SpaceX IPO 新闻：马斯克的 SpaceX 以每股 135 美元定价，创纪录发行规模达 750 亿美元

摘要

SpaceX正式将其首次公开募股定价为每股135美元，募资750亿美元，公司将以股票代码SPCX在纳斯达克开始交易，成为史上规模最大的IPO。

该公司正式名称为Space Exploration Technologies Corp.，以固定价格向承销商出售了5.556亿股股票。基于130.8亿股流通股，此次发行对SpaceX的估值约为1.77万亿美元，使Elon Musk旗下这家涵盖太空、卫星互联网及人工智能业务的公司跻身全球市值最高的上市公司之列。

此次IPO超越了沙特阿美2019年上市时募资256亿美元的纪录，后者此前保持着全球最大公开募股的纪录。以SpaceX的定价水平计算，其市值已超越多家主要上市公司，包括摩根大通、伯克希尔·哈撒韦、礼来、Meta Platforms及特斯拉。

SpaceX在纳斯达克上市前设定固定IPO价格

SpaceX在参议员Warren要求延迟上市的情况下，采取了一种不寻常的方式，在传统定价流程完全完成之前便将IPO价格锁定在135美元。在大多数公开募股中，银行会在路演期间收集投资者认购订单并根据需求调整定价，但SpaceX采用了固定价格结构。

该公司通过网站更新及向证券交易委员会提交的文件确认了定价信息。定价通知于美东时间下午3时稍后发出，彼时美国市场尚未收市，这也有别于通常在常规交易结束后才公布IPO价格的惯例。

据报道，投资者需求达到可售股份的数倍。SpaceX此次发行据称吸引了约四倍于可用供应量的认购需求，承销商另有权额外出售8330万股。若以135美元的IPO价格行使该选择权，可额外募集约110亿美元。

高盛、摩根士丹利、美国银行证券、花旗集团及摩根大通担任此次发行的联席账簿管理人。

Musk保留投票控制权，主要股东获益

此次IPO预计将为SpaceX主要股东带来丰厚回报，Musk首当其冲。他持有近8.5亿股A类股，每股享有一票投票权，同时还有权获得56亿股B类股，每股享有10票投票权。

IPO完成后，Musk预计将持有SpaceX约82%的投票权。公司的治理架构在公众投资者获得股票认购渠道的同时，仍牢牢维护着创始人的强势控制地位。

Valor Management创始人兼首席执行官Antonio Gracias预计将持有5.034亿股，按IPO价格计算，其持股价值接近680亿美元。SpaceX董事会成员兼投资者Luke Nosek持有约3300万股，而首席运营官Gwynne Shotwell持有近1260万股。

此次发行也为数百家风险投资机构及较小规模投资者带来潜在收益，这些投资者在SpaceX私营公司时期通过特殊目的载体获得了持股机会。该公司在公开上市前共募集了约400亿美元的私募资本。

Starlink营收与估值面临市场考验

SpaceX的公开市场首秀将考验投资者对一家估值依赖于太空发射、Starlink卫星互联网、人工智能基础设施及未来项目的公司的需求。该公司表示其市场机遇高达28.5万亿美元，而Starlink目前贡献了大部分营收。

SpaceX表示，过去三年内其发射业务承担了送入轨道总质量的逾五分之四。Starlink在164个国家、地区及其他市场为数以百万计的个人、企业及政府客户提供服务。

该公司还与Alphabet旗下Google签署了一份多年期云服务协议，以保障算力资源。其更广泛的战略涵盖xAI、人工智能计算基础设施、发射服务、卫星宽带及长期太空开发。

分析师对SpaceX能否支撑1.77万亿美元的估值提出了质疑，尤其是因为该公司去年出现亏损，且仍高度依赖大型政府合同。与此同时，由于SpaceX在可重复使用火箭、卫星宽带及太空基础设施领域的领先地位，投资者需求依然强劲。

Hyperliquid的SpaceX挂钩合成SPCX合约近期将股价定于约167美元，显示交易员预期上市首日股价可能较135美元的IPO价格出现溢价。SpaceX股票预计将于周五开始交易，首个交易日很可能揭晓公众投资者如何为史上最大IPO进行定价。

本文最初发表于CoinCentral。