Cổ phiếu Kyndryl (KD): Tại sao đợt sụt giảm 55% này khiến các nhà phân tích bỏ chạy

TÓM TẮT

• Cổ phiếu Kyndryl giảm mạnh 55% xuống $10.59 vào thứ Hai sau khi CFO David Wyshner, Cố vấn pháp lý chung Edward Sebold và Kiểm soát viên toàn cầu Vineet Khurana rời đi
• Công ty tiết lộ cuộc đánh giá kế toán của SEC và các điểm yếu trọng yếu trong kiểm soát tài chính nội bộ
• Hướng dẫn doanh thu năm tài chính 2026 bị cắt giảm xuống mức giảm 2-3% từ kỳ vọng tăng trưởng 1% trước đó, trong khi dự báo dòng tiền tự do giảm xuống $350 triệu từ $550 triệu
• Guggenheim hạ bậc cổ phiếu xuống Trung lập và rút mục tiêu giá do không chắc chắn về hướng đi của công ty
• J.P. Morgan đưa ra đợt hạ bậc kép hiếm có xuống Dưới trọng lượng trong khi Oppenheimer cắt giảm xếp hạng xuống Thực hiện

Kyndryl Holdings đã gây sốc cho các nhà đầu tư vào thứ Hai với một cơn bão hoàn hảo của tin xấu. Công ty cơ sở hạ tầng CNTT này chứng kiến cổ phiếu của mình lao dốc 55% xuống $10.59 trong một phiên giao dịch.

Kyndryl Holdings, Inc., KD

Ba giám đốc điều hành cấp cao đã rời khỏi công ty. CFO David Wyshner, Cố vấn pháp lý chung Edward Sebold và Kiểm soát viên toàn cầu Vineet Khurana đều rời khỏi vị trí của họ. Khurana chuyển sang vai trò thấp hơn là phó chủ tịch cấp cao về vận hành kinh doanh.

Cuộc di cư của giám đốc điều hành không phải là phần tồi tệ nhất. Kyndryl tiết lộ rằng họ đang phản hồi các yêu cầu tài liệu tự nguyện từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch liên quan đến thực hành kế toán.

Công ty thừa nhận các điểm yếu trọng yếu trong kiểm soát nội bộ đối với báo cáo tài chính. Ban quản lý hứa hẹn một kế hoạch khắc phục nhưng không cung cấp chi tiết cụ thể nào. Thêm thông tin sẽ được đưa ra trong bản báo cáo quý bị trì hoãn.

Nhà Phân Tích Rút Lui

Nhà phân tích Jonathan Lee của Guggenheim Partners hạ bậc Kyndryl xuống Trung lập từ Mua. Công ty rút hoàn toàn mục tiêu giá của mình. Lee nói rằng các thông báo đã đặt ra nhiều câu hỏi hơn là trả lời.

J.P. Morgan đưa ra đợt hạ bậc kép tàn khốc, cắt giảm xếp hạng xuống Dưới trọng lượng từ Vượt trọng lượng. Oppenheimer giảm phạm vi phủ sóng xuống Thực hiện từ Vượt trội. Thông điệp từ Wall Street rất rõ ràng: tránh xa.

Cổ phiếu đã tăng nhẹ 5% vào thứ Ba lên $11.12. Nhưng cổ phiếu vẫn giảm 58% từ đầu năm đến nay và 73% trong năm qua. Sự phục hồi nhỏ đó không thay đổi tâm lý của nhà phân tích.

Hướng Dẫn Bị Cắt Giảm Mạnh

Triển vọng tài chính của Kyndryl xấu đi đáng kể. Công ty hiện kỳ vọng doanh thu năm tài chính 2026 sẽ giảm 2% đến 3%. Hướng dẫn trước đó kêu gọi tăng trưởng 1%.

Dự báo dòng tiền tự do bị ảnh hưởng thậm chí còn lớn hơn. Ban quản lý cắt giảm ước tính xuống $350 triệu từ $550 triệu. Điều đó thể hiện mức cắt giảm 36% trong việc tạo ra tiền mặt dự kiến.

Các con số sửa đổi đặt ra nghi ngờ nghiêm trọng về mục tiêu $1 tỷ dòng tiền tự do đã điều chỉnh năm 2028 của Kyndryl. Các nhà đầu tư cần bằng chứng rằng ban quản lý có thể thực hiện trước khi tin vào các mục tiêu dài hạn một lần nữa.

Kết quả quý ba đã thất vọng trên tất cả các mặt. Doanh thu giảm nhanh hơn dự kiến. Biên lợi nhuận bị nén. Công ty tách ra từ IBM tiếp tục gặp khó khăn trong việc tìm chỗ đứng.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo

Thời gian đánh giá của SEC vẫn chưa được biết. Kyndryl chưa nói khi nào họ kỳ vọng hoàn thành đánh giá kế toán. Các nhà đầu tư đối mặt với hàng tháng không chắc chắn về các tuyên bố lại tài chính tiềm năng.

Lee nhấn mạnh rằng việc khôi phục độ tin cậy đòi hỏi hành động cụ thể. Ban quản lý cần chứng minh tiến bộ hữu hình trên nhiều mặt trận. Lời nói sẽ không còn hiệu quả nữa.

Bản báo cáo quý bị trì hoãn sẽ cung cấp thêm chi tiết về các điểm yếu kiểm soát nội bộ và kế hoạch khắc phục. Cho đến khi tài liệu đó đến, sự không chắc chắn sẽ chi phối cổ phiếu.

Cơ sở khách hàng của Kyndryl chủ yếu bao gồm các hợp đồng cơ sở hạ tầng CNTT kế thừa. Những hợp đồng này tạo ra doanh thu ổn định nhưng cung cấp tăng trưởng hạn chế. Cạnh tranh từ các nhà cung cấp đám mây tăng thêm áp lực.

Sự thay đổi ban quản lý làm tăng thêm các thách thức hoạt động hiện có. Các giám đốc điều hành mới cần thời gian để đánh giá doanh nghiệp và thực hiện thay đổi. Bất kỳ sự thay đổi tích cực nào vừa bị đẩy xa hơn.

Công ty đặt cược vào các dịch vụ được quản lý và tư vấn để tăng trưởng. Nhưng việc giành được kinh doanh mới đã được chứng minh là khó khăn. Nhiều khách hàng thích xây dựng năng lực nội bộ hoặc sử dụng các nền tảng đám mây đã được thiết lập.

Bài viết Cổ Phiếu Kyndryl (KD): Tại Sao Đợt Giảm 55% Này Khiến Nhà Phân Tích Chạy Khỏi Lối Thoát xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.