Solana DeFi Đối mặt Khủng hoảng Thiếu hụt Thanh khoản USDC 20

• Jupiter Lend hoạt động ở mức sử dụng USDC 99%, chỉ còn 81 triệu USD khả dụng từ tổng 421 triệu USD tiền gửi.
  
• Lợi suất cho vay Main Market của Kamino đạt 10,2%, tỷ lệ cao nhất được ghi nhận trên tất cả các giao thức Solana bị ảnh hưởng vào ngày 20 tháng 4.
  
• Dòng vốn chảy ra do vi phạm bảo mật KelpDAO đã đẩy chi phí vay lên trên 8% trên nhiều nền tảng cho vay Solana lớn.

Solana DeFi đối mặt với tình trạng thiếu hụt thanh khoản sau vụ vi phạm bảo mật rsETH của KelpDAO vào ngày 20 tháng 4 gây chấn động toàn bộ hệ sinh thái. 

Sự cố đã kích hoạt dòng vốn chảy ra hàng loạt khỏi các ứng dụng DeFi, gây căng thẳng về nguồn cung stablecoin trên toàn mạng lưới. 

Lãi suất cho vay USDC đã tăng mạnh trên các giao thức lớn, trong khi tỷ lệ sử dụng dao động gần hoặc ở mức 100%. Người vay hiện phải đối mặt với việc hạn chế tiếp cận vốn cùng với chi phí tăng nhanh trên toàn bộ cơ sở hạ tầng cho vay của Solana.

Lãi Suất Cho Vay USDC Tăng Trên Các Giao Thức Solana Lớn

Tình trạng thiếu hụt thanh khoản của Solana DeFi trở nên rõ ràng gần như ngay lập tức sau vụ vi phạm KelpDAO. Vốn chảy ra khỏi các ứng dụng DeFi với tốc độ nhanh, làm cạn kiệt dự trữ USDC khả dụng trên toàn mạng lưới. 

Jupiter Lend, nắm giữ 421 triệu USD tổng tiền gửi USDC, hiện ở mức sử dụng 99%. Chỉ còn 81 triệu USD có thể tiếp cận được cho người vay trên nền tảng.

Prime Market của Kamino cũng có tình huống tương tự, với 178,8 triệu USD các khoản vay chưa thanh toán so với 186,8 triệu USD tổng tiền gửi. 

Mức sử dụng đã đạt 96%, đẩy lợi suất cho vay lên 8,92%. Prime Market USDC Reserve còn đi xa hơn, đạt mức sử dụng 100% mà không còn thanh khoản nào.

Main Market của Kamino nắm giữ khoảng 172 triệu USD tiền gửi so với 164 triệu USD các khoản vay đang hoạt động. 

Cấu hình đó đưa mức sử dụng lên 95,75%, với lợi nhuận cho vay tăng lên 10,2%. Tính đến ngày 20 tháng 4, tỷ lệ đó là cao nhất được ghi nhận trong số tất cả các nền tảng bị ảnh hưởng.

Marginfi và Save Finance cũng bị cuốn vào tình trạng thiếu hụt. Marginfi ghi nhận mức sử dụng USDC ở 88,32% với lợi suất ở 7,65%, trong khi Save Finance, trước đây là Solend, đã vượt mức sử dụng 70% với tỷ lệ ở 3,9%.

Áp lực lan rộng sâu trên toàn bộ thị trường cho vay, không chỉ các giao thức hàng đầu.

Chi Phí Vay Tiếp Tục Tăng Mà Không Có Dấu Hiệu Giảm

Sự tăng đột biến của lãi suất USDC đã khiến việc vay trở nên đắt đỏ hơn đáng kể đối với người dùng Solana.

Một số kho của Kamino, bao gồm Staekhouse USDC và RockawayX RWA USDC, hiện cho thấy lãi suất vay vượt quá 8%. Người vay mới phải đối mặt với thị trường mà vốn khan hiếm và chi phí tiếp tục tăng.

Tình trạng thiếu hụt đã lan sang thị trường phái sinh theo dõi giá token của Solana.

Thị trường dự đoán đặt SOL trên 150 USD từ ngày 13-19 tháng 4 chỉ cho thấy xác suất 0,4% ở phía khẳng định. 

Tuy nhiên, các thị trường này không có khối lượng giao dịch USDC có thể xác minh được, làm giảm giá trị của chúng như các chỉ số giá đáng tin cậy.

Cổ phiếu vị thế khẳng định đặt cược vào việc SOL đạt 150 USD vào giữa tháng 4 đang giao dịch chỉ ở mức 0,4 xu so với khoản thanh toán tiềm năng 1 USD. 

Kịch bản lợi nhuận 250 lần đó phản ánh việc thị trường nghi ngờ sâu sắc như thế nào về sự phục hồi giá ngắn hạn của Solana.

Tình trạng thiếu hụt thanh khoản không có dấu hiệu giảm bớt tính đến ngày 20 tháng 4. Chi phí vay vẫn ở xu hướng tăng, và tỷ lệ sử dụng vẫn ở mức cao nghiêm trọng trên các giao thức cho vay chính của Solana. Dòng vốn mới sẽ cần thiết trước khi điều kiện trên toàn mạng lưới bắt đầu bình thường hóa.