Ethereum був одним із найгірших за показниками великих активів 2025 року на сьогодні. Але не дайте цьому вас обдурити!
Щодня десятки мільярдів доларів у стейблкоїнах переміщуються через Ethereum, що робить його розрахунковим рівнем для глобальної доларової ліквідності. Великі власники також накопичують ETH, навіть коли ціни впали на дно.
Чи втрачає загальний ринок ширшу картину?
Контекст поганого року Ethereum
Ethereum мав важкий старт у 2025 році. Поки срібло, золото та американські акції стабільно зростали, ETH впав приблизно на 12% з початку року, що робить його одним із найслабших виконавців серед основних активів.
Bitcoin [BTC] показав трохи кращі результати, тоді як ринок альткоїнів впав набагато нижче.
Джерело: X
Капітал переміщується в метали та традиційні ризикові активи, тоді як ціна Ethereum [ETH] нікуди не рухається. Це виглядає як ринок, який втратив інтерес.
Але лише цінова ефективність не розповідає вам всього.
Де насправді відбуваються розрахунки
У середньому за день Ethereum Mainnet обробляє приблизно 90-100 мільярдів доларів переказів стейблкоїнів, набагато більше, ніж будь-яка інша мережа. За словами Леона Вайдмана, керівника дослідницького відділу OnChainHQ, це переважно USDT та USDC, що переміщуються для платежів, казначейських операцій та реальних розрахунків.
Джерело: X
Інші мережі зростають, і деякі дешевші або швидші. Але обсяг стейблкоїнів концентрується там, де довіра, нейтральність та остаточність мають найбільше значення.
Користувачі охоче платять вищі комісії, тому що невдалий розрахунок не є варіантом на такому масштабі.
Поки ціни стоять на місці…
Великі власники поводяться зовсім інакше.
ETH неодноразово торгувався близько до реалізованої ціни адрес накопичення; по суті, середньої ціни входу довгострокових китів. Замість продажу під час слабкості, ці гаманці продовжували додавати більше ETH.
Джерело: X
Час цікавий.
Прибутки китів скоротилися майже до нуля, точка, де багато хто зазвичай скорочує експозицію. Натомість припливи до адрес накопичення зростають. Це велике терпіння!
Джерело: X
Великі власники не продають, як це було б на довгому ведмежому ринку. Натомість збільшення покупок означає віру в Ethereum та те, що токен недооцінений.
Заключні думки
- Ethereum може бути знизу на 12% з початку року, але він все ще розраховує 90-100 мільярдів доларів у стейблкоїнах щодня.
- Зростання накопичення китів близько до базової вартості означає, що трейдери впевнені.
Джерело: https://ambcrypto.com/is-ethereum-undervalued-these-2-on-chain-signals-say/
