Bitcoin盈利能力跌向关键45%门槛

比特币市场持续面临下行压力，价格跌至约61,000美元。此次下跌正将越来越多的流通供应量推出盈利区间。分析师现在认为，市场可能正接近一次历史性的盈利能力重置。

盈利合约中的供应量

分析师CryptoZone分享的CryptoQuant数据显示，比特币处于盈利状态的供应量百分比正跌向45%关口。从历史上看，这一水平一直是引爆点。它通常出现在市场压力极大的时期，大量持有者从未实现盈利转为未实现亏损。

该分析师指出，此次下降标志着近期价格疲软所带来的广泛影响。感受到压力的并不只是一小部分持有者。盈利能力指标的变化提供了关于恐惧、投降与潜在机会之间平衡的线索。

回顾以往周期，盈利水平超过90%与强劲的牛市行情和普遍的市场信心相关联。当该指标跌至45%时，通常发生在调整的后期阶段。此时市场情绪愈发悲观。

再分配过程

随着较弱的持有者在压力下退出仓位，代币正逐渐流向具有更长时间视野的投资者。这一再分配过程可能导致短期波动。但在过往周期中，它有助于随着时间的推移建立更健康的市场结构。

该指标接近45%水平值得密切关注。没有任何单一指标能够精确定位市场底部。然而，以往周期表明，该范围内的盈利能力读数往往与较高的投降风险以及长期积累机会的出现相吻合。

目前，数据呈现出一个市场正在经历深度重置的景象，而非由狂热情绪所驱动。分析师Ted Pillows指出，比特币在两侧均显示出相当的流动性集群。上方，64,000美元至66,500美元附近存在空头流动性。下方，多头流动性集中在58,000美元至60,000美元附近。尽管跌幅显著，仍有新的多头仓位持续开仓，这表明部分交易者继续押注反弹。

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