Tại Sao Việc Afreximbank Cắt Đứt Quan Hệ với Fitch Ratings Lại Bộc Lộ Một Rạn Nứt Sâu Xa Hơn

• Afreximbank cho rằng Fitch Ratings đã không tính đến sự khác biệt quan trọng này, tạo ra một đánh giá mà ngân hàng xem là sự xuyên tạc không công bằng về thực trạng tín dụng thực sự của mình.

Trong một tuyên bố công khai gần đây, Ngân hàng Xuất nhập khẩu Châu Phi (Afreximbank) đã thông báo sẽ chấm dứt mối quan hệ xếp hạng tín dụng với Fitch Ratings. Lý do cho quyết định này đặc biệt nổi bật. Ngân hàng cho rằng động thái này xuất phát từ "niềm tin vững chắc rằng hoạt động xếp hạng tín dụng không còn phản ánh sự hiểu biết tốt về Hiệp định Thành lập Ngân hàng, sứ mệnh hoặc nhiệm vụ của mình."

Ngân hàng tiếp tục nhấn mạnh rằng hồ sơ kinh doanh của mình vẫn "vững mạnh, được hỗ trợ bởi mối quan hệ cổ đông bền vững và sự bảo vệ pháp lý được ghi nhận trong Hiệp định Thành lập" là một hiệp ước được ký kết và phê chuẩn bởi các quốc gia thành viên.

Trọng tâm của bất đồng này là một cuộc tranh luận đã kéo dài: liệu các cơ quan xếp hạng có nên áp dụng một phương pháp duy nhất, cứng nhắc cho tất cả các ngân hàng, hay nên điều chỉnh cách tiếp cận của họ theo bản chất cụ thể của tổ chức? Chính xác hơn, liệu một ngân hàng thương mại có nên được đánh giá bằng cùng một khuôn khổ như một ngân hàng phát triển đa phương (MDB)? Afreximbank cho rằng Fitch Ratings đã không tính đến sự khác biệt quan trọng này, tạo ra một đánh giá mà ngân hàng xem là sự xuyên tạc không công bằng về thực trạng tín dụng thực sự của mình.

Phương pháp của Fitch Ratings

Phương pháp của Fitch, như được nêu trong "Tiêu chí Xếp hạng Ngân hàng", sử dụng khuôn khổ hai phần cho cả ngân hàng thương mại và MDB. Phần đầu tiên là Mô hình Định lượng Cốt lõi (CQM), một công thức tiêu chuẩn hóa tính toán "Xếp hạng Khả năng Hoạt động" dựa trên các chỉ số tài chính như chất lượng tài sản và mức độ đủ vốn. Điều này phục vụ như điểm neo ban đầu.

Thành phần thứ hai là khuôn khổ "Xếp hạng Hỗ trợ", nơi hỗ trợ từ bên ngoài được đánh giá. Ở đây, về mặt lý thuyết, sự khác biệt được tạo ra: đối với các MDB như Afreximbank, hỗ trợ được đánh giá là cam kết tập thể, theo hợp đồng của các quốc gia thành viên theo Hiệp định Thành lập được coi là cực kỳ mạnh mẽ và đáng tin cậy. Đối với các MDB chất lượng cao, Fitch thường sử dụng phương pháp "thay thế tín dụng", neo xếp hạng của MDB vào mức độ tín nhiệm của các cổ đông mạnh nhất.

Sự đổ vỡ then chốt xảy ra vào ngày 28 tháng 1 năm 2026, khi Fitch hạ xếp hạng Afreximbank xuống 'BB+' từ 'BBB-' và sau đó rút toàn bộ xếp hạng. Hành động này đẩy xếp hạng vỡ nợ dài hạn của ngân hàng vào lãnh thổ không đầu tư ("rác").

Afreximbank đã phản ứng dứt khoát bằng cách chấm dứt mối quan hệ, tuyên bố rằng ngân hàng xem phương pháp của cơ quan này là có sai sót, gây thiệt hại cho sứ mệnh của mình và cho thấy sự thiên vị rộng hơn đối với các tổ chức tài chính Châu Phi.

Đọc thêm: Đơn vị AU tuyên bố việc Fitch Ratings hạ xếp hạng Afreximbank 'không dựa trên thực tế'

Afreximbank có hiểu lầm khuôn khổ và phản ứng thái quá không?

Cuộc đối đầu này buộc phải xem xét nghiêm túc các căng thẳng kéo dài trong tài chính toàn cầu: Liệu phương pháp của các cơ quan xếp hạng quốc tế có vốn dĩ thiên vị đối với các tổ chức Châu Phi? Hay Afreximbank đã hiểu lầm khuôn khổ và phản ứng thái quá? Cuối cùng, câu hỏi trung tâm liên quan đến tác động thực tế: Hậu quả của tranh chấp này đối với ngân hàng, kiến trúc tài chính của châu lục và độ tin cậy của các tiêu chuẩn xếp hạng toàn cầu sẽ là gì?

Afreximbank có phải là một trường hợp biệt lập? Kiên quyết, không. Một tình cảm lâu dài và phổ biến trên khắp Châu Phi cho rằng phương pháp của các cơ quan xếp hạng "Ba Lớn" (Fitch, Moody's và S&P) có hệ thống thiên vị, không tính đến bối cảnh khu vực độc đáo và tạo ra các xếp hạng trừng phạt không công bằng. Các cơ quan đưa ra các phản biện mạnh mẽ, tạo ra một "đối thoại của người điếc" kinh điển.

Ghana đã thường xuyên phản đối việc hạ xếp hạng. Vào năm 2022, sau một loạt hạ xếp hạng xuống trạng thái "rác", chính phủ của nước này đã đình chỉ cam kết chính thức với cả ba cơ quan lớn, buộc tội họ về các hành động ủng hộ chu kỳ đã làm trầm trọng thêm khủng hoảng nợ của mình. Đáng chú ý, lý do của Fitch cho việc hạ xếp hạng Afreximbank gần đây được neo vào tái cơ cấu nợ của Ghana năm 2023, áp dụng một nguyên tắc liên kết rủi ro của MDB với các quốc gia thành viên của nó.

Chiến dịch lên án xếp hạng tín dụng quốc tế cho các quốc gia Châu Phi

Kenya, Rwanda, Nigeria và Nam Phi đều đã chính thức kháng cáo các quyết định xếp hạng. Trong số những người chỉ trích gay gắt nhất là Ngân hàng Phát triển Châu Phi (AfDB), có cựu Chủ tịch, Akinwumi Adesina, đã dẫn đầu một chiến dịch nổi bật lên án xếp hạng tín dụng quốc tế cho các quốc gia Châu Phi là "tùy tiện, thiên vị và chủ quan."

Cuộc tranh luận này mang lại những bài học quan trọng. Một vấn đề quan trọng đã được xác định: khoảng cách dai dẳng giữa đánh giá của cơ quan và thực tế của khách hàng, trầm trọng hơn bởi sự đổ vỡ giao tiếp. Đây không phải là một sự cố biệt lập mà là một thách thức trên toàn châu lục.

Con đường phía trước đòi hỏi hành động cụ thể. Các bên liên quan phải hợp tác để xây dựng một hệ thống đảm bảo cả công bằng và đánh giá rủi ro đáng tin cậy. Sự đổ vỡ này phơi bày một kiến trúc toàn cầu không đủ khả năng kết hợp quan điểm của thị trường mới nổi.

Sự ma sát đó giờ đây phải thúc đẩy một cuộc đối thoại chân thực, dẫn đến các phương pháp được chấp nhận lẫn nhau. Hơn nữa, hành động tập thể là quan trọng. Thông qua Liên minh Châu Phi hoặc các nền tảng toàn Châu Phi khác, một khối thống nhất nên đàm phán các tiêu chí được điều chỉnh, công khai cho các MDB và chủ quyền Châu Phi có quản trị mạnh mẽ, yêu cầu làm rõ cách các yếu tố định tính được đánh giá.

 Tiến sĩ Macharia Kihuro (PhD) là chuyên gia tài chính phát triển với kinh nghiệm phong phú trên khắp Châu Phi cận Sahara.

Bài viết Tại sao việc Afreximbank Cắt đứt với Fitch Ratings Phơi bày Rạn nứt Sâu sắc hơn xuất hiện đầu tiên trên The Exchange Africa.