配置1%至2%的比特币。
• 贝莱德称比特币为互补性投资组合分散工具。
• 该公司表示，比特币配置超过2%可能会提高投资组合的波动性。
• Robert Mitchnick表示，人工智能投资需求正在从加密货币市场吸引资金。
• IBIT于6月22日单日录得1.7196亿美元的资金流出。

贝莱德建议投资者在多资产投资组合中考虑动态配置1%至2%的比特币，并将该资产描述为一种互补性分散工具，其在传统投资策略中的角色仍在不断发展。

该指引通过贝莱德官方渠道发布，并链接至该公司的iShares Bitcoin Trust产品页面。这家资产管理公司表示，适度的比特币持仓可在将投资组合风险控制在合理范围内的同时，提升回报潜力。

贝莱德表示，1%至2%的比特币配置在传统60/40投资组合中所承担的总风险比例，与主要科技股的典型持仓相近。该公司同时警告，超过2%的配置可能会对保守型或平衡型投资组合造成过度波动。

贝莱德将比特币定位为投资组合分散工具

贝莱德的配置指引将比特币与股票和固定收益资产区别对待，因为该资产没有内在现金流。该公司表示，投资者必须通过风险预算、长期波动容忍度及其独特的市场驱动因素来评估比特币，而非通过盈利、股息或债券票息。

与许多加密货币市场的配置观点相比，1%至2%的区间较为保守，但其影响力不容小觑，因为贝莱德管理着全球超过12万亿美元的投资产品资产。即便是大型机构的小幅模型配置，一旦被顾问、养老金和保险渠道采纳，也可能影响市场需求。

贝莱德表示，比特币在投资组合中的应用应保持动态。这意味着投资者可能需要根据波动性、流动性、宏观经济状况以及该资产与股票、债券、黄金及其他另类资产之间不断变化的关系来调整敞口。

该指引的发布恰逢贝莱德持续围绕比特币构建产品之际。其iShares Bitcoin Trust仍是规模最大的现货比特币ETF之一，该公司近期还推出了iShares Bitcoin Premium Income ETF，即BITA。

人工智能投资热潮转移了比特币的市场关注

贝莱德数字资产业务负责人Robert Mitchnick表示，自2025年10月以来，随着投资者资金转向人工智能相关机会，比特币经历了一段艰难时期。他表示，这一趋势同样影响了黄金、贵金属及其他非人工智能主题资产。

Mitchnick表示，人工智能的发展势头正在将资金和关注从加密货币市场引走。这一转变与美国上市现货比特币ETF需求走弱同步发生，这些ETF在早期强劲资金流入后录得持续资金流出。

根据所提供的市场数据，IBIT的净资产仍接近490亿美元，但在6月22日录得1.7196亿美元的单日资金流出。比特币周一交投于62,100美元附近，仍低于2025年末逾120,000美元的高点。

对机构资金的争夺已超越上市科技股的范畴。SpaceX近期上市以及Anthropic等大型私人人工智能公司预期中的IPO活动，也将投资者的目光从包括比特币和加密货币基金在内的另类资产上引走。

美国债务与利率仍是比特币的关键驱动因素

Mitchnick表示，若美国财政问题重新成为市场焦点，当前的疲软态势可能是暂时的。他指出，政府债务水平、财政赤字以及未来货币超发的风险，是可能重新激发比特币需求的因素。

他表示，随着围绕中期选举的政治辩论日趋激烈，财政状况可能变得更加重要。在他看来，对借贷和货币扩张的担忧仍是未来一年比特币的关键基本面驱动因素之一。

利率是贝莱德正在密切关注的另一因素。Mitchnick表示，比特币对利率的敏感性与黄金类似，呈负相关关系，即利率上升可能降低市场对不产生收益资产的需求。

贝莱德的BITA产品旨在通过对比特币敞口采用备兑看涨期权策略来解决收益问题。该基金每月对其部分比特币挂钩持仓出售期权，目标年化收益率在15%至25%之间，但投资者需为此放弃部分比特币的上行潜力。

该基金以约1,050万美元的净资产启动，管理费为0.65%。其目标受众为可能希望获得比特币敞口、但偏好具有收益来源产品的财务顾问、保险公司及养老基金。

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