CFTC Mở Rộng Quy Định Về Tài Sản Thế Chấp Tiền Mã Hóa Để Bao Gồm Stablecoin Của National Trust Bank

TLDR

• CFTC hiện cho phép stablecoin từ các ngân hàng ủy thác quốc gia làm tài sản thế chấp cho giao dịch futures.
• Bản cập nhật của CFTC loại bỏ các hạn chế đối với tài sản thế chấp crypto, hỗ trợ các ngân hàng ủy thác quốc gia.
• Các stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS giờ đây có thể được sử dụng để thanh toán các công cụ phái sinh thể chế.
• CFTC đảm bảo sự ngang bằng stablecoin cho các ngân hàng được cấp phép liên bang, thúc đẩy tính bao trùm của thị trường.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã mở rộng khuôn khổ tài sản thế chấp crypto của mình, thực hiện một bước đi quan trọng để đưa stablecoin do các ngân hàng ủy thác quốc gia phát hành vào danh sách ký quỹ chấp nhận được cho Futures Contract.

Thay đổi này được công bố vào ngày 06/02/2026 thông qua bản cập nhật trong Thư Nhân viên 25-40, điều chỉnh các hạn chế trước đó vô tình loại trừ các stablecoin như vậy khỏi danh sách tài sản thế chấp ký quỹ.

Bản cập nhật mới này đồng nhất các ngân hàng ủy thác quốc gia với các công ty ủy thác được quản lý bởi tiểu bang và các nhà phát hành stablecoin khác như Circle và Paxos, mở ra cánh cửa cho việc sử dụng thể chế rộng rãi hơn. Quyết định này được coi là một bước đi chiến lược của CFTC, nhằm củng cố vai trò của Hoa Kỳ với tư cách là quốc gia dẫn đầu trong thị trường stablecoin và tài sản kỹ thuật số.

Mở rộng Khuôn khổ Tài sản Thế chấp Crypto

Trước bản cập nhật này, khuôn khổ của CFTC đã vô tình tạo ra một hệ thống hai tầng loại trừ stablecoin do các ngân hàng ủy thác quốc gia phát hành. Hướng dẫn ban đầu được ban hành vào tháng 12/2025 đã hạn chế stablecoin đủ điều kiện cho những loại từ các tổ chức được quản lý bởi tiểu bang.

Sự giám sát này đã để lại các ngân hàng ủy thác quốc gia, chẳng hạn như những ngân hàng được cấp phép bởi chính phủ Hoa Kỳ, ngoài thị trường tài sản thế chấp tài sản kỹ thuật số, điều này đã hạn chế sự tham gia của họ vào thị trường mới nổi của tài sản thế chấp công cụ phái sinh được token hóa.

Sự điều chỉnh hiện nay đảm bảo rằng stablecoin từ các ngân hàng ủy thác quốc gia có thể tham gia ngang bằng vào thị trường cho Futures Contract được thế chấp bằng crypto, tạo ra sân chơi công bằng hơn cho tất cả các nhà phát hành. Sự ngang bằng này được coi là điều cần thiết cho sự phát triển của thị trường công cụ phái sinh, ngày càng tích hợp tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum để thanh toán.

Tác động Rộng hơn đối với Tích hợp Thị trường Tài sản Kỹ thuật số

Mike Selig, Chủ tịch CFTC, nhấn mạnh rằng thay đổi này đặt Hoa Kỳ vào vị trí dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Ông chỉ ra những tác động rộng hơn của các stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS hiện nay đủ điều kiện để thanh toán công cụ phái sinh thể chế.

Bằng cách cho phép những stablecoin này đóng vai trò là phần thanh toán trong các giao dịch thanh toán thể chế, CFTC đang làm việc để tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các hệ thống tài chính truyền thống một cách liền mạch hơn.

Salman Banei, cố vấn pháp lý tổng hợp của Plume Network, nhấn mạnh tầm quan trọng hoạt động của bản cập nhật này. Ông tuyên bố, "Với điều này, các stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS giờ đây có thể được sử dụng làm phần thanh toán cho việc thanh toán công cụ phái sinh thể chế," đánh dấu một bước tiến quan trọng trong cơ sở hạ tầng hoạt động của thị trường công cụ phái sinh crypto.

Giám sát Hoạt động và Yêu cầu Báo cáo

Trong khi khuôn khổ mới của CFTC mở ra cánh cửa cho stablecoin của ngân hàng ủy thác quốc gia trong giao dịch futures, nó cũng đi kèm với sự giám sát hoạt động nghiêm ngặt. Các Futures Commission Merchants (FCM) tham gia được yêu cầu nộp báo cáo thường xuyên về việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số của họ, đảm bảo tính minh bạch và an toàn trong thị trường tài sản thế chấp crypto.

Bất kỳ gián đoạn hoạt động hoặc sự cố an ninh mạng nào phải được tiết lộ ngay lập tức bởi các FCM tham gia vào chương trình thí điểm.

Chương trình thí điểm, được CFTC khởi động vào năm 2025, tạm thời cho phép Bitcoin, Ethereum và hiện tại là các stablecoin đủ điều kiện làm tài sản thế chấp cho công cụ phái sinh. Tuy nhiên, CFTC đã nói rõ rằng việc đưa stablecoin của ngân hàng ủy thác quốc gia vào là có điều kiện dựa trên việc FCM tuân thủ các giao thức báo cáo nâng cao, sẽ được giám sát chặt chẽ trong giai đoạn thử nghiệm.

Bài viết CFTC Expands Crypto Collateral Rules To Include National Trust Bank Stablecoin xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.