Акції EasyJet зростають на 5% після відхилення радою директорів пропозиції Castlelake про поглинання за £6,25

TLDR

• Рада директорів EasyJet відхилила третю пропозицію про поглинання від Castlelake на рівні £6,25 за акцію, назвавши її «вкрай опортуністичною»
• Акції EZJ зросли більш ніж на 5% на початку торгів, досягнувши найвищого рівня майже за рік — £5,30
• Castlelake оприлюднила пропозицію на £4,74 млрд, щоб чинити тиск на раду до дедлайну 26 червня
• Пропозиція в £6,25 являє собою премію ~59% до ціни акцій EasyJet до того, як Castlelake розкрила свій інтерес
• Рада директорів висловила занепокоєння щодо боргового навантаження в рамках пропозиції, непрозорої структури власності та недооцінки перспектив авіакомпанії

Рада директорів EasyJet відхилила третю пропозицію про поглинання від американської інвестиційної компанії Castlelake, яка цього разу оцінила лоукостер у £6,25 за акцію, або приблизно £4,74 млрд ($6,26 млрд).

Акції EZJ зросли більш ніж на 5% на початку торгів у понеділок до £5,30 — найвищого рівня майже за рік.

easyJet plc, EJTTF

Castlelake, авіаційний інвестор із Міннеаполіса, що управляє активами на суму близько $38 млрд, подала три пропозиції одну за одною — £5,60 16 червня, £6,00 невдовзі після цього та £6,25 20 червня. Рада директорів відхилила всі три.

Остання пропозиція передбачає премію приблизно 59% до ціни акцій EasyJet у 394 пенси станом на 28 травня, до того, як Castlelake оприлюднила свій інтерес.

Рада директорів EasyJet заявила, що пропозиції «не відображають середньострокових перспектив easyJet, її міцного балансу та структури капіталу». Вона також висловила «серйозні застереження» щодо рівня боргового навантаження та описала структуру власності як «непрозору».

Авіакомпанія зазначила збільшення прибутку до оподаткування на 46% за два повні фінансові роки до вересня 2025 року та повідомила, що прагне отримати понад £1 млрд прибутку до оподаткування.

Castlelake оприлюднює пропозицію, щоб чинити тиск на раду

Castlelake вирішила оприлюднити пропозицію, заявивши, що «небажання EasyJet конструктивно взаємодіяти» не залишило їй іншого вибору. Компанія зазначила, що оприлюднення пропозиції дозволить акціонерам оцінити її переваги до дедлайну 26 червня відповідно до Кодексу про поглинання Великобританії.

Аналітик Goodbody Stockbrokers Дадлі Шенлі зазначив, що «цього тижня тиск на раду директорів посилиться».

Castlelake повідомила, що пропозиція повністю фінансується за рахунок акціонерного капіталу та боргу, а Goldman Sachs підтвердив, що може організувати необхідне фінансування.

Правила власності ЄС ускладнюють ситуацію

Щоб обійти європейські правила авіаційної власності — які вимагають, щоб авіаперевізники ЄС перебували переважно у власності та під контролем громадян ЄС, — Castlelake залучила колишнього операційного директора Malaysia Airlines і Ryanair Пітера Беллью, а також Марка Бріна як партнерів — громадян ЄС.

Запропонована структура включає часткову альтернативу для акціонерів EasyJet: можливість обрати неліквідні, непередавані, безголосі акції у структурі, 49% якої належить Castlelake і 51% — громадянам ЄС.

EasyJet рішуче відкинула цю схему, назвавши структуру «непрозорою». Шенлі також зазначив, що акціонери можуть бути розчаровані відсутністю у угоді визнаного європейського авіаційного партнера.

Castlelake стверджує, що її модель власності відповідає структурам, які використовують інші європейські авіаперевізники для дотримання регуляторних вимог.

Відповідно до Кодексу про поглинання Великобританії, Castlelake має до 17:00 26 червня оголосити про остаточну пропозицію або відмовитися від неї.

EasyJet заявила, що «залишається цілком впевненою» у своїй стратегії та зосереджена на середньострокових цілях, зокрема на розвитку туристичного бізнесу.

The post EasyJet Stock Jumps 5% as Board Rejects Castlelake's £6.25 Takeover Bid appeared first on CoinCentral.