Рынки прогнозов переиграли Уолл-стрит: трейдеры точнее предсказывают инфляцию, чем профессиональные экономисты

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Результаты исследования: 40% преимущества

Kalshi проанализировала данные за 25 месяцев (с февраля 2023 года до середины 2025 года), сравнивая ставки своих пользователей с прогнозами ведущих экономистов.

• Точность: Рыночные прогнозы относительно годового изменения Индекса потребительских цен (CPI) имели на 40% меньшую среднюю погрешность, чем консенсус-прогнозы аналитиков.
• Эффективность в кризис: Преимущество рынков прогнозов становилось еще более очевидным в моменты резких экономических колебаний. Когда реальные показатели значительно отклонялись от ожиданий, прогнозы Kalshi были точнее традиционных на 67%.

Как это работает: деньги против репутации

Авторы отчета объясняют этот феномен разницей в мотивации и методах. Традиционные прогнозы часто основаны на схожих моделях и данных, а аналитики могут быть скованны корпоративной осторожностью (страхом сделать слишком смелый прогноз, который окажется ошибочным).

Вместо этого на рынках прогнозов:

• Финансовый стимул: Трейдеры рискуют собственными деньгами, поэтому они максимально заинтересованы в точности.
• Агрегация данных: Платформа собирает мнения тысяч участников, которые используют различные источники — от официальной статистики до альтернативных данных и инсайдов.
• Реальное время: Рыночные цены обновляются мгновенно 24/7, тогда как консенсус-прогнозы фиксируются за несколько дней до выхода отчета и часто устаревают.

Сигнал об опасности

Исследование выявило интересную закономерность, которую можно использовать в качестве индикатора. Если за неделю до публикации отчета CPI прогноз на Kalshi отличается от консенсуса Уолл-стрит более чем на 0,1 процентного пункта, вероятность того, что реальные данные станут сюрпризом для рынка, возрастает до 80% (по сравнению с обычными 40%).

Читайте также: Что такое Polymarket и рынки прогнозов: как инвесторы зарабатывают и проигрывают на торговле вероятностями