Đà tăng của Bitcoin mạnh hơn khi dòng tiền tổ chức đẩy Coinbase Premium lên cao

Coinbase Premium liên tục và dòng vốn ETF vào báo hiệu hoạt động mua tổ chức ổn định đang thúc đẩy đà tăng hiện tại của Bitcoin.

Biến động giá gần đây của Bitcoin bắt đầu cho thấy sự hỗ trợ mạnh hơn từ những người mua thực sự. Dữ liệu cho thấy nhu cầu từ tổ chức đã quay trở lại, không chỉ là hoạt động giao dịch ngắn hạn. Một tín hiệu quan trọng là Chỉ số Coinbase Premium đã chuyển sang dương sau nhiều tuần duy trì ở mức âm. Sự thay đổi đó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang quay trở lại thị trường.

Coinbase Premium duy trì dương, cho thấy nhu cầu Bitcoin bền vững từ các tổ chức

Áp lực mua từ các tổ chức đã quay lại, dù vẫn ở mức vừa phải. Điều quan trọng hơn là tính nhất quán. Kể từ đầu tháng 4, mức premium đã duy trì dương sau một thời gian dài ở mức âm trong tháng 3. Sự thay đổi đó báo hiệu một sự chuyển dịch về việc ai đang dẫn dắt thị trường.

Chỉ số Coinbase Premium dương có nghĩa là Bitcoin đang được giao dịch với giá cao hơn trên Coinbase so với Binance. Coinbase được các tổ chức sử dụng phổ biến hơn, trong khi Binance có khả năng tiếp cận bán lẻ rộng hơn. Chỉ số này được tính theo trọng số khối lượng, vì vậy các giao dịch lớn hơn có ảnh hưởng nhiều hơn, khiến nó đáng tin cậy hơn.

Về mặt cấu trúc, biểu đồ cho thấy sự thay đổi rõ ràng trong chế độ thị trường. Cuối tháng 3 bị chi phối bởi các chỉ số âm, báo hiệu hoạt động offshore hoặc do bán lẻ dẫn dắt. Đầu tháng 4 đánh dấu sự đảo chiều, với mức premium chuyển sang dương và duy trì trên mức không. Tính nhất quán đó cho thấy sự quan tâm bền vững từ các tổ chức hơn là các đợt tăng đột biến ngắn hạn.

Dữ liệu ETF hỗ trợ xu hướng này, với các tuần gần đây chứng kiến dòng vốn vào liên tục vào các phương tiện đầu tư Bitcoin. Điều đó có nghĩa là vốn mới đang vào thị trường qua các kênh được quản lý. Khi dòng vốn ETF tăng cùng với Coinbase Premium, điều đó báo hiệu hoạt động mua Spot thực sự, không phải đầu cơ.

Nguồn ảnh: SoSoValue

Tính ổn định của mức premium cũng quan trọng, vì nó cho thấy áp lực mua liên tục hơn là các khoảng chênh lệch giá tạm thời. Các đợt tăng đột biến đôi khi trong mức premium gợi ý hoạt động mua mạnh hơn, có thể được thúc đẩy bởi các lệnh lớn hoặc hoạt động liên quan đến ETF.

Dữ liệu phái sinh xác nhận đà tăng của BTC được thúc đẩy bởi nhu cầu Spot, không phải đòn bẩy

Open interest không tăng mạnh, ngay cả khi giá duy trì ổn định. Điều đó có nghĩa là đà tăng không được thúc đẩy bởi đòn bẩy lớn. Đòn bẩy thấp hơn làm giảm rủi ro giảm đột ngột do thanh lý.

Nguồn ảnh: CryptoQuant

Đồng thời, số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang chuyển coin ra khỏi sàn giao dịch, thường là để nắm giữ dài hạn. Hành vi đó cho thấy sự tích lũy và giảm nguồn cung sẵn có.

Nguồn ảnh: CryptoQuant

Khi các đợt tăng giá được hỗ trợ bởi nhu cầu thực sự, chúng có xu hướng ổn định hơn. Các đợt giảm giá thường được mua vào nhanh chóng và xu hướng kéo dài hơn. Điều kiện hiện tại cho thấy thị trường lành mạnh hơn so với các biến động được thúc đẩy bởi đòn bẩy.

Mặc dù xu hướng vẫn tích cực, sự quay trở lại của các mức premium âm, dòng vốn ETF yếu hơn hoặc đòn bẩy tăng sẽ là các dấu hiệu cảnh báo. Cho đến lúc đó, nhu cầu ổn định từ các tổ chức tiếp tục hỗ trợ đà tăng của Bitcoin.