Ngân hàng Saudi dễ bị tổn thương trước hậu quả của cuộc chiến kéo dài

• Báo cáo mới từ Fitch
• Chiến tranh kéo dài sẽ làm giảm cho vay
• Các ngân hàng mạnh nhất sẽ vẫn có lợi nhuận

Chất lượng tài sản, lợi nhuận và nguồn vốn của các ngân hàng Ả Rập Saudi có thể chịu áp lực nếu chiến tranh Iran kéo dài, Fitch Ratings cảnh báo trong một báo cáo tuần này.

Cuộc chiến của Mỹ-Israel với Iran, bắt đầu vào ngày 28 tháng 2 và đã lan rộng thành một cuộc xung đột Trung Đông rộng lớn hơn, cho đến nay đã ảnh hưởng đến Ả Rập Saudi ít hơn so với các nước láng giềng Qatar, Kuwait, Bahrain và UAE.

Vương quốc này đã duy trì xuất khẩu dầu ở mức khoảng hai phần ba so với thời điểm trước chiến tranh, bất chấp việc Iran gần như phong tỏa hoàn toàn eo biển Hormuz – nơi thường vận chuyển khoảng một phần năm nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu – nhờ đường ống dẫn đến bờ biển Đỏ.

Nền kinh tế trong nước của Ả Rập Saudi, dựa trên nhu cầu từ dân số lớn công dân Saudi, cung cấp thêm sự bảo vệ. Điều này đã giúp chỉ số chứng khoán Riyadh tăng điểm kể từ khi xung đột bắt đầu và tương phản với sự sụt giảm mạnh trên các sàn giao dịch UAE và Qatar.

Tuy nhiên, lĩnh vực ngân hàng đang đối mặt với những trở ngại. "Chất lượng tài sản, lợi nhuận và tính thanh khoản của các ngân hàng Ả Rập Saudi có thể chịu áp lực nếu xung đột Iran kéo dài hoặc nghiêm trọng hơn" so với dự đoán của Fitch Ratings.

Fitch, công ty bao quát 11 ngân hàng Saudi, mô tả một "kịch bản bất lợi" trong đó một cuộc chiến Iran kéo dài, tăng trưởng kinh tế yếu hơn và hoạt động kinh doanh trầm lắng sẽ khiến các ngân hàng mở rộng cho vay chậm hơn và thu nhập ngoài lãi giảm.

"Lạm phát cao hơn và lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận lãi ròng, với sự cạnh tranh gia tăng về tính thanh khoản làm tăng chi phí vốn," báo cáo Fitch nêu rõ.

Lợi nhuận lãi ròng là chênh lệch giữa thu nhập lãi được tạo ra từ tài sản như cho vay và chứng khoán và chi phí lãi được trả cho các khoản nợ bao gồm tiền gửi và nợ.

"Lãi suất cao hơn cũng sẽ gây áp lực lên người đi vay, có khả năng nâng cao chi phí dự phòng tổn thất và làm tổn hại thêm lợi nhuận của các ngân hàng," báo cáo bổ sung.

Saudi National Bank và Alrajhi Bank thống trị lĩnh vực ngân hàng của quốc gia, chiếm lần lượt 24 và 21 phần trăm tổng tài sản ngành theo tính toán của AGBI.

Riyad Bank (11 phần trăm tài sản), Saudi Awwal Bank (9 phần trăm) và Alinma Bank (6 phần trăm) hoàn thành top năm.

Chi phí rủi ro đại diện cho các khoản dự phòng liên quan đến vỡ nợ tiềm năng hoặc thực tế của khoản vay. Chi phí rủi ro tổng hợp của các ngân hàng Saudi chỉ là 0,3 phần trăm, nằm trong số thấp nhất vùng Vịnh, trước chiến tranh.

Trong một bài kiểm tra áp lực, Fitch phát hiện rằng ngay cả khi vỡ nợ khoản vay tăng gấp bốn lần, chín ngân hàng có xếp hạng khả năng tồn tại cấp đầu tư vẫn sẽ có lợi nhuận, nhưng hai ngân hàng có xếp hạng thấp hơn – Gulf International Bank Saudi Arabia và Bank Aljazira – có thể sẽ bị lỗ do mức độ nợ xấu trên mức trung bình và lợi nhuận yếu hơn trong cả năm 2025.

• Doanh số bán dầu thô của Saudi cho Trung Quốc dự báo giảm một nửa vào tháng 5
• Ả Rập Saudi cấm cư dân nhập cảnh vào Mecca mà không có giấy phép
• Sự bùng nổ xây dựng của Saudi thách thức áp lực chiến tranh

Trong một kịch bản vỡ nợ khoản vay tăng cao đáng kể, các ngân hàng sẽ cắt giảm cổ tức và dừng các kế hoạch mở rộng, Fitch dự đoán. Những biện pháp như vậy sẽ cho phép họ duy trì "bộ đệm vốn đầy đủ".

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của ngân hàng liên quan đến việc cho vay lại tiền gửi của khách hàng cho người đi vay. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi đơn giản của lĩnh vực ngân hàng Saudi đã tăng vọt lên mức kỷ lục 108 phần trăm vào cuối năm 2025, Fitch ước tính.

Các ngân hàng đã tăng lãi suất trên các tài khoản tiền gửi có kỳ hạn để thu hút và giữ chân tiền gửi của khách hàng và cũng đã phát hành trái phiếu và sukuk – một nguồn vốn đắt đỏ hơn – để hỗ trợ tăng trưởng cho vay. Điều này đã gây áp lực lên lợi nhuận lãi ròng, với các nguồn dựa trên thị trường như vậy hiện chiếm 17 phần trăm tổng nguồn vốn.

Ít khoản nợ này đến hạn vào năm 2026, nhưng "khả năng tái cấp vốn cho các cơ sở ở nước ngoài hiện có của các ngân hàng có thể bị ảnh hưởng nếu xung đột kéo dài", Fitch viết.

"Điều này sẽ làm tăng sự cạnh tranh về nguồn vốn trong nước và nâng cao chi phí vốn trong dài hạn, gây áp lực lên lợi nhuận lãi ròng," báo cáo nêu rõ.

Các ngân hàng sẽ có thể đối phó với việc khách hàng rút 10 phần trăm tổng tiền gửi mà không cần hỗ trợ từ chính phủ hoặc ngân hàng trung ương.

Các thực thể liên quan đến chính phủ nắm giữ khoảng 450 tỷ SAR (120 tỷ USD) tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương Saudi, được gọi là Sama. Điều này tương đương với khoảng 15 phần trăm tổng tiền gửi. Sama có thể chuyển hướng những khoản này cho chính các ngân hàng, "giảm thiểu áp lực thanh khoản tiềm ẩn, nếu cần", Fitch bổ sung.