TÓM TẮT:
- Bitcoin đã giảm 48% từ ~$126.000 vào tháng 10 năm 2025, hiện đang giao dịch gần $66.000 trong bối cảnh tâm lý tiêu cực nặng nề.
- Mỹ nắm giữ 328.372 BTC trong Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược; các tiểu bang như Texas, Arizona, New Hampshire đã tham gia.
- Các tổ chức đã hấp thụ ~697.000 BTC trong năm 2025, gấp hơn 4 lần ~164.000 BTC được sản xuất sau Bitcoin Halving trong năm đó.
- Chỉ còn ~3,02 triệu BTC trên các sàn giao dịch; riêng ETF và Strategy kiểm soát ~1,97 triệu trong nguồn cung đó.
Bitcoin đang giao dịch gần $66.000, giảm khoảng 48% so với mức đỉnh vào tháng 10 năm 2025 là khoảng $126.000. Tâm lý trên thị trường tiền mã hoá đã chuyển sang tiêu cực mạnh mẽ.
Các tiêu đề cho thấy đợt tăng giá đã kết thúc và động lực đã phai nhạt. Nhưng nhìn kỹ hơn vào việc ai đang sở hữu Bitcoin lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác.
Chính Phủ Các Quốc Gia Và Các Tổ Chức Đang Mua Bitcoin Ở Mức Kỷ Lục
Hoa Kỳ hiện nắm giữ 328.372 BTC trong Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược. Texas đã có được tiếp xúc thông qua một Bitcoin ETF. New Hampshire và Arizona đều đã thông qua luật dự trữ. Nhiều tiểu bang khác đang hướng tới các vị trí tương tự.
Trên phạm vi quốc tế, quỹ tài sản có chủ quyền của Abu Dhabi, Mubadala, đã công bố một vị thế Bitcoin ETF đáng kể. Đó đánh dấu một sự chuyển dịch đáng chú ý. Nguồn vốn có chủ quyền không còn quan sát từ bên ngoài nữa.
Kho bạc doanh nghiệp đã tăng tốc cùng với việc mua của chính phủ. Chỉ riêng Strategy nắm giữ khoảng 713.000 BTC. Các tổ chức đã hấp thụ khoảng 697.000 BTC trong suốt năm 2025, theo dữ liệu có sẵn.
Sau Bitcoin Halving, Bitcoin chỉ sản xuất khoảng 164.000 đồng coin mới mỗi năm. Điều đó có nghĩa là nhu cầu của các tổ chức trong năm 2025 đã chạy ở mức hơn bốn lần tốc độ cung mới.
Nguồn Cung Có Thể Giao Dịch Của Bitcoin Đang Thu Hẹp Khi Các Tay Mạnh Hấp Thụ Lượng Lưu Thông
Khoảng 20 triệu BTC đã được khai thác cho đến nay. Chỉ có khoảng 3,02 triệu hiện đang nằm trên các sàn giao dịch. Đó là nguồn có sẵn cho giao dịch tích cực.
Các ETF nắm giữ khoảng 1,26 triệu BTC. Strategy nắm giữ khoảng 713.000 BTC. Kết hợp lại, hai danh mục đó kiểm soát khoảng 1,97 triệu BTC. Con số đó đại diện cho gần hai phần ba nguồn cung trên sàn giao dịch hiện tại.
Bitcoin không được định giá dựa trên tổng số coin tồn tại. Nó được thanh toán dựa trên phần nhỏ vẫn còn sẵn có để mua. Phần có sẵn đó tiếp tục co lại.
Giá phản ánh nỗi sợ hãi. Cấu trúc cung phản ánh sự hấp thụ. Sự phân kỳ giữa hai tín hiệu đó đang ngày càng rộng hơn, chứ không hẹp lại.
Bài đăng được chia sẻ bởi nhà phân tích David trên X, khung nó như một câu chuyện thay đổi quyền sở hữu hơn là câu chuyện giá cả. Dữ liệu hỗ trợ cách khung đó. Người mua không phải là các nhà giao dịch bán lẻ đuổi theo động lực. Họ là các chính phủ và tổ chức có thời hạn nắm giữ dài.
Khi các tài sản khan hiếm di chuyển đến những người nắm giữ không phải đối mặt với áp lực bán, động lực giá thay đổi. Biên mà Bitcoin thực sự giao dịch tiếp tục mỏng đi.
Bài viết Bitcoin Đã Giảm 48%, Nhưng Những Người Mua Lớn Nhất Trong Lịch Sử Vẫn Đang Tích Luỹ xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.
Nguồn: https://blockonomi.com/bitcoin-is-down-48-but-the-biggest-buyers-in-history-are-still-accumulating/
