Quy định Thị trường Tài sản mã hóa (MiCA) được Liên minh châu Âu thông qua gần đây đang bắt đầu định hình lại ngành tài sản kỹ thuật số của khu vực, tạo ra các cơ hội và rào cản mới cho các công ty tìm cách hoạt động trên khắp khối này, một nền tảng quản lý tài sản crypto có trụ sở tại Thụy Sĩ cho biết.

Swissborg, tự hào có một triệu người dùng đăng ký và 1,3 tỷ USD tài sản đang quản lý (AUM), là một trong những công ty đặt cược rằng sự thay đổi này sẽ củng cố vai trò của châu Âu trong các thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý sau khi đảm bảo được giấy phép MiCA.

"Tính kinh tế của môi giới crypto có thể gặp thách thức trong các chu kỳ thị trường yếu hơn, và một số nền tảng toàn cầu có thể đánh giá lại nơi họ phân bổ vốn và nguồn lực hoạt động," Giám đốc Điều hành của SwissBorg Jeremy Baumann nói với CoinDesk.

Theo thời gian, điều đó có thể dẫn đến "một thị trường bao gồm ít hơn nhưng là những người chơi kiên cường hơn. MiCA nâng cao các tiêu chuẩn quy định và hoạt động cần thiết để phục vụ khách hàng châu Âu, điều này có thể làm giảm số lượng những người chơi có cấu trúc lỏng lẻo," ông nói, đề cập đến việc Gemini gần đây rút khỏi EU.

Baumann cũng cho biết khi các sàn giao dịch toàn cầu giảm sự hiện diện của họ trong EU, "nó mở ra không gian cho các đối thủ châu Âu khác để củng cố vị trí của họ."

SwissBorg đã bị khai thác mà họ cho biết ảnh hưởng đến ít hơn 1% người dùng vào tháng 9 năm 2025. Họ báo cáo 192,600 SOL (41,5 triệu USD) đã bị đánh cắp từ một ví bên ngoài được sử dụng độc quyền cho chiến lược SOL Earn của họ. Việc khai thác bắt nguồn từ giao diện lập trình ứng dụng (API) bị xâm phạm của đối tác chứ không phải là một vụ hack vào nền tảng SwissBorg, họ tuyên bố.

Sự phát triển của lợi nhuận và staking

Baumann cho biết ông kỳ vọng các sản phẩm lợi nhuận và staking sẽ phát triển theo hướng công bố rõ ràng hơn, quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn và các cấu trúc chuẩn hóa hơn.

"Khung xung quanh stablecoin chi tiết hơn và sẽ định hình cách một số mô hình lợi nhuận nhất định được thiết kế và phân phối," Baumann cho biết, sàn giao dịch cấp trung của ông hiện có khoảng 800 triệu USD tổng giá trị bị khóa (TVL), theo dữ liệu Defilama.

Baumann cũng cho biết sự rõ ràng về quy định có thể dần dần hỗ trợ sự tham gia lớn hơn của tổ chức, đồng thời nói thêm rằng hiện tại thị trường tài sản kỹ thuật số châu Âu vẫn chủ yếu do bán lẻ dẫn dắt

"Các tổ chức tài chính truyền thống có thể đóng cả ba vai trò," Baumann nói. "Họ có khả năng phân phối mạnh mẽ và chuyên môn quy định, điều này tự nhiên khiến họ trở thành đối thủ cạnh tranh trong một số lĩnh vực, nhưng cũng có các cơ hội cho quan hệ đối tác."

Các cơ quan quản lý EU tìm kiếm quy tắc stablecoin rõ ràng

Baumann cũng chỉ ra các cuộc tranh luận chính sách đang diễn ra xung quanh stablecoin và các sản phẩm lợi nhuận. Trong khi phần lớn cuộc thảo luận đó hiện đang tập trung tại Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý châu Âu chủ yếu tập trung vào việc xác định các quy tắc rõ ràng xung quanh phát hành, dự trữ và phân phối.

"Khi thị trường trưởng thành, các giải pháp lợi nhuận có khả năng phát triển theo hướng các mô hình minh bạch hơn và có cấu trúc tốt hơn để cân bằng đổi mới với sự ổn định tài chính," ông nói.

SwissBorg đã tìm kiếm ủy quyền tại Pháp, nơi được xem rộng rãi là một trong những khu vực pháp lý quy định nghiêm ngặt nhất của châu Âu. Sự phê duyệt này xác nhận các kiểm soát nội bộ, hệ thống quản lý rủi ro và các biện pháp bảo vệ tài sản người dùng của công ty, theo công ty.

Công ty có kế hoạch chuyển hoạt động châu Âu của mình từ thực thể Estonia hiện tại sang thực thể nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto (CASP) Pháp được ủy quyền mới trong những tháng tới khi sự sẵn sàng hoạt động được xác nhận, ban đầu nhắm mục tiêu các thị trường crypto chính bao gồm Đức, Hà Lan, Ý và Tây Ban Nha.