Morgan Stanley Trở Thành Ngân Hàng Đầu Tiên Tại Mỹ Chính Thức Ra Mắt Quỹ ETF Bitcoin Spot

Bitcoin Magazine

Morgan Stanley Trở Thành Ngân Hàng Đầu Tiên Của Hoa Kỳ Chính Thức Ra Mắt Quỹ ETF Bitcoin Spot

Gã khổng lồ ngân hàng Morgan Stanley đã ra mắt quỹ giao dịch trao đổi bitcoin spot hôm nay, mở ra một mặt trận mới trong cuộc chiến giành ưu thế trên thị trường ETF tiền mã hóa đang phát triển của Hoa Kỳ và đưa ra thách thức trực tiếp với quỹ hàng đầu iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock.

Quỹ mới, giao dịch dưới mã chứng khoán MSBT, bắt đầu giao dịch vào ngày 8 tháng 4 trên NYSE Arca với tỷ lệ chi phí là 0.14%, mức thấp nhất trong số các ETF bitcoin spot. Mức giá này thấp hơn mức phí 0.25% của IBIT và báo hiệu sự chuyển dịch sang cạnh tranh về chi phí trong một thị trường nơi các sản phẩm cung cấp mức độ tiếp cận gần như giống hệt nhau với giá bitcoin.

Các ETF bitcoin spot nắm giữ bitcoin trực tiếp và theo dõi giá trị thị trường của nó, để lại phí, tính thanh khoản và phân phối là những yếu tố phân biệt chính. Kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2024, ngành này đã thu hút hàng chục tỷ đô la dòng vốn chuyển vào, với IBIT nổi lên như người dẫn đầu rõ ràng. Quỹ này kiểm soát khoảng 55 tỷ đô la tài sản và thống trị cả khối lượng giao dịch và hoạt động quyền chọn.

Sự tham gia của Morgan Stanley mang đến một loại lợi thế khác biệt. Bộ phận quản lý tài sản của ngân hàng giám sát hơn 6 nghìn tỷ đô la tài sản của khách hàng và bao gồm hàng nghìn cố vấn tài chính có thể phân bổ vốn thông qua các nền tảng nội bộ. 

Mạng lưới phân phối này cung cấp quyền truy cập trực tiếp đến một nhóm lớn các nhà đầu tư, nhiều người trong số họ chưa áp dụng tiếp cận bitcoin thông qua các ETF.

Morgan Stanley đang nhảy lên chuyến tàu bitcoin

Các nhà phân tích ngành mô tả đây là một sự chuyển dịch cấu trúc. Dòng vốn ETF ban đầu đến từ các nhà đầu tư tự quản lý ưa thích tính thanh khoản và sự công nhận thương hiệu. Khi các cố vấn tài chính đóng vai trò lớn hơn trong việc xây dựng danh mục đầu tư, các sản phẩm được tích hợp vào nền tảng tư vấn có thể chiếm phần lớn hơn trong các phân bổ mới.

Morgan Stanley đã báo hiệu sự cởi mở với việc tiếp cận bitcoin trong danh mục đầu tư của khách hàng, với hướng dẫn nội bộ cho phép phân bổ lên đến 4% tùy thuộc vào khả năng chịu rủi ro. Việc ra mắt MSBT mang đến cho các cố vấn một lựa chọn thương hiệu nội bộ với mức phí thấp hơn, điều này có thể giảm ma sát khi đề xuất tiếp cận tiền mã hóa.

Bất chấp sự cạnh tranh mới, IBIT vẫn giữ vị trí mạnh. Tính thanh khoản sâu của nó hỗ trợ các giao dịch lớn và chiến lược tích cực, vẫn quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức và nhà giao dịch. Việc sao chép mức độ sâu thị trường đó có thể mất thời gian, ngay cả với quy mô của Morgan Stanley.

Kết quả là một thị trường có thể phân chia theo các đường chức năng. IBIT cung cấp tính thanh khoản và cơ sở hạ tầng giao dịch đã được thiết lập. MSBT nhấn mạnh hiệu quả chi phí và phạm vi phân phối. Cả hai cách tiếp cận đều phản ánh cách nhu cầu tổ chức đối với việc tiếp cận bitcoin tiếp tục phát triển.

Việc ra mắt cũng mang ý nghĩa rộng hơn đối với tài chính truyền thống. Morgan Stanley trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Hoa Kỳ phát hành và niêm yết ETF bitcoin spot của riêng mình, đánh dấu sự chuyển đổi từ việc phân phối các sản phẩm của bên thứ ba sang xây dựng các phương tiện đầu tư tiền mã hóa nội bộ. Động thái này phù hợp với xu hướng rộng hơn của các ngân hàng mở rộng sang tài sản kỹ thuật số thông qua giao dịch, lưu ký và các sản phẩm có cấu trúc.

Các hồ sơ bổ sung từ Morgan Stanley liên quan đến các sản phẩm dựa trên solana và ethereum cho thấy một chiến lược dài hạn mở rộng ra ngoài một ETF đơn lẻ. Ngân hàng cũng đang làm việc để cung cấp giao dịch tiền mã hóa trực tiếp cho khách hàng bán lẻ thông qua nền tảng E*Trade của mình, điều này sẽ tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ sinh thái tài chính hiện có của nó.

Hiện tại, trọng tâm vẫn là dòng vốn. Các thành viên thị trường sẽ theo dõi khối lượng giao dịch ban đầu và dòng vốn chuyển vào MSBT để đánh giá xem sức mạnh phân phối của Morgan Stanley có thể chuyển thành nhu cầu bền vững hay không. Kết quả có thể xác định liệu việc nén phí có tăng tốc trên toàn ngành hay không và liệu vị trí dẫn đầu của IBIT có bắt đầu thu hẹp hay không.

Việc ra mắt đánh dấu một trong những phát triển quan trọng nhất trên thị trường ETF bitcoin kể từ khi thành lập, khi cạnh tranh chuyển từ lợi thế người đi đầu sang quy mô, chi phí và kiểm soát quyền truy cập của nhà đầu tư.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm biên tập: Chúng tôi tận dụng AI như một phần của quy trình biên tập của mình, bao gồm hỗ trợ nghiên cứu, tạo hình ảnh và các quy trình đảm bảo chất lượng. Tất cả nội dung được chỉ đạo, xem xét và phê duyệt bởi nhóm biên tập của chúng tôi, những người chịu trách nhiệm về độ chính xác và tính toàn vẹn. Hình ảnh do AI tạo chỉ sử dụng các công cụ được đào tạo trên tài liệu được cấp phép hợp lệ. Trong Bitcoin, cũng như trong truyền thông: Đừng tin tưởng. Hãy xác minh.

Bài viết này Morgan Stanley Trở Thành Ngân Hàng Đầu Tiên Của Hoa Kỳ Chính Thức Ra Mắt Quỹ ETF Bitcoin Spot đầu tiên xuất hiện trên Bitcoin Magazine và được viết bởi Micah Zimmerman.