Aptos Đề Xuất Cải Tổ Tokenomics Lớn Với Giới Hạn Cứng Và Phần Thưởng Staking Thấp Hơn

Aptos đang chuyển từ mô hình phát hành dựa trên trợ cấp sang mô hình dựa trên hiệu suất với nguồn cung bị hạn chế, được thiết kế để gắn kết việc phát hành token trực tiếp với mức độ sử dụng mạng.

Aptos Foundation đã phác thảo bản cập nhật tokenomics toàn diện bao gồm cắt giảm phần thưởng staking gần một nửa, giới thiệu hard cap nguồn cung ở mức 2,1 tỷ APT, tăng phí gas lên 10 lần (với tất cả phí được đốt), khóa vĩnh viễn 210 triệu APT và chuyển đổi các khoản tài trợ trong tương lai sang phân phối dựa trên KPI. Cơ chế mua lại có lập trình cũng đang được khám phá.

Từ Lạm Phát Bootstrap Đến Nguồn Cung Dựa Trên Hiệu Suất

APT hiện có 1,196 tỷ token đang lưu hành. Tại thời điểm ra mắt mainnet, 1 tỷ APT đã được phát hành và khoảng 196 triệu đã được phân phối dưới dạng phần thưởng staking.

Theo khung mới, Aptos sẽ chính thức giới hạn tổng nguồn cung ở mức 2,1 tỷ APT ở cấp độ giao thức. Sau khi được phê duyệt thông qua quản trị, không có token bổ sung nào có thể được phát hành vượt quá mức trần đó. Điều này để lại 904 triệu APT có sẵn dưới mức trần, chủ yếu để tài trợ phần thưởng validator theo thời gian.

Tuy nhiên, kỳ vọng dài hạn là việc đốt có thể vượt qua phát hành trước khi đạt đến mức trần. Trong trường hợp đó, mức trần hoạt động như một cơ chế an toàn nguồn cung hơn là một điểm kết thúc có khả năng xảy ra.

Đề xuất này cũng phản ánh điểm uốn tự nhiên trong động lực nguồn cung. Chu kỳ mở khóa bốn năm cho các nhà đầu tư ban đầu và những người đóng góp cốt lõi kết thúc vào tháng 10 năm 2026, giảm áp lực mở khóa hàng năm khoảng 60%. Phân phối tài trợ của Foundation cũng được dự kiến giảm hơn 50% so với cùng kỳ năm trước từ năm 2026 đến 2027.

Phần Thưởng Staking Cắt Giảm Từ 5,19% Xuống 2,6%

Aptos Foundation có ý định khởi xướng quản trị để giảm phần thưởng staking hàng năm từ 5,19% xuống 2,6%. Mục tiêu là cân bằng các ưu đãi validator với kỷ luật nguồn cung dài hạn.

Song song, Foundation đang khám phá cấu trúc staking sẽ thưởng cho các cam kết khóa dài hơn với lợi suất tương đối cao hơn, đồng thời duy trì phát hành tổng thể thấp hơn. Kết hợp với các nâng cấp kiến trúc validator mới theo AIP-139, nhằm giảm chi phí vận hành, sự thay đổi này được thiết kế để khuyến khích sự tham gia dài hạn mà không có lạm phát token quá mức.

Tăng Phí Gas 10 Lần Và Tăng Tốc Đốt Token

Hiện tại, Aptos là một trong những blockchain có chi phí thấp nhất đang hoạt động. Tất cả phí gas được thanh toán bằng APT và bị đốt vĩnh viễn.

Foundation có kế hoạch đề xuất tăng phí gas lên 10 lần thông qua quản trị. Ngay cả sau khi tăng, chuyển stablecoin vẫn sẽ chỉ tốn khoảng $0,00014, vẫn nằm trong số thấp nhất toàn cầu.

Mục đích của việc tăng không phải để tăng chi phí người dùng một cách đáng kể, mà là để khuếch đại việc đốt token khi thông lượng mạng mở rộng. Hoạt động cao hơn kết hợp với tỷ lệ đốt trên mỗi giao dịch cao hơn sẽ tăng đáng kể APT bị loại bỏ khỏi lưu thông.

Decibel DEX Và Động Lực Đốt Token Thông Lượng Cao

Một trụ cột chính của mô hình token mới là Decibel, một sàn giao dịch phi tập trung hoàn toàn onchain ra mắt trên Aptos. Mọi lệnh, khớp lệnh và hủy đều được thực thi trực tiếp onchain, tăng đáng kể thông lượng giao dịch.

Ở quy mô lớn, Decibel được dự kiến đốt hơn 32 triệu APT mỗi năm khi đạt 100+ thị trường. Khi thông lượng tiếp cận 10,000 giao dịch mỗi giây và hơn nữa, mức đốt hàng năm có thể mở rộng tỷ lệ thuận.

Vì tất cả gas đều bị đốt, hoạt động giao dịch tần suất cao trực tiếp giảm nguồn cung. Càng nhiều thị trường và sản phẩm mà Decibel hỗ trợ, áp lực đốt cấu trúc lên APT càng lớn.

Khóa Vĩnh Viễn 210 Triệu APT

Aptos Foundation cũng thông báo rằng 210 triệu APT sẽ bị khóa vĩnh viễn và được stake liên tục.

Những token này sẽ không bao giờ được bán hoặc phân phối. Chúng đại diện cho gần 18% nguồn cung lưu hành hiện tại và khoảng 37% phân bổ mainnet ban đầu của Foundation.

Về chức năng, động thái này loại bỏ 210 triệu APT khỏi nguồn cung thị trường tiềm năng, đồng thời điều chỉnh các ưu đãi của Foundation với hiệu suất mạng dài hạn thông qua phần thưởng staking thay vì bán từ kho bạc.

Tài Trợ Có Cổng Hiệu Suất Và Mua Lại Tiềm Năng

Các khoản tài trợ trong tương lai sẽ chuyển sang phân phối liên kết KPI. Thay vì phát hành vô điều kiện, phần thưởng token sẽ chỉ được trao sau khi các mốc hiệu suất được đáp ứng. Nếu KPI bị bỏ lỡ, các khoản tài trợ sẽ bị hoãn lại thay vì bị hủy.

Điều này gắn kết việc phát hành token trực tiếp với tăng trưởng hệ sinh thái có thể đo lường được, đặc biệt xung quanh định vị của Aptos như một "công cụ giao dịch toàn cầu" thông lượng cao.

Ngoài ra, Foundation đang khám phá cơ chế mua lại có lập trình được tài trợ thông qua tiền mặt kho bạc hoặc dòng doanh thu, bao gồm cấp phép và đầu tư hệ sinh thái. Mặc dù các chi tiết vẫn sắp công bố, mục tiêu sẽ là tạo ra nhu cầu cơ hội từ phía thị trường cho APT.

Hướng Đến Khung Giảm Phát

Tổng hợp lại, các thay đổi được đề xuất tạo ra một sự chuyển đổi phối hợp:

• Phát hành giảm thông qua cắt giảm staking và giảm mở khóa tự nhiên
• Đốt token tăng thông qua phí gas cao hơn và hoạt động giao dịch onchain
• Sự chắc chắn về nguồn cung được cải thiện thông qua hard cap 2,1 tỷ
• Rủi ro kho bạc giảm thông qua khóa token vĩnh viễn
• Phát hành trở nên dựa trên hiệu suất thay vì dựa trên trợ cấp

Nếu hoạt động giao dịch mở rộng như dự kiến và Decibel thúc đẩy thông lượng bền vững, khung thiết lập các điều kiện cấu trúc cho sự co nguồn cung dựa trên đốt theo thời gian.

Đề xuất hiện đang hướng tới đánh giá quản trị, đánh dấu một sự phát triển đáng kể trong mô hình kinh tế của Aptos từ cơ sở hạ tầng giai đoạn tăng trưởng sang thiết kế tiền tệ liên kết với việc sử dụng.

Bài viết Aptos Đề Xuất Đại Tu Tokenomics Lớn Với Hard Cap Và Giảm Phần Thưởng Staking xuất hiện đầu tiên trên ETHNews.