Cổ phiếu SpaceX (SPCX): $190 có thực tế không? Wall Street cân nhắc trước IPO

TLDR

• New Street Research đặt mục tiêu giá $165 cho SpaceX, ~22% so với giá IPO $135
• Oppenheimer khởi đầu với xếp hạng Buy (Outperform) và mục tiêu giá $190
• Các nhà phân tích dự báo doanh thu năm 2030 đạt $195 tỷ, với lợi nhuận hoạt động $65 tỷ
• SpaceX giao dịch ở mức ~38 lần lợi nhuận hoạt động ước tính năm 2030 so với 13 lần của Alphabet
• Nhu cầu bán lẻ cho IPO có thể vượt $70 tỷ; ít nhất 20% cổ phiếu có thể dành cho nhà đầu tư bán lẻ

SpaceX dự kiến ra mắt trên thị trường đại chúng vào thứ Sáu, ngày 12/06, với mức giá IPO kỳ vọng là $135 — và Phố Wall đã bắt đầu đặt cược.

Nhà phân tích Pierre Ferragu của New Street Research là một trong những người đầu tiên ra mắt, khởi động phạm vi phủ sóng với mục tiêu giá $165. Đó là mức cao hơn khoảng 22% so với giá IPO và ngụ ý giá trị vốn chủ sở hữu khoảng $2,3 nghìn tỷ. Ferragu không có xếp hạng chính thức, viện dẫn sự không chắc chắn về mức giá mở thực tế của cổ phiếu, nhưng kịch bản tăng giá của ông đẩy cổ phiếu lên $330 nếu mọi thứ diễn ra thuận lợi.

Timothy Horan của Oppenheimer tiến xa hơn, đưa ra xếp hạng Outperform cho cổ phiếu với mục tiêu $190. KGI cũng phát hành xếp hạng Buy, mặc dù báo cáo đầy đủ chưa được lưu hành rộng rãi.

Ferragu dự báo doanh thu năm 2030 đạt $195 tỷ với lợi nhuận hoạt động $65 tỷ. Nằm trong định giá đó: $650 tỷ cho Starlink và $575 tỷ cho các hoạt động liên quan đến AI.

Mức bình quân kết hợp của các mục tiêu giá của Ferragu và Horan đặt SpaceX ở mức khoảng 38 lần lợi nhuận hoạt động ước tính năm 2030. Để so sánh, Alphabet hiện giao dịch ở mức khoảng 13 lần chỉ số tương tự.

Điều gì đang thúc đẩy mức định giá cao

Luận điểm của ông tập trung vào khả năng xây dựng và vận hành các trung tâm dữ liệu đặt trên không gian của công ty, điều mà Elon Musk cho rằng có thể rẻ hơn so với các giải pháp thay thế trên mặt đất trong tương lai gần.

Quan điểm đó đã tìm được người ủng hộ. Các báo cáo cho thấy nhu cầu bán lẻ cho IPO có thể vượt $70 tỷ. Ít nhất 20% đợt phát hành dự kiến sẽ được phân bổ cho nhà đầu tư bán lẻ — một tỷ lệ lớn hơn mức thông thường cho một thương vụ có quy mô này. Trong khi đó, các nhà đầu tư quốc tế có thể nhận được ít hơn 10% phân bổ.

Các nền tảng bao gồm Robinhood, Fidelity và Charles Schwab dự kiến sẽ cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia vào đợt phát hành.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã kêu gọi SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) trì hoãn việc niêm yết, thêm một nếp nhăn chính trị vào điều mà nếu không thì là một làn sóng nhiệt tình của nhà đầu tư.

Tín hiệu trước thị trường

SpaceX chưa giao dịch, nhưng các hợp đồng Futures vĩnh viễn trên nền tảng tiền mã hoá Hyperliquid đang định giá cổ phiếu ở mức khoảng $164 vào sáng thứ Năm — gần như phù hợp với mục tiêu của Ferragu.

Đáng chú ý là New Street, Oppenheimer và KGI không phải là nhà bảo lãnh phát hành trong thương vụ này. Các nhà môi giới tham gia vào IPO thường được yêu cầu chờ vài tuần trước khi công bố nghiên cứu. Các công ty này không có hạn chế như vậy.

Oppenheimer cũng nâng triển vọng đối với cổ phiếu Tesla trong cùng bản ghi chú, chỉ ra nhu cầu xe điện mạnh hơn được thúc đẩy bởi giá dầu tăng cao.

Nếu SpaceX đóng cửa gần mức Futures $164 vào thứ Sáu, các nhà phân tích có thể sẽ cần điều chỉnh mục tiêu của họ lên cao hơn gần như ngay lập tức.

The post SpaceX (SPCX) Stock: Is $190 Realistic? Wall Street Weighs In Before IPO appeared first on CoinCentral.