AUM của Solana ETF vượt 1 tỷ USD, mang đến tín hiệu thể chế mới cho các nhà giao dịch

Các sản phẩm giao dịch trao đổi liên quan đến Solana đã vượt qua 1 tỷ USD tổng tài sản đang quản lý, trong đó riêng quỹ BSOL của Bitwise nắm giữ 620 triệu USD – chiếm 62% tổng thị phần SOL ETF.

SOL đang giao dịch quanh mức 81,00 USD, hầu như không thay đổi trước cột mốc này, khi áp lực bán liên tục từ việc mở khóa token mạo hiểm tiếp tục hạn chế hành động giá trong ngắn hạn.

Câu hỏi mà các nhà giao dịch hiện đang đặt ra: liệu 1 tỷ USD trong AUM ETF có đại diện cho niềm tin thể chế bền vững, hay chỉ là một phân bổ một lần bị đình trệ nếu không có chất xúc tác mới?

KHÁM PHÁ: Tiền mã hóa tiếp theo sẽ bùng nổ vào năm 2026

Tại sao ngưỡng 1 tỷ USD AUM ETF quan trọng đối với Solana

Tài sản đang quản lý của ETF là tín hiệu thể chế rõ ràng hơn so với khối lượng giao dịch hoặc lãi suất mở – chúng phản ánh phân bổ danh mục đầu tư có chủ ý thay vì hoạt động giao dịch có đòn bẩy.

Con số 1 tỷ USD ở đây được phân bổ cho bốn nhà phát hành: Bitwise BSOL ở mức 620 triệu USD, VanEck VSOL ở mức 240 triệu USD, và 140 triệu USD còn lại được chia giữa các sản phẩm của 21Shares và Canary Capital. Hồ sơ 13F của SEC đến cuối năm 2025 cho thấy 49% tài sản Solana ETF spot của Hoa Kỳ được nắm giữ bởi các cố vấn đầu tư, với Goldman Sachs và Electric Capital nằm trong số những tổ chức nắm giữ được xác nhận – đây là xây dựng danh mục đầu tư thực sự, không phải đầu cơ bán lẻ.

Để tham khảo, Bitcoin ETF yêu cầu 4,6 tỷ USD dòng vốn ròng trước khi BTC phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại trước đó. 1 tỷ USD của Solana là một khởi đầu có ý nghĩa, nhưng chưa đạt quy mô đủ để di chuyển quyết định một tài sản vốn hóa lớn trong lịch sử. Vốn cũng đang chảy vào các sản phẩm bọc ETF thay vì trực tiếp vào mạng lưới Solana, điều này hạn chế nhu cầu phản xạ ngắn hạn cho hoạt động on-chain. Tuy nhiên, BSOL đã vượt qua 500 triệu USD AUM trong vòng 18 ngày giao dịch đầu tiên – một tốc độ cho thấy sự thèm muốn thể chế là có thật và vẫn đang tăng trưởng.

Xu hướng altcoin ETF rộng lớn hơn đáng được theo dõi song song. Sự sôi động nộp đơn ETF gần đây của PEPE báo hiệu rằng sự thèm muốn quy định cho các sản phẩm altcoin ngoài SOL và ETH đang mở rộng, điều này có thể đẩy nhanh dòng vốn trong toàn bộ danh mục.

KHÁM PHÁ: Việc ra mắt Bitcoin ETF của Morgan Stanley phản ánh sự chuyển dịch ETF thể chế rộng lớn hơn như thế nào

Giá SOL có thể đạt 175 USD khi dòng vốn ETF tiếp tục tăng không?

SOL ở mức 81,00 USD đang nằm trong vùng kỹ thuật mơ hồ. Token đang giao dịch thấp hơn khoảng -38% so với mục tiêu 140 USD trong trường hợp cơ bản mà các mô hình Changelly dự đoán vào quý 4, và thấp hơn -66% so với mục tiêu 250 USD cuối năm của Standard Chartered – mục tiêu sau được điều kiện rõ ràng dựa trên việc triển khai Firedancer mainnet đạt được việc áp dụng đầy đủ. Mô hình bảo thủ hơn của CoinCodex đặt SOL ở mức 112 USD vào giữa năm 2026, điều này yêu cầu dòng vốn ETF phải tăng gấp đôi so với tốc độ chạy hiện tại.

Việc mở khóa token mạo hiểm được lên lịch đến quý 3 vẫn là trở ngại cấu trúc chính. Cho đến khi áp lực bán đó được giải tỏa, dòng vốn ETF phải đối mặt với vấn đề hấp thụ thay vì vấn đề nhu cầu. Lợi nhuận staking hàng năm 7% được nhúng trong các sản phẩm ETF như BSOL tạo thêm động lực carry cho các tổ chức nắm giữ để kiên nhẫn, nhưng nó không giải quyết được lịch trình mở khóa.

Toàn bộ thiết lập SOL này phụ thuộc vào việc liệu nhu cầu có thực sự vượt qua nguồn cung hay không, bởi vì nếu dòng vốn ETF tiếp tục tăng tốc và Firedancer ra mắt suôn sẻ trong khi áp lực mở khóa giảm dần, đó là lúc động lực tạo dựng cho một đợt tăng thực sự, đưa các mục tiêu như 175 USD đến 200 USD trở lại vào cuối năm.

Tuy nhiên hiện tại nó vẫn trông giống như một hành động cân bằng, với dòng vốn ổn định bị bù trừ bởi các token mở khóa và tràn vào thị trường, đó là lý do tại sao giá có nhiều khả năng bị mắc kẹt giữa 85 USD và 120 USD trong một thời gian, chậm chạp chứ không phá vỡ.

Rủi ro là nếu thị trường rộng lớn hơn quay đầu và những đợt mở khóa đó tác động mạnh hơn dự kiến, bởi vì nếu SOL mất mức 72 USD, toàn bộ câu chuyện nhu cầu thể chế bắt đầu suy yếu, và thiết lập cần được đánh giá lại từ đầu.

Cột mốc AUM ETF xác nhận rằng các tổ chức muốn tiếp xúc với SOL. Liệu họ có muốn đủ mạnh để hấp thụ những gì lịch trình mở khóa sắp mang lại hay không chính là giao dịch mà những người nắm giữ SOL đang ngồi chờ ngay bây giờ.

KHÁM PHÁ: Meme coin tốt nhất để mua vào tháng 4

Bài viết Solana ETF AUM vượt qua 1 tỷ USD, mang đến cho các nhà giao dịch tín hiệu thể chế mới xuất hiện đầu tiên trên icobench.com.