Metaplanet phát hành trái phiếu lãi suất 0% trị giá 50 triệu USD để mua thêm Bitcoin: Chi tiết

Công ty kho bạc Bitcoin có trụ sở tại Nhật Bản, Metaplanet, đã công bố kế hoạch mua Bitcoin trị giá 165 tỷ JPY (yên) đầy tham vọng. 

Kế hoạch tài trợ sẽ bao gồm 33,4 tỷ JPY từ trái phiếu và 131,78 tỷ JPY thông qua bán cổ phiếu trong giai đoạn 2026-2028. 

Trong giai đoạn đầu tiên của kế hoạch, công ty kho bạc đã phát hành trái phiếu không lãi suất trị giá 8 tỷ JPY (khoảng 50 triệu USD) cho Evo Fund. 

Vì khoản nợ sẽ được hoàn trả khi đáo hạn vào tháng 4 năm sau, công ty cho biết tổng quỹ để mua Bitcoin [BTC] sẽ ít hơn 165 tỷ JPY (1 tỷ USD). 

Con số đó tương đương khoảng 982 triệu USD sẵn sàng để mua thêm BTC. Tuy nhiên, điều này phụ thuộc vào sự phục hồi của BTC và cổ phiếu Metaplanet cũng như điều kiện thị trường tổng thể. Ở mức giá hiện tại, số tiền đó có thể mua được khoảng 13.000 BTC. 

Liệu có đủ để đáp ứng mục tiêu 100.000 BTC của Metaplanet không?

Để có cái nhìn tổng quan, mục tiêu năm 2026 của Metaplanet là 100.000 BTC. Hiện tại, công ty sở hữu 40.117 BTC, và trong ba quý vừa qua, công ty đã mua trung bình 5.000 BTC mỗi quý. 

Giả sử tốc độ mua vào tiếp tục duy trì cho đến hết năm, công ty có thể bổ sung thêm khoảng 15.000 BTC vào kho. Điều đó sẽ nâng tổng lượng nắm giữ lên 55.000 BTC và vẫn còn thấp hơn mục tiêu 100.000 BTC. 

Trong khi đó, dựa trên lượng nắm giữ hiện tại, Metaplanet còn thiếu 60.000 BTC để đạt mục tiêu năm 2026. Ở mức giá hiện tại, con số đó tương đương 4,6 tỷ USD tài trợ. So với kế hoạch vốn 1 tỷ USD, vẫn còn khoảng cách tài trợ hơn 3 tỷ USD.  

Điều thú vị là công ty đã tăng cường sử dụng trái phiếu (nợ). Ngược lại, hình mẫu của họ, Strategy, hiện đang sử dụng cổ phiếu ưu đãi Stretch (STRC) để thúc đẩy các giao dịch mua BTC trị giá hàng tỷ đô la. 

Vậy tại sao lại có sự khác biệt này? Một lý do có thể là chi phí vốn. Strategy trả lãi suất 11,5% cho các cổ đông STRC. Ngược lại, Metaplanet được hưởng lãi suất bằng 0 cho các đợt phát hành trái phiếu của mình. 

Bên cạnh đó, đây cũng là cách huy động vốn nhanh hơn thay vì chờ đợi điều kiện thị trường tốt hơn để bán cổ phiếu.  

Nói cách khác, Metaplanet có lựa chọn huy động vốn nhanh hơn và rẻ hơn so với việc phát hành cổ phiếu ưu đãi tốn kém. 

Dù vậy, đối với nhà phân tích Peter Duan, động thái của Metaplanet có nghĩa là 'bánh đà đang bắt đầu quay trở lại.' Nhưng liệu công ty có thể mở rộng kế hoạch bán trái phiếu và cổ phiếu để đạt mục tiêu 100.000 BTC hay không vẫn còn chưa rõ ràng.

Tóm tắt

• Metaplanet có kế hoạch huy động 50 triệu USD như một phần trong kế hoạch vốn 1 tỷ USD để mở rộng lượng nắm giữ BTC 
• Công ty đã sử dụng trái phiếu không lãi suất như một cách nhanh hơn và rẻ hơn để huy động vốn cho kế hoạch BTC của mình.