Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Consumer price index（CPI） tháng 3 vào thứ Sáu. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy lạm phát tăng mạnh, do giá dầu thô tăng vọt sau khi Hoa Kỳ và Israel tiến hành cuộc tấn công chung vào Iran.
Consumer price index（CPI） hàng tháng dự báo tăng 0,9%, sau mức tăng 0,3% được ghi nhận trong tháng 3, trong khi số liệu hàng năm được dự kiến sẽ tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024 ở mức 3,3%, từ 2,4% trong tháng 2. Số liệu CPI cốt lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến sẽ ở mức 0,3% và 2,7%, trên cơ sở hàng tháng và hàng năm.
Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, thùng dầu West Texas Intermediate (WTI) đã tăng khoảng 40%, ngay cả sau khi giảm mạnh sau thông báo về lệnh ngừng bắn hai tuần giữa Hoa Kỳ và Iran vào đầu tuần này. Trong tháng 3, WTI tăng gần 50%, tăng từ khoảng 67 đô la mỗi thùng lên mức gần 100 đô la vào cuối tháng.
Dự báo dữ liệu lạm phát, "sự tăng vọt gần đây của giá dầu thô sẽ là yếu tố chính đằng sau mức tăng 0,9% m/m trong CPI. Tỷ lệ Y/Y sẽ tăng vọt gần 1pp lên 3,3% trong tháng 3—mức cao nhất trong hai năm," các nhà phân tích TD Securities cho biết.
"Lạm phát cốt lõi sẽ tiếp tục được bảo vệ khỏi cú sốc dầu hiện tại, tăng 0,27% m/m. Chúng tôi kỳ vọng việc chuyển giao thuế quan sẽ tiếp tục đóng vai trò bằng cách đẩy giá hàng hóa lên. Lạm phát supercore có khả năng vẫn ổn định ở mức 0,3%," họ bổ sung.
Chỉ số Kinh tế
Consumer Price Index (YoY)
Xu hướng lạm phát hoặc giảm phát được đo lường bằng cách tổng hợp định kỳ giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện và trình bày dữ liệu dưới dạng Consumer price index（CPI）. Dữ liệu CPI được tổng hợp hàng tháng và công bố bởi Bộ Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Số liệu YoY so sánh giá hàng hóa trong tháng tham chiếu với cùng tháng một năm trước. CPI là chỉ số chính để đo lường lạm phát và Biến động trong xu hướng mua sắm. Nói chung, số liệu cao được coi là tích cực cho Đô la Mỹ (USD), trong khi số liệu thấp được coi là tiêu cực.
Đọc thêm.
Những gì cần mong đợi trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?
Số liệu CPI cho tháng 3 sẽ phản ánh tác động của giá dầu cao đối với lạm phát, điều này không đáng ngạc nhiên. Ngay cả khi lạm phát CPI hàng năm tăng 3,3% trong tháng 3, theo dự báo, các nhà đầu tư có thể coi đó là sự tăng tạm thời trong trường hợp họ vẫn tin tưởng rằng giá dầu sẽ giảm đáng kể, với lệnh ngừng bắn vĩnh viễn ở Trung Đông cho phép eo biển Hormuz tiếp tục mở.
Tuy nhiên, sự không chắc chắn ngày càng tăng về tính bền vững của lệnh ngừng bắn và điều kiện của Iran để giữ quyền kiểm soát eo biển trong thỏa thuận hòa bình làm phức tạp thêm tình hình và làm dấy lên nghi ngờ về việc giá dầu giảm ổn định. Do đó, những diễn biến ở Trung Đông có khả năng định hình kỳ vọng lạm phát, thay vì chính số liệu CPI tháng 3.
Biên bản từ cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy một số nhà hoạch định chính sách đã đẩy lùi thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng, phản ánh mối lo ngại dai dẳng rằng lạm phát có thể dai dẳng hơn dự kiến. Trên thực tế, phần lớn đã cảnh báo rủi ro rằng áp lực giá có thể duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, đặc biệt nếu giá dầu cao hơn lan rộng hơn.
"Với điều kiện lạm phát cơ bản loại trừ năng lượng vẫn được kiểm soát, Fed có thể chấp nhận bỏ qua cú sốc giá dầu và không tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường lao động Hoa Kỳ hỗn hợp," các nhà phân tích BBH cho biết.
Báo cáo Consumer Price Index của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Thị trường hiện tại thấy khoảng 75% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5% - 3,75% vào cuối năm, so với xác suất 17% được thấy vào ngày 9 tháng 3, theo Công cụ CME FedWatch.
Nguồn: CME GroupSố liệu CPI hàng tháng cho tháng 3 cao hơn dự báo có thể không ảnh hưởng đến định giá thị trường về triển vọng lãi suất của Fed một cách đáng kể. Tuy nhiên, nếu số liệu lạm phát cao được kết hợp với sự leo thang trở lại của xung đột ở Trung Đông và kỳ vọng ngày càng tăng về hoạt động hải quân tại eo biển Hormuz không quay trở lại trạng thái trước chiến tranh trong thời gian sớm, các nhà đầu tư có thể đánh giá lại xác suất Fed tăng lãi suất để đối phóng với lạm phát dai dẳng. Trong kịch bản này, Đô la Mỹ (USD) có thể tăng cường sức mạnh và buộc EUR/USD quay đầu giảm.
Ngược lại, USD có thể tiếp tục chịu áp lực bearish – và cho phép EUR/USD mở rộng đà phục hồi – trong trường hợp giá dầu thô tiếp tục giảm một cách ổn định, bất kể số liệu CPI tháng 3.
Tóm lại, số liệu lạm phát tháng 3 không có khả năng kích hoạt phản ứng thị trường đáng kể, trong khi trọng tâm của thị trường vẫn là cuộc khủng hoảng Hoa Kỳ-Iran và tác động của nó đối với giá dầu.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên Châu Âu của FXStreet, chia sẻ triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD.
"Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD chỉ ra xu hướng bullish. Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ ngày tăng trên 50 lần đầu tiên kể từ khi chiến tranh Hoa Kỳ-Iran bắt đầu và cặp này vượt qua đường xu hướng giảm hai tháng tuổi."
"Mức hồi quy Fibonacci 50% của xu hướng tháng 2-tháng 4 căn chỉnh là mức kháng cự tiếp theo ở 1,1730 trước 1,1800 (Hồi quy Fibonacci 61,8%) và 1,1900 (Hồi quy Fibonacci 78,6%). Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở 1,1650 (Hồi quy Fibonacci 38,2%). Trong trường hợp hỗ trợ này thất bại, những người bán kỹ thuật có thể quan tâm, mở ra cánh cửa cho đợt giảm kéo dài về phía 1,1560 (Hồi quy Fibonacci 23,6%) và 1,1500 (mức tĩnh, mức tròn)."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường sự tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát tiêu đề thường được biểu thị dưới dạng Tỷ lệ biến động theo tháng (MoM) và theo năm (YoY). Lạm phát cốt lõi loại trừ các yếu tố biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là số liệu mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mục tiêu của các ngân hàng trung ương, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể quản lý được, thường là khoảng 2%.
Consumer price index（CPI） đo lường Biến động giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Nó thường được biểu thị dưới dạng Tỷ lệ biến động theo tháng (MoM) và theo năm (YoY). CPI cốt lõi là số liệu được các ngân hàng trung ương nhắm mục tiêu vì nó loại trừ đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cốt lõi tăng trên 2%, nó thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Do lãi suất cao hơn là tích cực cho một đồng tiền, lạm phát cao hơn thường dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Điều ngược lại là đúng khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược trực giác, lạm phát cao ở một quốc gia đẩy giá trị đồng tiền của nó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư chuyển sang trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường hỗn loạn cực độ, điều này không xảy ra hầu hết thời gian. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại nó.
Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng so với một tài sản sinh lãi hoặc đặt tiền vào tài khoản tiền gửi tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó đưa lãi suất xuống, làm cho kim loại sáng trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Nguồn: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
