За словами ветерана Волл-стріт і математика Фреда Крюгера, ведмежі ринки Bitcoin відбуваються з двох конкретних причин: по-перше, коли глобальна ліквідність стає негативною у випадку посилення політики ФРС; по-друге, примусовий продаж через специфічний для Bitcoin шок (у випадках Mt. Gox, майнерів або шахрайства).
Крюгер підкріплює своє твердження цифрами, додаючи, що все інше залишається шумом. Трейдери визначають «ведмежий ринок» як падіння ціни на 20% або більше для активу; таким чином, ціни низькі і прогнозується їх подальше падіння протягом тривалого періоду.
Крюгер окреслює ряд випадків, коли Bitcoin входив у ведмежі ринки, та тригери, що стояли за цим.
У 2011 році, коли BTC впав з $32 до $2, падіння на 93% збіглося із завершенням кількісного пом'якшення поряд із посиленням долара. Фондовий ринок також увійшов у прихований ведмежий період у цей час.
З 2013 по 2015 рік, коли Bitcoin впав з майже $1 100 до $200, що становить падіння на 85%, цей період збігся з колапсом Mt. Gox і масовим примусовим продажем.
З 2017 по 2018 рік, коли ціна Bitcoin впала з $20 000 до $3 000, падіння на 84%, цей період збігся з початком підвищення ставок ФРС поряд із кількісним посиленням. Глобальна доларова ліквідність також досягла піку, тоді як кредитне плече ICO зазнало жорсткого розгортання.
У березні 2020 року, коли Bitcoin впав з $9 000 до $3 800, впавши приблизно на 60% за кілька днів, цей період ознаменувався глобальними маржинальними вимогами, а також дефіцитом долара.
Між 2021 і 2022 роками, коли Bitcoin впав приблизно з $69 000 до $15 500, падіння на 77% збіглося з кількісним посиленням, яке стало свідком найшвидших підвищень ставок за 40 років. Серія внутрішніх збоїв у криптоіндустрії, позначена колапсом Terra (LUNA), 3AC, Celsius і FTX, спричинила каскад примусових продажів на ринку.
Без винятків?
Крюгер зазначив, що за винятком відкату 2019 року, який був невдалим ралі, а не ведмежим ринком; заборони майнінгу в Китаї 2021 року, яку можна вважати корекцією, а не скиданням циклу; та просідань 2023-2025 років — які не бачили посилення та примусових продавців — не було жодних ведмежих ринків Bitcoin після 2013 року без негативного імпульсу ліквідності або примусової ліквідації, що переважала попит.
Bitcoin продовжив низхідний тренд, який розпочався на початку жовтня серією нижчих максимумів. На момент публікації Bitcoin торгувався з підвищенням на 3,21% за останні 24 години до $90 015, впавши на 28,84% від історичного максимуму в $126 198, досягнутого у жовтні. Провідна криптовалюта раніше впала до мінімумів біля $80 000 наприкінці листопада.
Джерело: https://u.today/two-key-reasons-bitcoin-enters-bear-markets-wall-street-veteran
