Đồng tiền thị trường mới nổi giảm mạnh khi giá dầu tăng vọt giữa lúc căng thẳng Mỹ-Iran leo thang

BitcoinWorld

Đồng tiền các thị trường mới nổi giảm mạnh khi giá dầu tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang

Đồng tiền các thị trường mới nổi sụt giảm khi giá dầu tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, gây chấn động khắp các thị trường tài chính toàn cầu. Xung đột này, vốn leo thang sau một loạt cuộc tấn công bằng máy bay không người lái gần Eo biển Hormuz, đã đẩy giá dầu thô Brent vượt ngưỡng 95 USD/thùng. Mức giá này gây ra áp lực tức thì đối với các quốc gia nhập khẩu dầu. Các nhà đầu tư hiện đang tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro hơn, dẫn đến đợt bán tháo mạnh đồng tiền của Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ, Nam Phi và Brazil.

Đồng tiền các thị trường mới nổi giảm khi giá dầu tăng vọt: Hậu quả tức thì

Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ giảm 3,2% so với đồng đô la Mỹ vào thứ Hai, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất trong sáu tháng. Đồng rupee của Ấn Độ giảm xuống mức thấp kỷ lục 84,5 rupee/USD. Đồng rand của Nam Phi mất giá 2,8% và đồng real của Brazil mất 2,1%. Những đợt sụt giảm này phản ánh mối tương quan trực tiếp: giá dầu cao hơn làm tăng hóa đơn nhập khẩu, nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và thúc đẩy lạm phát. Các ngân hàng trung ương ở các quốc gia này hiện đối mặt với lựa chọn khó khăn. Họ có thể tăng lãi suất để bảo vệ đồng tiền, nhưng điều đó có nguy cơ làm chậm tăng trưởng kinh tế. Hoặc họ có thể để đồng tiền mất giá, điều này sẽ nhập khẩu thêm lạm phát.

Tìm hiểu về căng thẳng Mỹ-Iran và tác động đến nguồn cung dầu

Cuộc khủng hoảng hiện tại bắt đầu sau khi Hải quân Mỹ chặn một tàu Iran bị nghi ngờ buôn lậu vũ khí cho phiến quân Houthi ở Yemen. Iran đáp trả bằng cách đe dọa phong tỏa Eo biển Hormuz, điểm thắt cổ chai kiểm soát 20% nguồn cung dầu thế giới. Mỹ sau đó đã triển khai thêm một tàu sân bay đến khu vực. Sự leo thang quân sự này tạo ra rủi ro nguồn cung thực sự. Các nhà giao dịch tính vào giá một khoản phí bù đắp rủi ro gián đoạn, đẩy giá dầu cao hơn. Để tham chiếu, lần cuối cùng dầu giao dịch trên 90 USD/thùng, vào năm 2022, nó đã kích hoạt một làn sóng khủng hoảng tiền tệ ở các nền kinh tế mới nổi.

Vai trò của Eo biển Hormuz đối với an ninh năng lượng toàn cầu

Eo biển Hormuz kết nối Vịnh Ba Tư với Biển Ả Rập. Khoảng 17 triệu thùng dầu đi qua đây mỗi ngày. Bất kỳ sự gián đoạn nào ở đây đều ngay lập tức tác động đến chuỗi cung ứng toàn cầu. Năm 2019, một cuộc đối đầu tương tự đã khiến giá dầu tăng vọt 15% trong vòng một tuần. Tình hình hiện tại nghiêm trọng hơn vì tồn kho dầu toàn cầu đã ở mức thấp. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) báo cáo rằng kho dự trữ thương mại của OECD thấp hơn 120 triệu thùng so với mức trung bình 5 năm. Sự thiếu hụt bộ đệm này khuếch đại biến động giá.

Giá dầu cao hơn làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng tiền tệ ở các thị trường mới nổi như thế nào

Giá dầu cao hơn ảnh hưởng đến đồng tiền các thị trường mới nổi qua ba kênh chính. Thứ nhất, kênh thương mại: các quốc gia nhập khẩu dầu chi nhiều ngoại tệ hơn để mua cùng một lượng dầu. Điều này làm cạn kiệt dự trữ và làm suy yếu đồng tiền. Thứ hai, kênh lạm phát: chi phí năng lượng cao hơn đẩy giá tiêu dùng lên, buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Thứ ba, kênh niềm tin: các nhà đầu tư nhận thấy rủi ro địa chính trị cao hơn và rút vốn khỏi các thị trường mới nổi, tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như đồng đô la Mỹ hoặc vàng.

Ấn Độ là một ví dụ điển hình. Quốc gia này nhập khẩu 85% nhu cầu dầu. Mỗi khi giá dầu tăng 10 USD/thùng, hóa đơn nhập khẩu hàng năm của Ấn Độ tăng thêm khoảng 15 tỷ USD. Điều này làm nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và tạo áp lực giảm lên đồng rupee. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã chi 30 tỷ USD từ dự trữ ngoại hối trong năm nay để hỗ trợ đồng tiền. Tuy nhiên, dự trữ có giới hạn và ngân hàng trung ương không thể bảo vệ đồng rupee mãi mãi.

So sánh tác động trên các thị trường mới nổi khác nhau

Không phải tất cả các thị trường mới nổi đều chịu tác động như nhau. Bảng dưới đây cho thấy mức độ dễ tổn thương của các đồng tiền chính dựa trên mức độ phụ thuộc nhập khẩu dầu và cán cân tài khoản vãng lai.

Brazil tương đối được bảo vệ vì bản thân nước này là nhà sản xuất dầu lớn. Tuy nhiên, ngay cả Brazil cũng đối mặt với áp lực gián tiếp thông qua dòng vốn chảy ra từ nhóm tài sản thị trường mới nổi rộng hơn.

Phản ứng của các ngân hàng trung ương: Tăng lãi suất và can thiệp

Các ngân hàng trung ương trên các thị trường mới nổi đang phản ứng nhanh chóng. Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng lãi suất chính sách thêm 500 điểm cơ bản lên 45% trong một cuộc họp khẩn cấp. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ can thiệp vào thị trường ngoại hối, bán đô la để làm chậm đà mất giá của đồng rupee. Ngân hàng Dự trữ Nam Phi phát tín hiệu có thể tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Những hành động này nhằm ổn định đồng tiền, nhưng đi kèm với chi phí kinh tế. Lãi suất cao hơn làm chậm hoạt động vay mượn, đầu tư và tiêu dùng. Đối với các quốc gia đã vật lộn với tăng trưởng trì trệ, điều này tạo ra sự đánh đổi đau đớn.

Các chuyên gia kinh tế tại Viện Tài chính Quốc tế (IIF) cảnh báo rằng tình hình có thể xấu hơn nếu căng thẳng Mỹ-Iran tiếp tục. Họ ước tính giá dầu có thể đạt 110 USD/thùng nếu Eo biển Hormuz bị phong tỏa một phần. Ở mức đó, một số thị trường mới nổi sẽ đối mặt với khủng hoảng tiền tệ toàn diện. Các quốc gia có bộ đệm bên ngoài yếu, như Pakistan, Ai Cập và Sri Lanka, đặc biệt dễ bị tổn thương.

Tiền lệ lịch sử: Bài học từ các cú sốc dầu trong quá khứ

Lịch sử cho thấy các đợt tăng giá dầu thường đi trước các cuộc khủng hoảng tiền tệ thị trường mới nổi. Năm 2014, sự sụp đổ của giá dầu có lợi cho các nước nhập khẩu nhưng tàn phá các nước xuất khẩu như Nga và Nigeria. Năm 2008, giá dầu tăng vọt lên 147 USD/thùng, góp phần gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Năm 1998, Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á bị trầm trọng thêm bởi giá dầu cao. Mỗi sự kiện đều dạy cùng một bài học: các thị trường mới nổi có mức độ phụ thuộc nhập khẩu dầu cao và thâm hụt tài khoản vãng lai lớn là những nơi dễ bị rủi ro nhất.

Tình hình hiện tại có những điểm tương đồng với đợt tăng giá dầu năm 2018, vốn diễn ra sau các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran. Vào thời điểm đó, đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ và peso Argentina đã sụp đổ. Ngày nay, bối cảnh địa chính trị còn phức tạp hơn, với sự chồng chéo của cuộc chiến Nga-Ukraine và căng thẳng Trung Đông.

Những gì nhà đầu tư cần theo dõi tiếp theo

Các nhà đầu tư nên theo dõi ba chỉ số chính. Thứ nhất, diễn tiến ngoại giao Mỹ-Iran: bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt nào cũng có thể kích hoạt sự đảo chiều mạnh của giá dầu. Thứ hai, các hành động của ngân hàng trung ương: tăng lãi suất mạnh có thể ổn định đồng tiền tạm thời nhưng cũng có thể kích hoạt suy thoái. Thứ ba, tâm lý rủi ro toàn cầu: làn sóng trú ẩn vào các tài sản an toàn như đồng đô la Mỹ và vàng sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền các thị trường mới nổi.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã tăng 2,5% trong tuần này, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro rộng rãi. Giá vàng đã leo lên trên 2.400 USD/ounce, mức cao nhất mọi thời đại mới. Những động thái này xác nhận rằng các nhà đầu tư đang ưu tiên an toàn hơn lợi suất.

Kết luận

Đồng tiền các thị trường mới nổi sụt giảm khi giá dầu tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran, tạo ra môi trường đầy thách thức cho cả các nhà hoạch định chính sách lẫn nhà đầu tư. Sự kết hợp của rủi ro địa chính trị, lo ngại gián đoạn nguồn cung và bộ đệm bên ngoài yếu khiến nhiều nền kinh tế dễ bị tổn thương. Các ngân hàng trung ương đối mặt với những quyết định khó khăn, và con đường phía trước phụ thuộc nhiều vào các diễn biến ngoại giao. Hiện tại, triển vọng vẫn không chắc chắn và biến động có khả năng tiếp tục kéo dài. Các bên tham gia thị trường nên chuẩn bị cho sự suy yếu thêm của đồng tiền trừ khi giá dầu hạ nhiệt hoặc căng thẳng được giải quyết.

Câu hỏi thường gặp

Q1: Tại sao đồng tiền các thị trường mới nổi giảm khi giá dầu tăng vọt?
Giá dầu cao hơn làm tăng chi phí nhập khẩu cho các quốc gia phụ thuộc dầu, nới rộng thâm hụt thương mại và làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối. Điều này làm giảm niềm tin của nhà đầu tư và kích hoạt dòng vốn chảy ra, khiến đồng tiền mất giá.

Q2: Đồng tiền thị trường mới nổi nào bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi căng thẳng Mỹ-Iran?
Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ, rupee Ấn Độ, rand Nam Phi và real Brazil nằm trong số những đồng tiền bị ảnh hưởng nhiều nhất. Các quốc gia có mức độ phụ thuộc nhập khẩu dầu cao và thâm hụt tài khoản vãng lai lớn đối mặt với áp lực lớn nhất.

Q3: Giá dầu có thể tăng cao đến mức nào nếu căng thẳng tiếp tục?
Các nhà phân tích tại Viện Tài chính Quốc tế ước tính giá dầu có thể đạt 110 USD/thùng nếu Eo biển Hormuz bị phong tỏa một phần. Một sự gián đoạn hoàn toàn có thể đẩy giá lên cao hơn nữa.

Q4: Các ngân hàng trung ương có thể làm gì để ổn định đồng tiền?
Các ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất để thu hút vốn, can thiệp vào thị trường ngoại hối bằng cách bán đô la, hoặc áp đặt kiểm soát vốn. Mỗi lựa chọn đều có sự đánh đổi, bao gồm tăng trưởng kinh tế chậm hơn hoặc giảm niềm tin thị trường.

Q5: Tác động lên đồng tiền các thị trường mới nổi sẽ kéo dài bao lâu?
Thời gian phụ thuộc vào kết quả ngoại giao Mỹ-Iran. Nếu căng thẳng hạ nhiệt nhanh chóng, đồng tiền có thể phục hồi. Tuy nhiên, sự không chắc chắn kéo dài có thể dẫn đến suy yếu kéo dài và các cuộc khủng hoảng tiền tệ tiềm tàng ở các nền kinh tế dễ bị tổn thương.

Bài viết Đồng tiền các thị trường mới nổi giảm mạnh khi giá dầu tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang lần đầu xuất hiện trên BitcoinWorld.