Акції Nokia (NOK) зростають, оскільки Bank of America робить великі ставки на перехід до дата-центрів зі штучним інтелектом

Коротко

• Bank of America підвищив рейтинг Nokia до Buy з Neutral, піднявши цільову ціну до €10,70 з €6,87.
• Акції Nokia зросли майже на 2% у Гельсінкі після оголошення про підвищення рейтингу.
• Підвищення рейтингу зумовлене зростаючим бізнесом оптичних мереж Nokia та попитом на дата-центри ШІ.
• BofA прогнозує, що сегмент оптичних мереж Nokia зростатиме на 17% у середньому за рік до 2028 року.
• Оцінки BofA щодо EPS на 2026–2028 роки на 13–15% перевищують консенсус Street.

Акції Nokia трохи зросли в понеділок після того, як Bank of America підвищив рейтинг фінського виробника телекомунікаційного обладнання до Buy, вказавши на зростаючий бізнес оптичних мереж та зростаючий попит від гіперскейлерів, які розбудовують інфраструктуру ШІ.

Nokia Oyj, NOK

Аналітик BofA Oliver Wong очолив підвищення рейтингу, перемістивши цільову ціну Nokia з €6,87 до €10,70 — стрибок цільової ціни на 56%. Акції Nokia зросли майже на 2% у торгах у Гельсінкі до полудня за GMT.

Банк також змінив метод оцінки, перейшовши від EV/EBITDA до моделі суми частин. Він застосував множник 30x до прогнозованого EBIT на 2027 рік для бізнесу оптичних та IP-мереж Nokia та множник 10x до решти компанії.

Придбання Infinera у 2025 році є центральним у тезі BofA. Ця угода дала Nokia глибшу присутність серед хмарних клієнтів США, і BofA розглядає це як поворотний момент у позиціонуванні компанії.

Прогнозується, що сегмент оптичних мереж Nokia зростатиме на 17% у середньому за рік до 2028 року. BofA вказує на зростаючий попит на оптичні системи та очікуване збільшення доходів від когерентних модулів, оскільки галузь переходить від швидкостей 400G до 800G.

Команда Wong описала Nokia як "компанію, що перетворюється на оптичного гіганта з європейською перевагою". Вони вважають власний прогноз зростання компанії на 10–12% для оптичних та IP-мереж консервативним, очікуючи, що Nokia перевершить його та підвищить.

IP-мережі та європейські дата-центри

Щодо IP-мереж, BofA бачить, що Nokia набирає обертів у сфері перемикання європейських дата-центрів за підтримки партнерства з NScale, неохмарним оператором, орієнтованим на європейський ринок.

Банк оцінює, що Nokia могла б отримати €226 мільйонів доходу від перемикання дата-центрів у 2026 році, зростаючи до €407 мільйонів до 2028 року.

Мобільна інфраструктура залишається найбільшим сегментом Nokia за доходами. BofA очікує, що операційна маржа там розшириться з 13,4% у 2025 році до 17,8% до 2028 року, завдяки оптимізації портфоліо та більшому просуванню в програмне забезпечення.

Партнерство з Nvidia та потенціал Huawei

Партнерство Nokia з Nvidia додає ще один рівень до історії. Nvidia інвестувала $1 мільярд у Nokia ще в жовтні 2025 року, з AI-RAN як цільовим випадком використання. BofA не моделює значний короткостроковий дохід від партнерства, але позначає це як довгострокову перевагу.

Будь-яка заміна обладнання Huawei та ZTE по всій Європі також не закладена в базовий сценарій BofA — але це являє собою реальний потенціал, якщо регуляторні або політичні вітри продовжать відштовхувати європейських операторів від китайських постачальників.

Оцінки BofA щодо EPS на 2026–2028 роки на 13–15% випереджають консенсус Street. Цей розрив свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував оптичний поворот Nokia, принаймні на думку BofA.

Jefferies також має рейтинг Buy для Nokia з цільовою ціною €8,80, встановленою у звіті, опублікованому 8 квітня.

Публікація Nokia (NOK) Stock Climbs as Bank of America Bets Big on AI Data Center Pivot вперше з'явилася на CoinCentral.