З початком грудня як макро-, так і криптовалютні ринки входять у ключовий період, що характеризується щільними випусками даних та невизначеністю політичного курсу. У цьому випуску DeepThink аналітик HTX Research Хлоя (@ChloeTalk1) аналізує, як майбутні макроекономічні релізи можуть суттєво вплинути на очікування щодо грудневого засідання Федеральної резервної системи США (FRS) і стати визначальним каталізатором для настроїв щодо ризиків на ринках акцій та цифрових активів.

Щільний кластер, який закріпить очікування щодо зниження ставок

Хоча ринки загалом очікують, що Федеральна резервна система США (FRS) знову знизить ставки в грудні, Пауелл минулого тижня підкреслив, що через урядовий шатдаун і пов'язані з цим прогалини в офіційних даних, політики можуть не мати доступу до повних показників ринку праці та інфляції перед засіданням. Тому кластер високочастотних даних цього тижня безпосередньо визначить, чи ймовірність грудневого зниження впаде назад до 50%, чи зросте майже до 100%.

Перший важливий реліз — це листопадовий індекс ділової активності в промисловості ISM. Виробництво перебуває в стані скорочення з березня, а показник минулого місяця становив лише 48,7. Обидва субіндекси нових замовлень та зайнятості залишалися нижче 50, відображаючи поточну невизначеність через тарифи та ослаблення глобального попиту.

Натомість індекс ділової активності в сфері послуг утримувався на помірному рівні розширення 52,4, хоча його ціновий субіндекс залишався підвищеним, близько 70, показуючи, що інфляційний тиск зараз більше походить від внутрішніх послуг, ніж від імпорту. Якщо послуги в листопаді залишаться стійкими, яструбині голоси всередині ФРС будуть посилені; якщо індекс знизиться до 50 або нижче, грудневе зниження стає майже гарантованим.

Ринок праці є найбільшим фактором коливань. Оскільки жовтневі дані щодо несільськогосподарської зайнятості скасовано, а листопадові NFP відкладено до 16 грудня (після засідання FOMC), дані приватного сектору зайнятості ADP цього тижня стають вирішальними. У жовтні ADP додав 42 000 робочих місць, перевершивши очікування. Сильніший, ніж очікувалося, листопадовий показник послабить аргументи на користь негайного пом'якшення; м'якіший показник посилить аргументи на користь швидшого пристосування політики. Далі йде звіт про звільнення Challenger, який показав, що в жовтні кількість звільнень зросла до 153 074 — найвищий показник за 22 роки. Якщо звільнення в листопаді продовжать зростати, ринки швидко переоцінять ризик спаду на ринку праці США.

У п'ятницю увага переключається на інфляцію PCE та особисті витрати, найважливішу макроподію тижня. Ринки очікують, що заголовний PCE за вересень зросте з 2,7% до 2,8%, а базовий PCE залишиться на рівні 2,9%. Якщо дані продовжать показувати, що інфляція застрягла близько 3%, темп зниження ставок ФРС залишиться обмеженим; якщо PCE несподівано пом'якшиться, ринки отримають короткострокове полегшення.

Апетит до ризику залишається стисненим

На ринку акцій США торговий відділ Goldman підкреслює, що оскільки волатильність зменшилася, а ширина ринку відновилася з –150 до +150, системний тиск продажів був значною мірою вимитий до середини листопада. Моделі інституційного позиціонування тепер очікують зміну від чистих продажів до приблизно 4,7 мільярда доларів чистих покупок у грудні. Це означає, що традиційне "різдвяне ралі" не померло — запалювання просто залежить від того, чи підтримають дані цього тижня траєкторію зниження ставок.

У криптовалюті, Bitcoin відскочив вище $85 тис., згідно з даними HTX, після майже 30% падіння від жовтневого піку, але загальні настрої залишаються крихкими на тлі низької ліквідності. ETF продовжують бачити незначні відтоки, тоді як премія Coinbase залишається слабкою, сигналізуючи про інституційну обережність. Опціонні ринки демонструють класичну позицію уникнення ризику: короткострокова IV значно вища, ніж довгострокова IV, і 25-дельта пут-скью негативна для всіх термінів. Інвестори залишаються готовими платити за захист від падіння, відображаючи очікування короткострокових сплесків волатильності.

Ключові макродані визначать, чи відбудеться розворот

Загалом, криптовалютний ринок перебуває в чутливій фазі, де фундаментальні перспективи неясні, але характеристики формування дна поступово з'являються.

  • Якщо дані США цього тижня покажуть комбінацію уповільнення зростання без рецесії та пом'якшення інфляції, Bitcoin та основні активи можуть побачити природне відновлення, з швидким стисненням IV та відновленням ефективності стратегій короткої волатильності.
  • І навпаки, якщо виробництво, зайнятість або PCE здивують у бік зростання і придушать очікування щодо зниження ставок, низька святкова ліквідність може спричинити ще один різкий рух вниз.

У поточному середовищі, прийняття важких односторонніх ставок несе підвищений ризик. Структура ринку має тенденцію показувати поступову поведінку накопичення поблизу нижніх діапазонів, тоді як підвищена короткострокова IV забезпечує простір для хеджування. Зона $80 тис.–$82 тис. залишається помітною підтримкою, але справжній розворот тренду залежатиме від чіткіших сигналів з макрорелізів цього тижня.

*Вищевказаний вміст не є інвестиційною порадою і не становить жодної пропозиції чи спонукання до пропозиції або рекомендації будь-якого інвестиційного продукту.

Про HTX

Заснована у 2013 році, HTX (раніше Huobi) еволюціонувала від біржі віртуальних активів до комплексної екосистеми блокчейн-бізнесів, що охоплюють торгівлю цифровими активами, фінансові деривативи, дослідження, інвестиції, інкубацію та інші напрямки бізнесу.

Як світовий лідер у доступі до Web3, HTX має глобальні можливості, які дозволяють надавати користувачам безпечні та надійні послуги. Дотримуючись стратегії зростання "Глобальна експансія, процвітаюча екосистема, ефект багатства, безпека та відповідність", HTX прагне надавати якісні послуги та цінності ентузіастам віртуальних активів по всьому світу.

Щоб дізнатися більше про HTX, будь ласка, відвідайте https://www.htx.com/ або HTX Square, і слідкуйте за HTX на X, Telegram та Discord. Для подальших запитань, будь ласка, зв'яжіться з glo-media@htx-inc.com.

Про HTX Research

HTX Research — це спеціалізований дослідницький підрозділ HTX Group, відповідальний за проведення глибокого аналізу, створення комплексних звітів та надання експертних оцінок з широкого спектру тем, включаючи криптовалюту, блокчейн-технології та тенденції ринків, що розвиваються. Відвідайте нас.

Зв'яжіться з командою HTX Research: research@htx-inc.com

Джерело: HTX

Надішліть свій прес-реліз про блокчейн та криптовалюту тут.

Відмова від відповідальності: Це прес-реліз, наданий компанією/представником компанії. AlexaBlockchain не підтримує, не гарантує і не несе відповідальності за зміст, точність, якість, рекламу, продукти чи інші матеріали, представлені в цій публікації. Читачам рекомендується провести власну комплексну юридичну перевірку перед вчиненням будь-яких дій, пов'язаних із згаданою тут компанією. AlexaBlockchain прямо відмовляється від будь-якої відповідальності за збитки чи втрати, прямі чи непрямі, що виникають внаслідок або пов'язані з використанням або покладанням на будь-який вміст, товари чи послуги, згадані в цьому прес-релізі.