Giá Bitcoin Có Nguy Cơ Điều Chỉnh Khi Nhu Cầu Spot Suy Yếu

TLDR

• Giá Bitcoin tăng từ $66,000 lên gần $79,500, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu giao dịch Futures Vĩnh cửu mạnh mẽ.
• Dữ liệu thị trường spot cho thấy áp lực bán ròng trong 30 ngày qua bất chấp dòng tiền ETF quay trở lại.
• Các chỉ số on-chain cho thấy các nhà giao dịch lẻ đã tăng vị thế đòn bẩy mua (long).
• Các tài khoản cá voi đang nắm giữ vị thế chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh và lịch sử cho thấy họ thường vượt trội hơn các nhà giao dịch lẻ trong các tình huống tương tự.
• Biểu đồ kỹ thuật cho thấy giá Bitcoin đang giao dịch trong mô hình cờ giảm (bearish flag) kể từ đầu tháng Hai.

Bitcoin giao dịch gần $79,500 sau một đợt tăng mạnh từ $66,000 trong các phiên gần đây. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy nhu cầu spot đang suy yếu trong khi hoạt động phái sinh thúc đẩy đà tăng. Các nhà phân tích hiện cảnh báo rằng giá Bitcoin có thể điều chỉnh nếu các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy giảm mức độ phơi lộ.

Đà tăng giá Bitcoin được thúc đẩy bởi phái sinh khi áp lực bán spot vẫn tiếp diễn

Giá Bitcoin tăng từ $66,000 lên $79,500, đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng Một. CryptoQuant báo cáo rằng nhu cầu giao dịch Futures Vĩnh cửu là động lực chính cho đà tăng gần đây. Trong khi đó, dữ liệu thị trường spot cho thấy bán ròng trong 30 ngày qua.

Các quỹ ETF đã cung cấp hỗ trợ một phần trong đợt tăng giá. Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock ghi nhận dòng tiền vào trở lại trong giai đoạn này. Tuy nhiên, tổng dòng chảy spot vẫn phản ánh áp lực bán ròng trên các sàn giao dịch.

Một mô hình tương tự đã xuất hiện vào đầu tháng Một năm 2026. Khi đó, giá Bitcoin tiếp cận $98,000 khi nhu cầu phái sinh tăng lên. Các nhà giao dịch spot đã bán ra trong đợt tăng đó.

Do đó, các nhà phân tích cảnh báo rằng các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy có thể kích hoạt biến động giá. Nếu các nhà giao dịch futures chốt lời, đà tăng giá có thể suy yếu nhanh chóng. Dữ liệu CryptoQuant cho thấy hoạt động tài trợ hiện tại giống với các đỉnh ngắn hạn trước đây.

Các chỉ số Alphractal cho thấy các nhà giao dịch lẻ đã tăng đòn bẩy long trong các phiên gần đây. Đồng thời, các tài khoản cá voi nắm giữ vị thế chuẩn bị cho một đợt giảm giá. Trong bốn trong số năm lần phân kỳ tương tự gần đây nhất, cá voi đã vượt trội hơn các nhà giao dịch lẻ.

Dữ liệu cho thấy khoảng cách ngày càng rộng giữa nhà giao dịch lẻ và các nhà nắm giữ lớn. Các nhà giao dịch lẻ mở rộng mức độ phơi lộ long khi giá tăng. Tuy nhiên, cá voi lại giảm rủi ro và chuẩn bị cho một đợt pullback.

Giá Bitcoin kiểm tra mức kháng cự kênh giá

Nhà phân tích kỹ thuật thị trường Aksel Kibar phát biểu rằng xu hướng giá tổng thể vẫn còn mong manh. Ông nói: "Cấu trúc vĩ mô chưa chuyển sang thị trường tăng được xác nhận." Ông bổ sung rằng giá vẫn tiếp tục giao dịch trong mô hình cờ giảm (bearish flag).

Giá Bitcoin đã di chuyển trong một kênh tăng kể từ đầu tháng Hai. Cấu trúc này phản ánh sự tích lũy trong một mô hình giảm rộng hơn. Giá gần đây đã kiểm tra biên trên hai lần và không thể phá vỡ.

Các nhà phân tích xác định $70,000 là vùng hỗ trợ quan trọng. Một động thái xuống dưới mức đó có thể đưa giá tiếp cận biên dưới của cờ giảm. Các lần bị từ chối trước đó tại mức kháng cự kênh giá củng cố thiết lập kỹ thuật này.

Giá Bitcoin giao dịch trên mức cơ sở chi phí trung bình của những người mua gần đây. Chỉ số này cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn hiện đang có lãi. Tuy nhiên, sự từ chối gần mức kháng cự cho thấy nguồn cung vẫn còn hoạt động.

Vị thế phái sinh cũng ảnh hưởng đến hướng đi ngắn hạn. Nếu lãi suất tài trợ giảm và đòn bẩy được tháo gỡ, biến động giá có thể tăng lên. Ngược lại, dòng tiền spot mạnh hơn có thể bù đắp cho áp lực bán do futures thúc đẩy.

Diễn biến giá Bitcoin hiện phản ánh các tín hiệu hỗn hợp từ thị trường spot và phái sinh. Vị thế của cá voi tương phản với đòn bẩy bán lẻ đang tăng. Bước đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc nhu cầu spot có mạnh lên hay các nhà giao dịch futures giảm mức độ phơi lộ.

The post Bitcoin Price Risks Pullback as Spot Demand Weakens appeared first on Blockonomi.