Cổ phiếu Taiwan Semiconductor (TSM) tăng vọt 83% — Bernstein cho biết đợt tăng trưởng vẫn chưa kết thúc

Điểm chính

• Bernstein nâng mục tiêu giá TSMC lên NT$2,200 từ NT$1,800
• Các nhà phân tích dự đoán doanh thu hỗ trợ bởi AI sẽ vượt 20% tổng doanh số vào năm 2026, so với 18% năm 2025
• Nhà sản xuất chip phê duyệt 44.96 tỷ USD chi tiêu vốn tập trung vào mở rộng công suất chip AI
• Doanh số tháng 2 đạt NT$317.6 tỷ — tăng 22.2% so với cùng kỳ năm ngoái
• Doanh thu hai tháng đầu năm tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái

Hội đồng quản trị Taiwan Semiconductor đã phê duyệt chương trình chi tiêu vốn khổng lồ 45 tỷ USD trong khi Bernstein nâng triển vọng giá giữa bối cảnh dự đoán doanh thu AI tăng cao.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Nhà sản xuất chip gia công hàng đầu thế giới công bố doanh số tháng 2 đạt NT$317.6 tỷ, tăng 22.2% so với năm trước. Mặc dù con số này giảm khoảng 21% so với tháng 1, những biến động hàng tháng như vậy là chuyển động theo mùa điển hình và không báo hiệu bất kỳ điểm yếu cơ bản nào.

Nhìn rộng hơn cho thấy quỹ đạo ấn tượng hơn nữa. Doanh thu tích lũy trong tháng 1 và tháng 2 năm 2026 tăng vọt khoảng 30% so với các tháng tương ứng năm 2025. Động lực chính? Nhu cầu tăng cao đối với chip điện toán hiệu suất cao và trí tuệ nhân tạo từ các khách hàng lớn bao gồm Apple, Nvidia và AMD.

Theo nhóm nghiên cứu của Bernstein, các nguồn doanh thu liên quan đến AI sẽ vượt 20% tổng doanh số của TSMC vào năm 2026. Điều đó thể hiện sự mở rộng từ mức đóng góp dự kiến 18% năm 2025. Hơn nữa, câu chuyện doanh thu AI mở rộng vượt ra ngoài các bộ xử lý logic truyền thống.

TSMC hiện tạo ra thu nhập bổ sung liên quan đến AI thông qua High Bandwidth Memory (HBM) base dies — lớp nền tảng cơ bản được sử dụng trong ngăn xếp chip HBM. Nguồn doanh thu tương đối gần đây này tạo ra một hướng tăng trưởng khác trong hệ sinh thái AI đang mở rộng.

Công ty phân tích nâng mục tiêu định giá

Dựa trên những động lực thuận lợi này, Bernstein nâng mục tiêu giá TSMC từ NT$1,800 lên NT$2,200. Công ty trích dẫn động lực tăng trưởng AI mạnh mẽ kết hợp với nhu cầu phi AI kiên cường là hai yếu tố biện minh cho việc tăng định giá.

Nhu cầu từ các phân khúc phi AI vẫn vững chắc. Sản xuất điện thoại thông minh cao cấp tiếp tục cung cấp hỗ trợ ổn định ở mặt trận đó. Bernstein tiếp tục quan sát rằng nếu bất kỳ khách hàng phi AI nào giảm đơn hàng, các khách hàng tập trung vào AI — hiện đang gặp hạn chế về công suất — sẵn sàng nhanh chóng lấp đầy không gian sản xuất đó.

Phương trình cung-cầu cân bằng này cung cấp cho TSMC sự linh hoạt có giá trị. Sự chậm lại tiềm năng ở một trong hai danh mục có thể được bù đắp hiệu quả bởi sức mạnh ở danh mục kia.

Phê duyệt đầu tư 45 tỷ USD khổng lồ

Hội đồng quản trị TSMC đã phê duyệt 44.96 tỷ USD chi tiêu vốn mới. Các quỹ này sẽ được triển khai cho các quy trình sản xuất tiên tiến, công nghệ đóng gói nâng cao, các nút quy trình chuyên biệt và xây dựng các cơ sở chế tạo mới.

Khoản đầu tư đáng kể này đại diện cho một chiến lược tấn công thay vì tư thế phòng thủ — đó là phản ứng được tính toán đối với nhu cầu bền bỉ của khách hàng. Công ty đang chủ động xây dựng công suất sản xuất ngày hôm nay để đáp ứng các đơn hàng dự kiến ngày mai.

Các cổ đông cũng có điều gì đó cụ thể hơn để mong đợi trong thời gian tới. TSMC công bố cổ tức tiền mặt quý 4 năm 2025 là $0.9503 mỗi American Depositary Share, được lên lịch phân phối vào 9/7/2026 cho các nhà đầu tư được ghi nhận là cổ đông vào ngày 11/6/2026.

Cổ phiếu TSM đã tăng giá hơn 83% trong khoảng thời gian mười hai tháng qua, kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu tuần trước ở mức €295.50.

Bài viết Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.