Adobe (ADBE) акції: зростають, оскільки інвестори зважують розширення AI та юридичні ризики

Коротко:

•  Акції Adobe злегка зростають, оскільки інвестори зважують перспективи зростання керованого ШІ з потенційним впливом судового позову щодо авторських прав.
• Результати за 2025 фінансовий рік демонструють рекордний дохід, сильне зростання підписок і міцність грошового потоку, що підтримує довіру інвесторів.
• Інтеграція ChatGPT і оновлення Firefly посилюють впровадження ШІ, але короткострокова монетизація залишається невизначеною.
• Придбання Semrush і судові позови щодо ШІ можуть спричинити коливання акцій до звіту за березень 2026 року.

Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE) розпочинає тиждень із помірного зростання у премаркет торгівлі, оскільки інвестори аналізують надійні показники компанії за 2025 фінансовий рік разом із новими можливостями ШІ та потенційними юридичними викликами.

Акції закрилися у п'ятницю на рівні $355,86, знизившись приблизно на 20% з початку року, але все ще вище останніх мінімумів, що свідчить про чутливість до нових подій.

Adobe Inc., ADBE

Результати Adobe за четвертий квартал 2025 фінансового року, оприлюднені 10 грудня, підтвердили стійкість бізнесу на основі підписок. Дохід досяг рекордних $6,19 млрд, зріс на 10% у річному обчисленні, тоді як non-GAAP EPS становив $5,50. Дохід від Digital Media склав $4,62 млрд, доповнений доходом від Digital Experience у $1,52 млрд.

Операційний грошовий потік досяг $3,16 млрд за квартал, при цьому компанія викупила приблизно 7,2 млн акцій. Річний дохід за 2025 фінансовий рік становив $23,77 млрд, при цьому загальний ARR Adobe досяг $25,2 млрд, що відображає 11,5% річне зростання.

Зміщення фокусу на ARR і дохід від підписок

Дивлячись у майбутнє на 2026 фінансовий рік, Adobe наголосила на намірі орієнтувати інвесторів насамперед за доходом від підписок клієнтських груп і зростанням кінцевого ARR, на додаток до традиційних показників доходу та EPS. Прогноз керівництва включає загальний дохід від $25,9 млрд до $26,1 млрд і non-GAAP EPS від $23,30 до $23,50. Цілі на перший квартал 2026 фінансового року свідчать про триваючу силу, з прогнозованим доходом від $6,25 млрд до $6,30 млрд і EPS від $5,85 до $5,90.

Зміна у звітності підкреслює прихильність Adobe до відстеження керованого ШІ зростання доходу, сигналізуючи інвесторам, що ARR буде основним показником переходу компанії на ШІ і прогресу монетизації.

Стратегія ШІ стимулює динаміку продукту

Інтеграція ШІ залишається центральною темою для наративу акцій Adobe. Під час телефонної конференції щодо звіту про доходи керівництво підкреслило, що керований ШІ ARR тепер становить понад третину бізнесу Adobe. Удосконалення продуктів, такі як оновлення відео Firefly та стратегічне партнерство з Runway, спрямовані на збільшення використання ШІ та впровадження передових функцій у високовартісні рівні підписки.

Adobe також оголосила, що Photoshop, Adobe Express і Acrobat тепер доступні всередині ChatGPT, пропонуючи потенційний доступ для мільйонів нових користувачів. Хоча це розширення може розширити загальний адресований ринок Adobe, аналітики застерігають, що конверсія з безкоштовної пробної версії до платних підписок є критичною змінною для короткострокової монетизації.

Юридичні та стратегічні міркування

На юридичному фронті Adobe стикається з запропонованим груповим позовом, що стверджує про несанкціоноване використання книг, захищених авторським правом, для навчання моделей ШІ SlimLM. Хоча безпосередній фінансовий ризик залишається неясним, судовий позов викликає ширші занепокоєння щодо практик навчання ШІ та регуляторної перевірки.

Крім того, придбання Adobe Semrush за $1,9 млрд, яке очікується завершити у першій половині 2026 року, посилить бізнес Digital Experience, особливо в SEO і оптимізації генеративних двигунів. Реакція ринку може залежати від регуляторних розробок і сприйняття інвесторами того, як придбання доповнює план розвитку ШІ Adobe.

Прогноз аналітиків і чутливість акцій

Консенсус Уолл-стріт встановлює 12-місячну цільову ціну Adobe приблизно на рівні $430,96, при цьому окремі цілі коливаються від $270 до $605. Аналітики загалом залишаються позитивними, хоча деякі знизили цілі після звіту про доходи через занепокоєння щодо маржі ШІ та невизначеності монетизації.

У найближчій перспективі акції Adobe, ймовірно, реагуватимуть сильніше на заголовки навколо впровадження ШІ, оновлень Firefly, інтеграцій ChatGPT і розробок у судовому позові SlimLM, ніж на будь-які негайні фінансові сюрпризи. Інвестори уважно спостерігають, щоб побачити, чи може керований ШІ зростання ARR перетворитися на стабільний дохід без зниження маржі або ескалації юридичного ризику.

Допис Adobe (ADBE) Stock: Edges Higher as Investors Weigh AI Expansion and Legal Risks вперше з'явився на CoinCentral.