44% vị thế nhà đầu tư Bitcoin đang thua lỗ: Làm thế nào để biết khi nào thị trường Bear kết thúc?

Sự gia tăng nhanh chóng nguồn cung Bitcoin (BTC) đang lỗ đang làm dấy lên những lo ngại mới về động lực thị trường. Theo dữ liệu gần đây được chia sẻ bởi nền tảng phân tích on-chain Glassnode, khoảng 44% tổng cung lưu hành Bitcoin hiện đang trong vùng lỗ.

Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng 66.450 USD, giảm khoảng 47% so với đỉnh 126.000 USD được ghi nhận vào tháng 10 năm 2025. Sự sụt giảm này đã khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với tổng cộng khoảng 598,7 tỷ USD tổn thất chưa thực hiện. Theo dữ liệu, khoảng 8,8 triệu BTC đang ở vị thế lỗ.

Glassnode đánh giá tình hình hiện tại tương tự như cấu trúc thị trường trong quý 2 năm 2022. Theo công ty, việc bù đắp các khoản lỗ với quy mô này thường đòi hỏi việc chuyển giao tài sản từ các nhà đầu tư đang lỗ sang những người mua mới tham gia thị trường ở mức giá thấp hơn.

Các nhà đầu tư dài hạn (những người nắm giữ hơn 155 ngày) đã chứng kiến khoản lỗ thực hiện hàng ngày của họ tăng lên 200 triệu USD. Glassnode giải thích điều này là "xác nhận các đợt bán cắt lỗ chủ động". Theo phân tích của họ, việc con số này giảm xuống dưới 25 triệu USD mỗi ngày sẽ được coi là tín hiệu quan trọng cho thấy áp lực bán đã giảm bớt, một chỉ báo lịch sử đi trước sự hình thành đáy.

Tin liên quan: Đã có hoạt động Cá voi đáng kể trong Altcoin trong những giờ gần đây - Đây là các giao dịch họ đã thực hiện

Mặt khác, đáng chú ý là giá spot của Bitcoin vẫn thấp hơn 83.408 USD, mức chi phí trung bình cho các nhà đầu tư ETF Bitcoin spot Mỹ. Điều này cho thấy các nhà đầu tư ETF đang chịu áp lực ngày càng tăng. Thật vậy, trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 3, đã có dòng chuyển ra ròng hơn 194 triệu USD từ các sản phẩm đầu tư Bitcoin toàn cầu.

Sự yếu kém về phía cầu cũng hỗ trợ cho triển vọng thị trường. Theo dữ liệu của Capriole Investments, chỉ báo "nhu cầu rõ ràng" đối với Bitcoin được đo ở mức -1.623 BTC, cho thấy người bán đang chiếm ưu thế trên thị trường. Tương tự, CryptoQuant lưu ý rằng sự co hẹp nhu cầu đang diễn ra từ tháng 11 năm 2025 xác nhận rằng thị trường vẫn đang trong "giai đoạn phân phối".

*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.

Tiếp tục đọc: 44% vị thế nhà đầu tư Bitcoin đang trong vùng đỏ: Làm thế nào chúng ta biết khi nào thị trường Bear kết thúc?