SBET và SBETON: Sự khác biệt giữa cổ phiếu Sharplink và SBET mã hoá là gì?

Tóm tắt

SBET và SBETON đều mang lại khả năng tiếp cận kinh tế liên quan đến Sharplink, Inc., nhưng không phải là cùng một sản phẩm tài chính.

SBET là cổ phiếu phổ thông của Sharplink được niêm yết trên Nasdaq, một công ty đại chúng với trọng tâm hoạt động chính là Quản lý quỹ Ethereum. Sharplink đã áp dụng ETH làm tài sản quỹ chính vào tháng 6/2025 và sử dụng các chiến lược bao gồm staking gốc, staking lỏng và restaking.

SBETON, được Ondo gọi là SBETon, là một sản phẩm mã hoá của Ondo được thiết kế để theo dõi hiệu suất kinh tế tổng thể của SBET. Ondo hiện liệt kê sản phẩm này dưới tên công ty lịch sử là “SharpLink Gaming, Inc (Ondo Tokenized)”, mặc dù công ty cơ bản đã chính thức đổi tên thành Sharplink, Inc. vào tháng 2/2026.

Người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch SBETON/USDT trên MEXC.

Sự khác biệt chính là:

SBET là cổ phiếu phổ thông của Sharplink. SBETON là sản phẩm mã hoá liên kết với hiệu suất kinh tế của SBET.

Không có sản phẩm nào trong hai sản phẩm trên đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp số lượng ETH nắm giữ của Sharplink.

Để biết thêm thông tin về công ty cơ bản, vui lòng đọc Cổ phiếu Sharplink (NASDAQ: SBET) là gì? Quỹ Ethereum, mô hình kinh doanh, nắm giữ ETH và rủi ro.

SBET là gì?

SBET là mã giao dịch trên Nasdaq của cổ phiếu phổ thông Sharplink.

Người mua SBET thông qua nhà môi giới chứng khoán sẽ sở hữu cổ phiếu phổ thông của Sharplink thông qua cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán truyền thống.

Sharplink không còn là công ty công nghệ cá cược thể thao chính.

Theo báo cáo mới nhất của công ty gửi SEC, công ty hiện hoạt động thông qua hai phân khúc báo cáo:

1. Quản lý quỹ ETH

2. Marketing Đại lý

Lĩnh vực Quản lý quỹ ETH là trọng tâm hoạt động chính của công ty.

Sharplink tìm kiếm tạo ra giá trị kinh tế thông qua:

• Tăng giá ETH;

• Staking Ethereum gốc;

• Liquid staking;

• Restaking;

• Các chiến lược quản lý kho bạc khác.

Công ty báo cáo nắm giữ 886,725 ETH và tương đương ETH tính đến ngày 28/06/2026, với hầu hết toàn bộ nắm giữ được triển khai trong staking, bao gồm các chiến lược liquid staking.

Kết quả là, SBET phần nào hoạt động giống như cổ phiếu kho bạc Ethereum, mặc dù vẫn là vốn sở hữu của công ty thay vì ETH.

SBETON là gì?

SBETON là một sản phẩm cổ phiếu mã hoá của Ondo, trong đó tài sản tham chiếu cơ bản là SBET.

Ondo cho biết cổ phiếu mã hoá của công ty được thiết kế để cung cấp cho người nắm giữ khả năng tiếp cận kinh tế tương đương với việc nắm giữ tài sản cơ bản, đồng thời tái đầu tư các khoản lợi nhuận thích hợp sau khi khấu trừ thuế.

Cấu trúc của Ondo bao gồm:

• Các tài sản cơ bản được nắm giữ thông qua các nhà môi giới - nhà giao dịch được đăng ký tại Hoa Kỳ;

• Được hỗ trợ đầy đủ bởi cổ phiếu tương ứng và tiền mặt áp dụng;

• Xác minh độc lập hàng ngày;

• Một đại lý bảo mật với lợi ích bảo mật trong tài sản thế chấp;

• Cơ chế mint và rút.

Do đó, SBETON không phải là một token tổng hợp không có liên kết với các thị trường truyền thống.

Nhưng cũng không phải là công cụ pháp lý giống như một cổ phiếu SBET.

Để biết cấu trúc sản phẩm hoàn chỉnh, vui lòng đọc SBETON là gì? Giải thích về cổ phiếu Sharplink mã hoá của Ondo.

So sánh nhanh SBET và SBETON

S BETON có đồng nghĩa với việc bạn sở hữu cổ phiếu SBET không?

Không.

Đây là sự khác biệt pháp lý và cấu trúc quan trọng nhất giữa hai sản phẩm này.

Nhà đầu tư SBET sở hữu cổ phiếu phổ thông của Sharplink thông qua cơ sở hạ tầng chứng khoán truyền thống.

Người nắm giữ SBETON sở hữu sản phẩm được token hoá của Ondo.

Ondo tuyên bố token của họ được thiết kế để mang lại hiệu quả kinh tế từ cổ phiếu cơ bản, nhưng người nắm giữ token không được xem là cổ đông đăng ký của công ty cơ bản.

Do đó, người nắm giữ SBETON không nên mặc định sẽ tự động nhận được:

• Quyền biểu quyết của cổ đông Sharplink;

• Đăng ký trực tiếp vào hồ sơ cổ đông của Sharplink;

• Sở hữu trực tiếp một cổ phiếu SBET cơ bản;

• Sở hữu trực tiếp tài sản quỹ dự trữ của Sharplink.

SBET hoặc SBETON có đồng nghĩa với việc bạn sở hữu ETH không?

Không.

Điều này có thể gây nhầm lẫn vì Sharplink nắm giữ một lượng lớn quỹ dự trữ Ethereum.

Các tầng cần được phân tách:

Mua ETH

Bạn trực tiếp sở hữu tài sản gốc của Ethereum.

Mua SBET

Bạn sở hữu cổ phiếu phổ thông của công ty nắm giữ và quản lý mức độ tiếp xúc với ETH đáng kể.

Mua SBETON

Bạn sở hữu một sản phẩm mã hoá liên kết với hiệu suất kinh tế của SBET.

Cấu trúc cụ thể như sau:

ETH

↓

Sharplink Treasury

↓

SBET

↓

SBETON

Mỗi lớp bổ sung sẽ đưa thêm các biến số mới.

Lý do SBET có thể hoạt động khác biệt so với ETH

Mặc dù ETH là trọng tâm trong chiến lược của Sharplink, nhưng SBET không nhất thiết phải biến động theo cùng hướng hoặc cùng tỷ lệ phần trăm như Ethereum.

SBET có thể chịu ảnh hưởng bởi:

• Giá ETH;

• Số lượng ETH nắm giữ;

• Phần thưởng staking;

• Tiền mặt và nợ;

• Chi phí vận hành;

• Phát hành vốn chủ sở hữu;

• Số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn;

• Tâm lý thị trường;

• mNAV.

Bảng điều khiển ETH của Sharplink theo dõi các chỉ số bao gồm giá SBET, giá ETH, tổng số ETH nắm giữ, vốn hóa thị trường, giá trị doanh nghiệp và dữ liệu liên quan đến mNAV.

Lý do tại sao sự pha loãng cổ phiếu lại quan trọng đối với SBET

Sharplink đã huy động được nguồn vốn đáng kể thông qua việc phát hành cổ phiếu và sử dụng phần lớn số tiền thu được để mua ETH.

Theo các tài liệu nộp lên SEC, công ty đã huy động vốn thông qua các giao dịch PIPE, phát hành thêm và bán trên thị trường sau khi triển khai chiến lược Kho bạc ETH.

Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng:

Sharplink có đang tăng mức tiếp xúc với ETH trên mỗi cổ phiếu bị pha loãng hay chỉ đang tăng tổng số lượng ETH nắm giữ?

Giả sử Sharplink tăng kho bạc ETH 10%, nhưng số lượng cổ phiếu pha loãng tăng 20%.

Tổng số ETH sẽ tăng, nhưng số lượng ETH về mặt kinh tế tương ứng với mỗi cổ phiếu pha loãng có thể giảm.

Đây là lý do tại sao nhà đầu tư không nên đánh giá SBET chỉ dựa trên tổng số ETH nắm giữ.

mNAV là gì và tại sao nó quan trọng?

Đối với một công ty Kho bạc Ethereum, thị trường có thể định giá vốn chủ sở hữu của công ty cao hơn hoặc thấp hơn giá trị ròng của tài sản cơ bản.

Một khung tham chiếu đơn giản là:

mNAV ≈ Giá trị thị trường của doanh nghiệp so với giá trị tài sản ròng

mNAV trên 1 có thể cho thấy nhà đầu tư đang trả mức giá cao hơn.

mNAV dưới 1 có thể cho thấy mức giá thấp hơn.

Sharplink công bố các chỉ số liên quan đến mNAV thông qua ETH Dashboard, cùng với giá trị doanh nghiệp và số lượng ETH nắm giữ.

Mức chênh lệch này có thể phản ánh kỳ vọng về:

• Mua ETH trong tương lai;

• Thu nhập staking;

• Thực hiện chiến lược Kho bạc;

• Khả năng tiếp cận vốn;

• Thinning giá trị;

• Quản lý;

• Ứng dụng Ethereum.

Đây là lý do ETH có thể tăng trong khi SBET tăng chậm hơn.

mNAV ảnh hưởng đến SBETON như thế nào?

Tham chiếu kinh tế trực tiếp của SBETON là SBET.

Do đó, nếu nhà đầu tư giảm mức premium dành cho Sharplink, SBET có thể giảm ngay cả khi ETH duy trì ổn định.

Khi đó, SBETON cũng có thể giảm theo.

Chuỗi biến động có thể diễn ra như sau:

ETH không thay đổi

↓

mNAV của Sharplink giảm

↓

SBET giảm

↓

Giá trị tham chiếu của SBETON giảm

Điều này khiến SBETON khác biệt so với một token được thiết kế để theo dõi Ethereum trực tiếp.

SBETON theo dõi SBET như thế nào?

Ondo mô tả các cổ phiếu mã hoá của mình là công cụ theo dõi tổng lợi nhuận.

Các token này được thiết kế để phản ánh:

• Biến động giá cổ phiếu cơ sở;

• Các khoản phân bổ cổ tức áp dụng được tái đầu tư vào tài sản cơ sở sau khi khấu trừ thuế.

Việc đồng bộ giá được hỗ trợ thông qua mint và rút.

Khi một token giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể so với giá trị kinh tế cơ sở, các thành viên thị trường đủ điều kiện có thể có động lực mint hoặc rút, giúp giảm bớt chênh lệch.

Ondo cho biết các sản phẩm này kế thừa tính thanh khoản từ thị trường chứng khoán truyền thống thông qua các cơ chế này.

SBETON có thể giao dịch ở mức giá khác so với SBET không?

Có.

Chênh lệch giá có thể xảy ra vì SBET và SBETON được giao dịch trên các thị trường riêng biệt.

Một số lý do tiềm ẩn bao gồm:

• Giờ giao dịch khác nhau;

• Sổ lệnh khác nhau;

• Nhu cầu thị trường tiền mã hoá;

• Thanh khoản MEXC;

• Biến động USDT/USD;

• Hạn chế tạm thời về mint hoặc rút;

• Các hoạt động của công ty;

• Các lệnh cá nhân lớn.

Ondo cho biết cổ phiếu mã hoá có thể được chuyển ngang hàng 24/7, trong khi mint và rút trực tiếp thường khả dụng ít nhất 24/5, với một số tài sản được chọn có thể giao dịch liên tục.

Khi Nasdaq đóng cửa, giá thị trường truyền thống mới nhất của SBET có thể đã lỗi thời trong khi:

• ETH tiếp tục được giao dịch;

• Tâm lý tiền mã hoá thay đổi;

• Tin tức về Sharplink xuất hiện;

• SBETON tiếp tục được chuyển nhượng.

Điều này có thể tạm thời làm gia tăng chênh lệch giữa SBET và SBETON.

SBET vs SBETON: Giờ giao dịch

SBET chủ yếu được giao dịch theo phiên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và bất kỳ phiên mở rộng nào được hỗ trợ.

SBETON vận hành trong cơ sở hạ tầng mã hoá và tiền mã hoá.

Điều này có thể mang lại sự linh hoạt về thời gian cao hơn, nhưng khả dụng lâu hơn không đồng nghĩa với việc thanh khoản được đảm bảo.

Ngoài giờ giao dịch thị trường truyền thống:

• Chênh lệch giá có thể mở rộng;

• Giá tham chiếu có thể ít chính xác hơn;

• Các lệnh lớn có thể tạo ra tác động giá lớn hơn.

Người dùng nên kiểm tra sổ lệnh SBETON/USDT trên MEXC theo thời gian thực trước khi thực hiện giao dịch.

SBET so với SBETON: Cổ tức và tổng lợi nhuận

Cổ đông của SBET có thể nhận được cổ tức nếu Sharplink tuyên bố và thanh toán theo các quy tắc thông thường áp dụng cho cổ phiếu phổ thông.

SBETON được cấu trúc khác biệt.

Ondo sử dụng theo dõi tổng lợi nhuận, nghĩa là các khoản cổ tức đủ điều kiện thường được phản ánh thông qua việc tái đầu tư vào các khoản tiếp xúc cơ bản bổ sung sau khi khấu trừ thuế, thay vì nhất thiết xuất hiện dưới dạng cổ tức tiền mặt giống hệt nhau được trả trực tiếp cho mỗi người nắm giữ token.

Do đó:

Cổ tức SBET trong tương lai không tự động được hiểu là khoản thanh toán tiền mặt giống hệt nhau cho mỗi token SBETON.

SBET so với SBETON: Quản lý tài sản

SBET

Nhà đầu tư SBET truyền thống thường phụ thuộc vào:

• Nhà môi giới chứng khoán;

• Cơ sở hạ tầng quản lý chứng khoán;

• Hệ thống thanh toán và bù trừ của Hoa Kỳ.

SBETON

SBETON giới thiệu thêm các lớp bao gồm:

• Cấu trúc phát hành token của Ondo;

• Lưu ký của nhà môi giới-người bán chứng khoán cơ bản;

• Hợp đồng thông minh;

• Mạng blockchain;

• Lưu ký của MEXC khi token được nắm giữ trên sàn.

Ondo cho biết các chứng khoán cơ bản hỗ trợ cổ phiếu mã hoá được lưu ký với các nhà môi giới-người bán chứng khoán đăng ký tại Hoa Kỳ và được xác minh hỗ trợ độc lập.

AI nào có thể ưu tiên SBET?

SBET trực tiếp có thể phù hợp hơn với nhà đầu tư:

• Có quyền truy cập vào chứng khoán niêm yết trên Nasdaq;

• Muốn sở hữu cổ phiếu phổ thông trực tiếp;

• Muốn có quyền cổ đông truyền thống;

• Ưu tiên lưu ký trên thị trường chứng khoán;

• Không cần token trên chuỗi.

AI nào có thể ưu tiên SBETON?

SBETON có thể phù hợp với người dùng đủ điều kiện:

• Đã nắm giữ USDT;

• Sử dụng cơ sở hạ tầng thị trường tiền mã hoá;

• Muốn tiếp cận SBET dưới dạng token;

• Ưu tiên tài sản có thể chuyển trên blockchain;

• Hiểu rõ các rủi ro bổ sung khi token hoá.

Tuân thủ các hạn chế về đủ điều kiện. Ondo tuyên bố cổ phiếu token hoá không khả dụng cho người dùng tại Hoa Kỳ.

Hướng dẫn truy cập SBETON trên MEXC

Người dùng MEXC hiện có một số giao diện liên quan.

1. Giao dịch Spot

Thị trường chính là:

Giao dịch SBETON/USDT trên MEXC

Để xem hướng dẫn chi tiết, vui lòng đọc Hướng dẫn mua SBETON trên MEXC: Hướng dẫn từng bước.

2. DCA Spot

Người dùng đủ điều kiện quan tâm đến việc mua định kỳ có thể tham khảo:

DCA Spot trên MEXC

Để xem hướng dẫn, vui lòng đọc Hướng dẫn DCA vào SBETON trên MEXC: Hướng dẫn DCA Spot chi tiết.

DCA không đảm bảo lợi nhuận hoặc bảo vệ khỏi trường hợp thị trường giảm trong thời gian dài.

3. Convert

Người dùng ưu tiên giao diện chuyển đổi có báo giá có thể tham khảo:

Convert sang SBETON trên MEXC

Quy trình được giải thích trong Hướng dẫn Convert USDT sang SBETON trên MEXC: Hướng dẫn Convert Spot.

Rủi ro chính: SBET so với SBETON

Rủi ro từ Ethereum

Cả hai sản phẩm đều có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi ETH vì chiến lược quỹ dự trữ của Sharplink tập trung vào Ethereum.

Rủi ro doanh nghiệp

Cả hai đều chịu tác động từ ban quản lý Sharplink, chi phí, thực hiện quỹ dự trữ và các quyết định vận hành.

Rủi ro pha loãng

Việc phát hành cổ phiếu Sharplink mới có thể thay đổi mức độ tiếp xúc với ETH trên mỗi cổ phiếu bị pha loãng.

Rủi ro mNAV

SBET có thể trải qua những thay đổi đáng kể về mức premium hoặc discount so với giá trị tài sản cơ bản của Sharplink.

Rủi ro theo dõi

SBETON bổ sung khả năng giao dịch tạm thời cao hơn hoặc thấp hơn giá trị kinh tế liên quan đến SBET.

Rủi ro phát hành và lưu ký

SBETON bổ sung các phụ thuộc về phát hành, bảo đảm và lưu ký của Ondo.

Rủi ro blockchain

SBETON mang lại các rủi ro về hợp đồng thông minh, mạng và chuyển ví mà việc sở hữu SBET truyền thống không có.

Rủi ro của MEXC

Khi được nắm giữ trên MEXC, SBETON cũng mang theo rủi ro lưu ký của sàn giao dịch tập trung và rủi ro hệ thống.

Rủi ro USDT

SBETON/USDT được niêm yết bằng USDT, mang lại thêm một biến số định giá so với giá USD của SBET.

FAQ

SBETON có giống SBET không?

Không. SBET là cổ phiếu phổ thông của Sharplink. SBETON là một sản phẩm token hóa của Ondo liên kết với hiệu suất kinh tế của SBET.

Một SBETON có đồng nghĩa với việc tôi sở hữu một cổ phiếu SBET không?

SBETON không được xem là sở hữu trực tiếp một cổ phiếu SBET đã đăng ký. Đây là một sản phẩm token hóa riêng biệt được bảo đảm thông qua cơ sở hạ tầng chứng khoán của Ondo.

SBETON có được bảo đảm bằng Ethereum không?

Không. Chứng khoán tham chiếu cơ bản của token này là SBET. Bản thân Sharplink sở hữu và quản lý mức độ tiếp xúc với ETH đáng kể.

Mua SBET có đồng nghĩa với việc tôi sở hữu trực tiếp ETH không?

Không. Cổ đông của SBET sở hữu vốn sở hữu của Sharplink, không phải các token ETH riêng lẻ của công ty.

Tại sao SBET có thể giảm khi ETH tăng?

Những thay đổi về pha loãng cổ phiếu, mNAV, chi phí, tâm lý nhà đầu tư hoặc việc thực hiện quỹ dự trữ có thể khiến SBET biến động khác biệt so với ETH.

Tại sao SBETON có thể khác biệt so với SBET?

Thời gian giao dịch, thanh khoản, định giá USDT và điều kiện mint/rút token riêng biệt có thể tạo ra những khác biệt tạm thời.

Loại nào được giao dịch bằng USDT trên MEXC?

Người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch SBETON/USDT trên MEXC.

Tôi có thể DCA vào SBETON không?

Người dùng có thể kiểm tra DCA Spot trên MEXC để xem khả năng DCA SBETON hiện tại và xem hướng dẫn DCA SBETON.

Tôi có thể tìm hiểu thêm về công ty cơ bản ở đâu?

Đọc Cổ phiếu Sharplink (NASDAQ: SBET) là gì? Quỹ dự trữ Ethereum, mô hình kinh doanh, nắm giữ ETH và rủi ro.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, không cấu thành lời khuyên về đầu tư, tài chính, pháp lý, kế toán hoặc thuế.

SBET và SBETON cung cấp các hình thức pháp lý và vận hành khác nhau để tiếp cận Sharplink. Không sản phẩm nào đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp tài sản quỹ dự trữ ETH của Sharplink.

SBET mang theo các rủi ro liên quan đến giá Ethereum, quản lý quỹ dự trữ, staking, pha loãng vốn sở hữu, chi phí doanh nghiệp, mNAV và biến động thị trường chứng khoán.

SBETON bổ sung thêm rủi ro từ bên phát hành token, tài sản thế chấp, theo dõi, blockchain, hợp đồng thông minh, thanh khoản, USDT, quy định và lưu ký trên sàn giao dịch.

Người dùng nên xem xét các tài liệu nộp lên SEC của Sharplink, tài liệu của Ondo và thị trường SBETON/USDT trên MEXC theo thời gian thực trước khi đưa ra quyết định.