Altcoin đầu hàng sâu sắc hơn khi 38% token giao dịch gần ATL

Hơn một phần ba altcoin được theo dõi hiện nằm gần mức thấp của chu kỳ mặc dù thị trường tổng thể đang ổn định.

Công ty phân tích on-chain CryptoQuant báo cáo rằng 38% altcoin hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại của chúng, đánh dấu mức điều chỉnh nghiêm trọng hơn so với giai đoạn sau sự sụp đổ của FTX. Chỉ số này, được nhà phân tích Darkfost nhấn mạnh, được thiết kế để nắm bắt có bao nhiêu token thay thế vẫn chịu áp lực bán liên tục, ngay cả khi thị trường tổng thể cho thấy dấu hiệu ổn định.

Trong một ghi chú tóm tắt trên mạng xã hội, Darkfost mô tả đây là sự thoái lui lớn nhất trong altcoin được quan sát cho đến nay trong chu kỳ hiện tại, nhấn mạnh sự phục hồi không đồng đều giữa các tài sản blue-chip và dãy dài các token đầu cơ.

Những người tham gia thị trường bình luận về dữ liệu chỉ ra rằng, không giống như giai đoạn sau FTX—khi thanh lý cưỡng bức và bán tháo khó khăn đẩy giá xuống thấp hơn—môi trường hiện tại có tương đối ít người bán buộc phải bán rõ ràng hơn. Thay vào đó, sự yếu kém của altcoin dường như được thúc đẩy bởi sự kết hợp của thanh khoản thấp, ngân sách rủi ro chặt chẽ hơn và sự luân chuyển vào các tên tuổi lâu đời hơn như BTC và ETH, những đồng tiền đã thu hút phần lớn dòng tiền vào thị trường giao ngay và các sản phẩm được quản lý. Một nhà quan sát lưu ý rằng sau hậu quả của FTX, một khi áp lực chính được giải tỏa, nhiều tài sản đã thực hiện ít nhất một đợt hồi phục phản xạ, trong khi hiện tại một phần đáng kể altcoin vẫn neo gần mức thấp của chúng mặc dù thỉnh thoảng có đợt tăng giá trong các đồng tiền lớn.investing+2

Phân tán và căng thẳng thanh khoản

Sự phân kỳ được CryptoQuant mô tả có ý nghĩa quan trọng đối với việc xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro trên các tài sản kỹ thuật số. Sự phân tán tăng cao—khi một số phân khúc của thị trường có xu hướng tăng cao trong khi những phân khúc khác giảm dần—có xu hướng tăng cả cơ hội và rủi ro, đặc biệt đối với các quỹ cố gắng luân chuyển giữa các chủ đề hoặc nắm bắt giá trị tương đối. Với một phần lớn altcoin gần ATL, thanh khoản trong nhiều sổ lệnh đã mỏng đi, làm tăng chi phí tác động của việc vào hoặc thoát vị thế và tăng khả năng xảy ra các biến động mạnh trong ngày theo kiểu "Bart" được các nhà giao dịch lưu ý.

Đồng thời, dữ liệu cho thấy sự tập trung ngày càng tăng của sự quan tâm của thị trường vào một nhóm nhỏ hơn các tài sản chất lượng cao hơn hoặc được thúc đẩy bởi câu chuyện, bao gồm BTC, ETH và các hệ sinh thái như SOL tiếp tục chứng kiến hoạt động của nhà phát triển và người dùng mạnh hơn tương đối. Các sàn tập trung như Coinbase cũng đã dẫn nhiều khối lượng hơn vào một rổ hạn chế các token niêm yết, càng làm tăng thêm hiệu suất kém tương đối của các vốn hóa nhỏ hơn thiếu thị trường sâu hoặc quyền truy cập tổ chức. Ở Châu Âu, các khung pháp lý đang phát triển như MiCA có thể củng cố sự tập trung này bằng cách khuyến khích các nền tảng ưu tiên các tài sản có hồ sơ tuân thủ và công bố rõ ràng hơn, có khả năng khiến nhiều altcoin ngoại vi bị bất lợi về cấu trúc ngay cả khi tâm lý crypto tổng thể được cải thiện.