Galaxy прогнозує Bitcoin на рівні $250,000 у 2027 році, хаос у 2026 році

Galaxy Research готовий назвати велику цифру, $250 000 за Bitcoin до кінця 2027 року, при цьому практично відмовляючись удавати, що 2026 рік співпрацюватиме з чіткими прогнозами. Прогноз компанії на 2026 рік називає наступний рік "занадто хаотичним для прогнозування", навіть визнаючи, що нові історичні максимуми все ще можуть статися десь у цьому безладі.

$250 тис. за Bitcoin до 2027 року, турбулентний 2026

"BTC досягне $250 тис. до кінця 2027 року. 2026 рік занадто хаотичний для прогнозування, хоча Bitcoin може досягти нових історичних максимумів у 2026 році. Ринки опціонів зараз оцінюють приблизно рівні коефіцієнти $70 тис. або $130 тис. на кінець червня 2026 року та рівні коефіцієнти $50 тис. або $250 тис. до кінця 2026 року."

Це обрамлення опціонів має значення, тому що це не просто знизування плечима "ми не знаємо". Це вимірюваний розподіл результатів, який, за словами Galaxy, виглядає незвично широким навіть за стандартами Bitcoin. І це поєднується з короткостроковим порогом, який читається як записка менеджера з контролю ризиків, а не як меморандум про космічні прориви.

"На момент написання, ширша криптовалюта вже глибоко в ведмежому ринку, і Bitcoin не зміг впевнено відновити свій бичачий імпульс. Поки BTC впевнено не встановиться вище $100-$105 тис., ми відчуваємо, що ризик залишається в напрямку зниження в короткостроковій перспективі. Інші фактори на ширших фінансових ринках також створюють невизначеність, такі як темпи розгортання капітальних витрат на AI, умови монетарної політики та проміжні вибори в США в листопаді."

Якщо прогноз ціни є заголовком, то більш цікавим підтекстом є те, що Galaxy вважає, що Bitcoin поступово перетворюється на більш впізнаваний макроактив, не в сенсі гасла "цифрове золото", а в тому, як він торгується і як оцінюються його деривативи. Звіт вказує на структурний зсув у довгостроковій волатильності, і пов'язує частину цього зі зростанням інституційних стратегій отримання дохідності, які поступово з'їдають історичну премію волатильності BTC.

"Протягом року ми спостерігали структурне зниження рівня довгострокової волатильності BTC – частина цього руху може бути пов'язана з впровадженням більших програм перезапису/генерації дохідності BTC. Примітно те, що усмішка волатильності BTC зараз оцінює пути в термінах волатильності як дорожчі, ніж коли, чого не було 6 місяців тому. Це означає, що ми переходимо від перекосу, який зазвичай спостерігається на ринках, що розвиваються та зростають, до ринків, які спостерігаються в більш традиційних макроактивах."

Це тонке, але важливе твердження: ринок все більше платить за захист від зниження, і опуклість Bitcoin "лише вгору" оцінюється менше як торгівля новою технологією і більше як щось, що інституції хеджують так само, як вони хеджують ставки, валюту або бета акцій. Точка зору Galaxy полягає в тому, що цей процес продовжується незалежно від того, чи 2026 рік буде рухатися в бічному ринку, знижуватися нижче, чи різко зросте і розвернеться.

"Це дозрівання, ймовірно, продовжиться, і незалежно від того, чи Bitcoin опуститься нижче до 200-тижневої ковзної середньої, дозрівання класу активів та інституційне впровадження лише зростають. 2026 рік може бути нудним роком для Bitcoin, і незалежно від того, чи він завершиться на рівні $70 тис. або $150 тис., наш бичачий прогноз (на довші періоди часу) лише стає сильнішим. Зростання інституційного доступу поєднується з пом'якшенням монетарної політики та ринком у відчайдушних пошуках активів для хеджування, що не є доларом."

Інституційне впровадження прискориться

Історія розподілу знову з'являється в очікуваннях Galaxy щодо ETF, прямій ставці на те, що труби стають ширшими, а не лише те, що настрої стають ризикованими на квартал.

"Чистий вхідний переказ у спотові крипто-ETF США перевищить $50 мільярдів. 2025 рік вже створив $23 мільярди чистого вхідного переказу, і ми очікуємо, що ця цифра прискориться в 2026 році, оскільки інституційне впровадження поглиблюється. З тим як брокерські компанії знімають обмеження на рекомендації консультантів, і великі платформи, такі як колись стриманий Vanguard, додають криптофонди, лише BTC та ETH повинні перевищити свої рівні потоків 2025 року, оскільки вони потрапляють до більшої кількості портфелів інвесторів."

І це поширюється на модельні портфелі, той тип інституційного "включення за замовчуванням", який зазвичай має більше значення, ніж одне заголовне розподілення. "Останнім кроком є включення в модельні портфелі, що зазвичай вимагає більших активів фонду під управлінням (AUM) та стабільної ліквідності, але ми очікуємо, що фонди BTC подолають ці пороги і увійдуть у моделі зі стратегічною вагою 1%-2%."

Повідомлення Galaxy на 2026 рік, отже, полягає не в тому, що Bitcoin зламаний. Йдеться про те, що діапазон правдоподібних результатів широкий, і ринок оцінює його таким чином. Повідомлення на 2027 рік протилежне: в довгостроковій перспективі вони стають більш впевненими, а не менш.

На момент публікації Bitcoin торгувався на рівні $89 225.