Lyn Alden Nói Fed Đang Bước Vào Kỷ Nguyên Chính Sách Tiền Tệ 'In Tiền Dần Dần'

• Lyn Alden cho biết Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang bước vào giai đoạn in tiền dần dần sẽ mở rộng tính thanh khoản một cách vừa phải và hỗ trợ giá tài sản.
• Alden nói rằng Fed sẽ mở rộng bảng cân đối kế toán của mình gần như phù hợp với tăng trưởng tài sản ngân hàng và GDP, thay vì thông qua các biện pháp kích thích mạnh mẽ.

Nhà kinh tế Lyn Alden cho biết Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang bắt đầu kỷ nguyên "in tiền dần dần" của chính sách tiền tệ được đặc trưng bởi tính thanh khoản tăng đều đặn. Alden cho biết cách tiếp cận này sẽ tăng trưởng bảng cân đối kế toán của Fed với tốc độ tỷ lệ thuận với tăng trưởng tài sản ngân hàng hoặc tổng sản phẩm quốc nội danh nghĩa, tùy theo mức nào cao hơn. Nhiều người tham gia thị trường đã cho rằng việc in tiền sẽ xảy ra theo cách mạnh mẽ hơn nhiều, nhưng cho đến nay, quá trình này đã diễn ra một cách có chừng mực, không hung hăng. Nhận xét của Alden được đưa ra trong bản tin chiến lược đầu tư của bà ngày 8 tháng 2 tập trung vào chính sách tiền tệ. Bà nói rằng mức tăng trưởng bảng cân đối kế toán dự kiến sẽ "gần như gắn với tổng tài sản ngân hàng và sản lượng kinh tế."

Về vấn đề này, Cục Dự trữ Liên bang sẽ bơm tính thanh khoản vào thị trường tài chính mà không có kích thích rộng rãi. Sự tăng trưởng dần dần này trái ngược với nới lỏng định lượng truyền thống được quan sát trong các cuộc khủng hoảng trước đây. Động thái của Fed có khả năng mang lại sự hỗ trợ nhẹ cho giá tài sản. Alden nói thêm rằng trong môi trường như vậy, các tài sản chất lượng cao và khan hiếm có thể được hưởng lợi. Bà cũng khuyến nghị thận trọng đối với những lĩnh vực của thị trường đã quá nóng và xem xét các lĩnh vực còn bị bỏ qua.

Bối Cảnh Chính Sách Và Tín Hiệu Thị Trường

Nhận xét của Alden được đưa ra sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed để đứng đầu Fed. Điều này đã đặt chính sách tiền tệ vào tâm điểm chú ý. Warsh được cho là có xu hướng diều hâu, và điều này đã thúc đẩy sự không chắc chắn về chính sách lãi suất và tài khóa. Các nhà giao dịch được cho là đang giảm kỳ vọng của họ về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 3 này. Theo dữ liệu CME FedWatch, ít nhà giao dịch hiện nay kỳ vọng cắt giảm lãi suất hơn so với dự báo trước đó.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra hướng dẫn tương lai mâu thuẫn về rủi ro lạm phát và việc làm. Nhiệm kỳ của Powell dự kiến kết thúc vào tháng 5 năm 2025 - một sự không chắc chắn thêm đối với các con đường chính sách tương lai. Giai đoạn in tiền dần dần đó có thể là một phản ứng đối với các áp lực thanh khoản theo mùa và điều kiện kinh tế. Điều đó đặt nó trái ngược với việc mua tài sản bùng nổ mà hầu hết có thể coi là liên quan đến nới lỏng định lượng. Sự thay đổi chính sách củng cố cách các ngân hàng trung ương cố gắng duy trì hỗ trợ kinh tế vừa phải. Việc bơm tính thanh khoản có thể tiếp cận các thị trường như cổ phiếu, hàng hóa và tiền mã hóa.

Tác Động Lên Thị Trường Tài Sản Và Triển Vọng

Việc giải phóng tính thanh khoản dần dần có thể được kỳ vọng sẽ ổn định tính sẵn có của tín dụng. Nó cũng có thể thúc đẩy đầu tư vào các tài sản chất lượng cao ngắn hạn như vàng và cổ phiếu. Các loại tiền mã hóa như Bitcoin có thể được hưởng lợi gián tiếp từ tình hình thanh khoản ổn định. Tuy nhiên, sự hỗ trợ này có thể không mạnh mẽ về bản chất như một gói kích thích.

Phản ứng của thị trường phụ thuộc vào các báo cáo kinh tế đang diễn ra và tâm lý nhà đầu tư. Môi trường in tiền dần dần sẽ cân bằng rủi ro lạm phát với các mục tiêu tăng trưởng kinh tế. Cách tiếp cận này nhấn mạnh sự thay đổi thận trọng trong chính sách của Fed giữa các tín hiệu vĩ mô hỗn hợp.

Tin Tức Crypto Nổi Bật:

Đợt Bán Tháo Crypto Gây Ra Tạm Dừng Rút Tiền Trên Binance Và Bybit