Metaplanet huy động 531 triệu USD để theo đuổi mục tiêu 210,000 BTC vào năm 2027

Metaplanet Inc. đã công bố một trong những đợt huy động vốn đầy tham vọng nhất trong lịch sử ngắn ngủi của mình với tư cách là công ty kho bạc Bitcoin, cấu trúc lên đến 531 triệu USD nguồn tài trợ mới đặc biệt để tăng tốc tích lũy BTC.

Cổ phiếu của công ty niêm yết tại Tokyo đã tăng 4,83% vào ngày 16 tháng 3 để đóng cửa ở mức 391 JPY sau thông báo, phản ánh sự tự tin của thị trường vào chiến lược đã giúp Metaplanet trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ ba trên thế giới.

Cơ cấu vốn hoạt động như thế nào

Đợt huy động được xây dựng theo từng lớp, mỗi lớp được thiết kế để phục vụ một mục đích khác nhau trong khi giảm thiểu sự pha loãng cổ phần ở mỗi giai đoạn.

Theo tweet từ CEO của công ty, thành phần trước mắt là đợt phát hành riêng lẻ khoảng 255 triệu USD cổ phiếu mới cho các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, định giá ở mức phí bảo hiểm 2% so với giá thị trường hiện hành. Mức phí bảo hiểm đó quan trọng vì nó báo hiệu rằng các nhà mua tổ chức trả cao hơn thị trường đang làm như vậy với niềm tin chứ không phải trích xuất chiết khấu để tham gia.

Kết hợp với đợt phát hành đó là các quyền chọn mua cổ phiếu với giá thực hiện cố định trị giá khoảng 276 triệu USD, được đặt ở mức phí bảo hiểm 10% so với thị trường. Thiết kế ở đây là có chủ ý. Nếu cổ phiếu của Metaplanet vẫn duy trì ở mức cao, những quyền chọn mua đó sẽ được thực hiện và công ty nhận được thêm 276 triệu USD vốn tự động. Cơ cấu này về cơ bản chuyển hóa sự biến động vốn chủ sở hữu của công ty thành tiền, chuyển đổi sức mạnh giá cổ phiếu thành sức mua Bitcoin.

Tách biệt với gói 531 triệu USD chính, Metaplanet cũng phát hành 100 triệu quyền chọn mua với giá thực hiện động có khả năng trị giá thêm 234 triệu USD. Những quyền chọn này mang điều khoản giá trị tài sản ròng thị trường, có nghĩa là chúng chỉ có thể thực hiện được nếu cổ phiếu giao dịch trên 1,01 lần mNAV của công ty. Ngưỡng đó đảm bảo bất kỳ cổ phiếu mới nào được phát hành đều tăng thêm cho số lượng nắm giữ Bitcoin trên mỗi cổ phiếu thay vì pha loãng, bảo vệ các cổ đông hiện tại trong khi mở khóa vốn khi điều kiện có lợi.

Số lượng nắm giữ hiện tại và hướng đi

Metaplanet hiện nắm giữ 35,102 BTC trị giá khoảng 2,57 tỷ USD tính đến ngày 16 tháng 3. Khoảng cách giữa con số đó và các mục tiêu đã nêu của công ty là lớn. Công ty đã đặt mục tiêu 100,000 BTC vào cuối năm 2026 và 210,000 BTC vào cuối năm 2027, điều này sẽ đại diện cho khoảng 1% tổng nguồn cung cố định của Bitcoin.

Đạt 100,000 BTC từ 35,102 đòi hỏi phải mua thêm gần 65,000 coin trong chín tháng. Ở mức giá hiện tại khoảng 73,500 USD mỗi BTC, con số đó đại diện cho khoảng 4,8 tỷ USD mua thêm. 531 triệu USD huy động được hôm nay bao phủ một phần của khoảng cách đó, cho thấy các đợt huy động vốn bổ sung được lên kế hoạch như một phần của lộ trình thay vì đây là một sự kiện tài trợ toàn diện duy nhất.

Mục tiêu 210,000 BTC vào năm 2027 đặt Metaplanet vào cuộc cạnh tranh chiến lược trực tiếp với tham vọng đã nêu của chính Metaplanet để nắm giữ 1% nguồn cung, một ngưỡng sẽ biến nó thành một trong số ít thực thể trên toàn cầu, công khai hoặc tư nhân, với mức độ tập trung Bitcoin đó.

Kiến trúc tổ chức đang được xây dựng

Ngoài việc huy động vốn, Metaplanet đang thành lập một công ty con tại Hoa Kỳ có tên Metaplanet Asset Management, sẽ tập trung vào các dịch vụ tài chính liên kết Bitcoin và quản lý đầu tư mạo hiểm. Động thái này phản ánh một mô hình có thể thấy rõ trên các công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất, nơi các chiến lược tích lũy ngày càng được kết hợp với các doanh nghiệp sản phẩm tài chính tạo ra lợi suất hoặc thu nhập phí trên các khoản nắm giữ cơ bản.

Như đã đưa tin sớm hơn hôm nay, các nhà phân tích Bernstein đã đóng khung danh mục công ty này như một phần của lớp cơ sở hạ tầng Bitcoin tổ chức đang nổi lên. Cơ cấu vốn của Metaplanet, với các quyền chọn mua liên kết mNAV và cổ phiếu được đặt tổ chức, phản ánh chính xác loại kỹ thuật tài chính mà Bernstein gán cho mô hình của Strategy. Kịch bản đang được sao chép với các điều chỉnh địa phương.

Strategy nắm giữ 761,068 BTC. MARA Holdings ở vị trí thứ hai. Metaplanet với 35,102 BTC vẫn còn một khoảng cách đáng kể so với cả hai, nhưng quỹ đạo và sự tinh vi của thị trường vốn mà nó đang triển khai cho thấy khoảng cách là trọng tâm. Công ty không tự mô tả mình là đối tác hiện tại của Strategy. Nó đang mô tả một con đường để trở thành một.

Bài viết Metaplanet Raises $531 Million to Chase 210,000 BTC by 2027 xuất hiện đầu tiên trên ETHNews.