Cách Justin Ernest đầu tư gần 400 triệu đô la vào các Công ty khởi nghiệp hot mà không cần quỹ Đầu tư mạo hiểm truyền thống

BitcoinWorld

Cách Justin Ernest đầu tư gần 400 triệu USD vào các công ty khởi nghiệp nổi bật mà không cần một quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống

Năm ngoái, Justin Ernest nhận ra một điểm bất cập nghiêm trọng trên thị trường đầu tư mạo hiểm: các văn phòng gia đình và các nhà đầu tư tổ chức nhỏ hơn đang rất muốn rót vốn vào các công ty AI tăng trưởng nhanh nhất, nhưng lại thấy mình bị loại khỏi các bảng cổ đông đó. Với hơn năm năm kinh nghiệm tại Playground Global trong việc đầu tư vào công nghệ sâu và dẫn dắt các nỗ lực gây quỹ, Ernest nhận thấy cơ hội để lấp đầy khoảng trống đó bằng mạng lưới rộng lớn của mình bao gồm cả nhà đầu tư lẫn nhà sáng lập.

Xây cầu nối mà không cần quỹ

Thay vì thành lập một quỹ đầu tư mạo hiểm chính thức — một quy trình mà ông cho biết có thể mất từ 12 đến 18 tháng đối với các nhà quản lý mới — Ernest tận dụng các mối quan hệ của mình để đảm bảo phân bổ cổ phần trong các công ty giai đoạn muộn nổi tiếng. Sau đó, ông cung cấp các thương vụ riêng lẻ này cho một nhóm khoảng 30 nhà đầu tư tổ chức nhỏ hơn thông qua Special Purpose Vehicles (SPV), hoạt động như các quỹ đầu tư cho từng thương vụ đơn lẻ.

Trong 12 tháng qua, công ty của ông, Sabertooth VC, đã triển khai gần 400 triệu USD vào 10 công ty, bao gồm Anthropic, Anduril, Databricks, PsiQuantum và SpaceX. Mỗi thương vụ được coi là một quỹ riêng biệt, thường được cấu trúc dưới dạng SPV, trong đó các nhà đầu tư mua cổ phần trong một phương tiện trực tiếp sở hữu cổ phiếu. Các khoản đầu tư dao động từ 10 triệu đến 275 triệu USD, mang lại cho Sabertooth những cổ phần đáng kể trong các vòng gọi vốn được công ty chấp thuận chính thức.

Danh tiếng là yếu tố khác biệt

Sabertooth không phải là công ty duy nhất cung cấp cho các văn phòng gia đình quyền tiếp cận cổ phần trong các công ty khởi nghiệp nổi bật. Tuy nhiên, Ernest đã nhanh chóng huy động được lượng vốn đáng kể vì ông đã xây dựng được danh tiếng về tính hợp pháp trong một lĩnh vực đôi khi bị lu mờ bởi các hoạt động đáng ngờ.

"Justin thực sự là một nhà đầu tư," Benjamin Wagner, CIO của một văn phòng gia đình quản lý tài sản cho 50 cá nhân, cho biết. "Anh ấy có khả năng phán đoán, có chuyên môn, rất am hiểu kỹ thuật. Điều đó thực sự phân biệt anh ấy với các tổ chức khác mà theo tôi chỉ cố gắng tổng hợp vốn."

Sự tin tưởng của Wagner càng được củng cố khi ông cố gắng đầu tư trực tiếp vào PsiQuantum, một công ty khởi nghiệp điện toán lượng tử được định giá gần đây nhất là 7 tỷ USD. CFO của công ty đề nghị ông đầu tư thông qua Sabertooth thay thế. "Vì vậy, lần đầu tiên tôi gặp anh ấy, tôi biết anh ấy là người hợp pháp," Wagner nói. "Khả năng tiếp cận của Justin chắc chắn khác với một số tổ chức ngắn ngủi kia."

Sự xác nhận đó rất quan trọng. Trong bối cảnh các công ty khởi nghiệp như Anthropic và Anduril đang siết chặt các SPV không được phép, việc đầu tư thông qua Sabertooth mang lại sự yên tâm cho các đối tác hữu hạn nhỏ hơn, khi biết rằng tiền của họ được giao cho một nhà đầu tư được chính các công ty trực tiếp thẩm định và tôn trọng.

Từ tật nói lắp đến hạt nhân mạng lưới

Ngoài kiến thức kỹ thuật, cử nhân Trường Kinh doanh Harvard này đã trau dồi kỹ năng giao tiếp sau khi phần lớn vượt qua được tật nói lắp từ thời thơ ấu. Ernest cho rằng khả năng đảm bảo phân bổ cổ phần trong các công ty công nghệ được thèm muốn là nhờ mạng lưới rộng lớn của mình.

"Tôi luôn nhận thấy rằng siêu năng lực của tôi là trở thành hạt nhân của mạng lưới, và tôi thích sử dụng điều đó theo một cách rất chiến lược," ông chia sẻ với Bitcoin World.

Chẳng hạn, ông thường có thể huy động vốn nhà đầu tư cho một SPV mới từ các văn phòng gia đình trong một thời hạn chặt chẽ. "Tôi có một nhóm LP cố định," ông nói. "Tôi thường chỉ cần thực hiện bốn hoặc năm hoặc sáu cuộc điện thoại, và tôi biết chính xác những gì các LP của mình sẽ cam kết."

Lợi nhuận và con đường đến một quỹ truyền thống

Ernest chia sẻ với Bitcoin World rằng hiện tại, ông muốn tiếp tục phát triển mảng kinh doanh gây quỹ cho các công ty cụ thể thay mặt cho nhóm LP trung thành của mình. Tuy nhiên, mục tiêu cuối cùng của ông là cuối cùng sẽ huy động một quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống. Đó là một nhiệm vụ khó khăn, nhưng ông tin rằng lợi nhuận mạnh mẽ của Sabertooth thông qua các SPV một lần này sẽ chứng minh thành tích của ông — điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất khi quyết định hậu thuẫn một quỹ mới.

Ông đã đang trên đường đến đó. Sabertooth đã có một khoản lợi nhuận lớn từ nhà sản xuất chip Groq, được Nvidia cấp phép và acqui-hire với giá 20 tỷ USD vào cuối năm ngoái. Tiếp theo là IPO được mong đợi rất nhiều của SpaceX vào thứ Sáu này và việc niêm yết công khai dự kiến của Anthropic vào cuối năm nay, cả hai đều được kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn cho các nhà đầu tư của ông.

Mặc dù SPV không mang lại uy tín tương đương như các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống, Ernest vẫn tự tin rằng việc bắt đầu với chúng và xây dựng danh tiếng vững chắc với các văn phòng gia đình — thay vì ra mắt một quỹ đầu tư mạo hiểm mới nổi và cạnh tranh trực tiếp — là bước đi chiến lược đúng đắn.

"Tôi muốn được ở trong cuộc chơi," ông nói. "Tôi nghĩ đây sẽ là một trong những thời kỳ tốt nhất trong cuộc đời chúng ta."

Kết luận

Cách tiếp cận của Justin Ernest cho thấy một giải pháp thay thế khả thi cho mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống, đặc biệt dành cho các nhà đầu tư tìm kiếm quyền tiếp cận các công ty khởi nghiệp giai đoạn muộn tăng trưởng cao. Bằng cách tập trung vào các mối quan hệ, tính minh bạch và lợi nhuận được chứng minh thông qua SPV, ông đã xây dựng một cầu nối cho các văn phòng gia đình và các tổ chức nhỏ hơn mà nếu không sẽ bị bỏ lại phía sau. Liệu mô hình này có cuối cùng dẫn đến một quỹ truyền thống hay không vẫn còn phải chờ xem, nhưng những kết quả ban đầu của ông gợi ý một nền tảng vững chắc cho sự thành công lâu dài.

FAQs

Q1: SPV trong đầu tư mạo hiểm là gì?
Special Purpose Vehicle (SPV) là một thực thể pháp lý được tạo ra cho một thương vụ đầu tư duy nhất. Nó cho phép nhiều nhà đầu tư gộp vốn để mua cổ phần trong một công ty cụ thể, thay vì cam kết với một quỹ rộng hơn. SPV thường được sử dụng để cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ hơn quyền tiếp cận các công ty khởi nghiệp có nhu cầu cao.

Q2: Tại sao các văn phòng gia đình sử dụng các công ty như Sabertooth VC?
Các văn phòng gia đình thường thiếu các mối quan hệ trực tiếp cần thiết để đảm bảo phân bổ trong các công ty khởi nghiệp hàng đầu giai đoạn muộn. Các công ty như Sabertooth VC cung cấp quyền tiếp cận đã được thẩm định, thẩm định chuyên sâu và một bên trung gian đáng tin cậy, giảm thiểu rủi ro từ các thương vụ không được phép hoặc không hợp pháp.

Q3: Các rủi ro khi đầu tư qua SPV là gì?
SPV có thể mang lại phí cao hơn, ít đa dạng hóa hơn và thanh khoản hạn chế so với các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống. Ngoài ra, một số SPV có thể hoạt động mà không có sự chấp thuận thích hợp của công ty, dẫn đến các rủi ro pháp lý hoặc uy tín tiềm ẩn. Làm việc với một công ty uy tín như Sabertooth giúp giảm thiểu những lo ngại này.

Bài viết Cách Justin Ernest đầu tư gần 400 triệu USD vào các công ty khởi nghiệp nổi bật mà không cần một quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống xuất hiện lần đầu trên BitcoinWorld.