Chu kỳ halving Bitcoin 2024 chậm hơn các chu kỳ trước đó, các nhà phân tích cho biết

Chu kỳ thị trường hiện tại của Bitcoin được đánh giá rộng rãi là yếu hơn so với ba chu kỳ Bitcoin Halving trước đó, theo Alex Thorn, trưởng bộ phận nghiên cứu toàn công ty của Galaxy. Bằng cách đánh giá biến động giá kể từ Bitcoin Halving tháng 4/2024 so với các xu hướng quan sát được vào năm 2012, 2016 và 2020, Thorn lập luận rằng Biến động đã nguội đi và tiềm năng tăng trưởng có vẻ bị hạn chế hơn lần này. Đáng chú ý, mức cao nhất mọi thời đại trên $125,000, đạt được vào ngày 5/10/2025, chỉ cao hơn khoảng 97% so với giá Bitcoin Halving 2024 gần $63,000, minh họa một đỉnh cao điềm đạm hơn đáng kể cho chu kỳ cho đến nay.

So sánh của Thorn dựa trên sự khác biệt rõ rệt trong cách các chu kỳ diễn ra. Chu kỳ Bitcoin Halving 2012 chứng kiến mức tăng giá khoảng 9,294% lên khoảng $1,163; năm 2016 mang lại mức tăng khoảng 2,950% lên gần $19,891; và Bitcoin Halving 2020 tạo ra mức tăng khoảng 761%. Theo quan điểm của Thorn, "Chu kỳ thứ tư đang hoạt động kém hơn đáng kể so với các chu kỳ trước," một kết luận mà ông chia sẻ trong một bài đăng X đặt ra một câu hỏi lớn hơn: đây có phải là điều bình thường mới, hay chu kỳ sẽ phát triển theo những cách không lường trước được?

Ngoài quỹ đạo giá, nền tảng hành vi của thị trường có thể đang thay đổi. Thorn lưu ý rằng Biến động đã giảm sau mỗi Bitcoin Halving liên tiếp, cho thấy rằng giá của BTC có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố ngoài lý thuyết chu kỳ bốn năm thường được các nhà giao dịch trích dẫn. Chỉ số Biến động Bitcoin 30 ngày chưa vượt qua 3,11% trong chu kỳ hiện tại, với số đọc cuối cùng trên mức đó được ghi nhận vào ngày 24/8/2024. Con số 30 ngày mới nhất nằm ở khoảng 1,75%, theo dữ liệu Bitbo.

Những điểm chính

• Alex Thorn của Galaxy kết luận chu kỳ BTC hiện tại yếu hơn đáng kể so với các chu kỳ Bitcoin Halving 2012, 2016 và 2020 khi so sánh biến động giá kể từ Bitcoin Halving tháng 4/2024.
• Mức cao nhất mọi thời đại trên $125,000 vào tháng 10/2025 cao hơn khoảng 97% so với giá Bitcoin Halving 2024 khoảng $63,000, báo hiệu một đỉnh cao nhẹ nhàng hơn nhiều so với các chu kỳ trước.
• Biến động đã được nén một cách có hệ thống qua các chu kỳ, với Biến động BTC 30 ngày duy trì ở mức thấp hơn nhiều so với đỉnh cao thấy được trong các Bitcoin Halving trước đó (mới nhất khoảng 1,75%).
• Các nhà phê bình thị trường chỉ ra mức cao nhất mọi thời đại sớm trước Bitcoin Halving 2024 là một bất thường, nhấn mạnh rằng các chất xúc tác một lần có thể làm méo mó so sánh chu kỳ.

Động lực thị trường và bất thường trước halving

Một lớp phức tạp khác đến từ một động lực dựa trên sự kiện đã phá vỡ thời điểm chu kỳ điển hình. BTC đã ngắn gọn chạm mức cao nhất mọi thời đại trên $70,000 vào tháng 3/2024—một tháng trước Bitcoin Halving tháng 4/2024. Các nhà phân tích đã quy một phần của động thái sớm quá lớn cho việc phê duyệt tiếp theo các ETF Bitcoin spot tại Hoa Kỳ vào tháng 1/2024, đóng vai trò là chất xúc tác cho sự tăng tốc giá trước halving. Đỉnh cao sớm này thường xuyên được các nhà phê bình trích dẫn là một sự lệch hướng có ý nghĩa khỏi câu chuyện kinh điển dựa trên halving.

Song song, Fidelity Digital Assets đã quan sát thấy rằng các mức sụt giảm của Bitcoin trong chu kỳ này ít nghiêm trọng hơn so với các thị trường bearish trong quá khứ. Trong khi mức giảm 80%–90% không phải là chuyện hiếm trong các chu kỳ cũ hơn, mức giảm từ cao nhất mọi thời đại đến các đáy sau này cho đến nay được kiểm soát nhiều hơn trong giai đoạn này. Phân tích của Fidelity lưu ý rằng ngay cả một hành trình quay trở lại từ mức đỉnh vẫn đáng kể—BTC đã rút lui từ mức cao cuối năm 2021 xuống khu vực khoảng $60,000, một động thái chỉ hơn 50% về độ lớn so với mức đỉnh được trích dẫn bởi khung của Fidelity.

Triển vọng ngắn hạn và cung dài

Tháng 3 mang đến một quan điểm trái ngược từ Jan van Eck, CEO của VanEck, người cho biết BTC đang gần chạm đáy và rằng sự phục hồi dần dần có thể bắt đầu vào năm 2026. Trong khi các dự báo như vậy phụ thuộc vào sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô, điều kiện thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư, chúng phù hợp với cảm giác rộng lớn hơn rằng BTC có thể bước vào một giai đoạn củng cố kéo dài hơn sau đỉnh cao của năm 2025, thay vì lặp lại các đợt tăng nhanh dựa trên chu kỳ được thấy trong các thời đại trước đó.

Theo số đọc mới nhất, Bitcoin đang giao dịch gần $74,703, với động lực mới tăng khiêm tốn trong tuần qua. Bối cảnh giá nhấn mạnh quan sát của Thorn về một chu kỳ trầm hơn, ngay cả khi các tiêu đề xung quanh sự rõ ràng về quy định, phát triển ETF và sự tham gia của tổ chức tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Câu hỏi trước mắt đối với các nhà đầu tư và người xây dựng là liệu Biến động trầm lắng và động lực hỗn hợp của chu kỳ này có đại diện cho một sự thay đổi chế độ lâu dài hay một sự lệch hướng tạm thời được kích hoạt bởi các chất xúc tác độc đáo. Các phát triển chính cần theo dõi bao gồm cách các điều kiện vĩ mô tương tác với động lực cung-cầu của BTC, bất kỳ sự thay đổi cụ thể nào trong dòng vốn liên quan đến ETF, và liệu thị trường có thể điều chỉnh xung quanh một tập hợp các chất xúc tác rõ ràng hơn, có thể lặp lại hơn tương tự như câu chuyện halving trong quá khứ. Khi thị trường phát triển, độc giả nên theo dõi các dấu hiệu cho thấy việc áp dụng lâu dài, độ sâu thanh khoản và sự rõ ràng về quy định bắt đầu định hình quỹ đạo của BTC theo cách phân biệt chu kỳ này với các chu kỳ trước đó.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tên Chu kỳ Bitcoin Halving 2024 chậm hơn các chu kỳ trước, các nhà phân tích cho biết trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.