JPMorgan Dự Báo Dự Luật Crypto Của Mỹ Là Chất Xúc Tác Thị Trường Nửa Cuối Năm

TÓM TẮT

• JPMorgan kỳ vọng Dự luật tiền điện tử của Mỹ sẽ được thông qua vào giữa năm

• Dự luật sẽ phân chia quyền giám sát tài sản kỹ thuật số giữa SEC và CFTC

• Điều khoản miễn trừ có thể bao gồm XRP, SOL, LTC, HBAR, DOGE, LINK

• Các cuộc thảo luận tại Th參nghị viện bị đình trệ vì vấn đề lợi suất Stablecoin và quy tắc xung đột lợi ích

Thị trường tiền mã hóa vẫn trong xu hướng đi ngang, tuy nhiên JPMorgan nhận thấy điểm chuyển mình có thể phía trước. Ngân hàng cho biết luật cơ cấu thị trường của Mỹ có thể được thông qua vào giữa năm và hỗ trợ giá vào cuối năm. Các nhà phân tích tin rằng quy định rõ ràng hơn có thể khôi phục sự tham gia của Tổ chức đầu tư và tăng tính thanh khoản.

Các nhà phân tích JPMorgan, dẫn đầu bởi Nikolaos Panigirtzoglou, cho biết việc phê duyệt dự luật có thể hoạt động như một chất xúc tác. Họ lưu ý rằng tâm lý vẫn còn yếu, nhưng sự rõ ràng về quy định có thể thay đổi Momentum indicator (MOM) trong nửa cuối năm. Đạo luật này được biết đến rộng rãi với tên gọi Đạo luật Minh bạch.

Dự luật Cơ cấu Thị trường Đối mặt với Sự Chậm trễ tại Thượng nghị viện

Dự luật được đề xuất sẽ xác định sự giám sát giữa Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Token sẽ được phân loại là hàng hóa kỹ thuật số hoặc chứng khoán kỹ thuật số theo khuôn khổ liên bang. Các nhà lập pháp tại Hạ viện đã thúc đẩy dự luật, trong khi các cuộc thảo luận tại Thượng nghị viện vẫn tiếp tục.

Hai vấn đề tiếp tục làm chậm tiến độ tại Thượng nghị viện. Một vấn đề liên quan đến việc liệu các nhà phát hành Stablecoin có được phép cung cấp lợi suất cho người nắm giữ hay không. Các nhóm ngân hàng cho rằng Stablecoin sinh lợi có thể thu hút tiền gửi khỏi ngân hàng và làm tăng lo ngại về ổn định tài chính.

Tranh chấp khác tập trung vào các quy tắc xung đột lợi ích. Một số nhà lập pháp muốn hạn chế các quan chức cấp cao và gia đình họ tham gia vào các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa. Nhà Trắng đã tổ chức các cuộc họp kín giữa các công ty tiền mã hóa và nhóm ngân hàng, trong khi các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục.

JPMorgan Liệt kê Tám Chất xúc tác Tiềm năng

JPMorgan đã phác thảo tám lĩnh vực có thể hỗ trợ thị trường nếu dự luật được thông qua. Các nhà phân tích cho biết một khuôn khổ phân loại rõ ràng có thể giảm gánh nặng tuân thủ cho các token lớn. Điều khoản miễn trừ có thể cho phép một số token liên kết ETF thuộc quyền giám sát của CFTC.

Các token như XRP, Solana, Litecoin, Hedera, Dogecoin và Chainlink có thể đủ điều kiện theo điều khoản đó. Điều này có thể giảm bớt sự không chắc chắn về mặt pháp lý và hỗ trợ quyền truy cập giao dịch rộng hơn. Các nhà phân tích lưu ý rằng sự giám sát theo phong cách hàng hóa đã hỗ trợ hoạt động của tổ chức trong các công cụ phái sinh bitcoin và ether.

Dự luật cũng sẽ cung cấp thời gian ân hạn gây quỹ cho các dự án mới. Các công ty có thể huy động tới 75,000,000 đô la hàng năm mà không cần đăng ký đầy đủ với SEC trong giai đoạn phát triển ban đầu. JPMorgan cho biết điều này có thể hỗ trợ hoạt động đầu tư mạo hiểm trong nước thay vì phát hành offshore.

Ngoài ra, các token được bán dưới dạng chứng khoán có thể chuyển sang trạng thái hàng hóa khi đã đủ phi tập trung. Con đường này có thể cho phép giao dịch thứ cấp rộng hơn và cho phép các nhà môi giới truyền thống tham gia. Các quy tắc bảo quản rõ ràng hơn cũng có thể cho phép các ngân hàng như BNY Mellon và State Street nắm giữ trực tiếp tài sản kỹ thuật số.

Sự tham gia của Tổ chức đầu tư là Trọng tâm

JPMorgan cho biết các quy định rõ ràng hơn có thể mở khóa vốn tổ chức hiện đang ở bên lề. Các nhà quản lý tài sản lớn và quỹ hưu trí thường yêu cầu khuôn khổ quy định được xác định trước khi phân bổ quỹ. Ngân hàng tuyên bố rằng sự rõ ràng có thể khuyến khích thanh khoản sâu hơn và phát triển sản phẩm mới.

Luật này cũng giải quyết vấn đề token hóa chứng khoán truyền thống và tài sản thế giới thực. Nó xác nhận rằng các công cụ được token hóa vẫn tuân theo luật chứng khoán hiện hành. Các công ty như Intercontinental Exchange và State Street đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho thị trường token hóa.

Dự luật cũng miễn trừ các thợ đào, validator và nhà phát triển phần mềm khỏi báo cáo theo phong cách môi giới trong quá trình phát triển. Miễn giảm thuế giao dịch nhỏ và xử lý thuế Staking Token rõ ràng hơn cũng được bao gồm. Các nhà phân tích cho biết những điều khoản này có thể hỗ trợ việc sử dụng thanh toán tiền mã hóa rộng hơn và làm rõ thu nhập từ Staking.

JPMorgan cho biết thêm rằng khuôn khổ này có thể ảnh hưởng đến động lực Stablecoin. Ngân hàng viết rằng một số điều khoản có thể chuyển sự chú ý sang tiền gửi được token hóa hoặc các lựa chọn thay thế sinh lợi offshore. Hiện tại, thị trường vẫn thận trọng, nhưng JPMorgan duy trì rằng việc phê duyệt vào giữa năm có thể đóng vai trò là chất xúc tác mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm.

Trong khi đó, Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse đã kêu gọi các nhà lập pháp và nhóm ngân hàng hành động với thiện chí trong các cuộc đàm phán. Ông nói rằng sự rõ ràng về quy định tốt hơn sự không chắc chắn liên tục, ngay cả khi khuôn khổ không hoàn hảo. Nhận xét của ông đưa ra khi các cuộc thảo luận giữa các công ty tiền mã hóa và hiệp hội ngân hàng tiếp tục diễn ra tại Washington.

Bài viết JPMorgan Nhận định Dự luật tiền điện tử của Mỹ là Chất xúc tác Thị trường Nửa cuối Năm xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.