Підсумок

Аналіз Occidental Petroleum (NYSE: OXY) у 2026 році має зосереджуватися на шести основних змінних:

1. Ціни на нафту
2. Виробництво
3. Вільний грошовий потік
4. Зменшення боргу
5. Беркшир Гетевей
6. Венчурна компанія, що спеціалізується на низьковуглецевих технологіях

Останні результати за II квартал 2026 року зміцнили кілька аспектів цієї історії.

Occidental Petroleum повідомила приблизно:

• 1,43 млн BOE/день — глобальне виробництво;
• 96,78 $/бар. — середня реалізована ціна на нафту;
• 2,40 $ скорегованого EPS.

Керівництво також зменшило свої очікування щодо капітальних витрат у 2026 році приблизно до 5,5–5,9 млрд $ і підтримало річний прогноз виробництва на рівні приблизно 1,42–1,45 млн BOE/день.

Інвестиційне питання все частіше звучить так:

Чи може Occidental Petroleum використовувати сильні операції та нижчі капітальні вимоги, щоб перетворити товарний грошовий потік на набагато сильніший баланс на акцію?

Показник 1: ціна на нафту

OXY залишається дуже чутливою до нафти.

Реалізована ціна на сировину у Q1:

69,91 $/бар..

Реалізована ціна на нафту у другому кварталі:

96,78 $/ббл.

Це різке змінення допомагає пояснити, чому прибутковість у другому кварталі так різко покращилася.

Показник 2: Виробництво

Вищі ціни мають більший вплив, коли виробництво стабільне або зростає.

У другому кварталі виробництво в середньому становило:

1,43 млн BOE/день.

Поточний прогноз Occidental Petroleum на весь 2026 рік становить приблизно:

1,42–1,45 млн BOE/день.

Це свідчить про те, що керівництво надає пріоритет дисциплінованому виробництву, а не максимізації зростання будь-якою ціною.

Показник 3: Виробництво в Перміані

Перміанський басейн є одним з найважливіших активів OXY.

На третій квартал 2026 року Occidental Petroleum прогнозує виробництво в Перміані на рівні:

795 000 – 815 000 BOE/день.

Інвестори повинні відстежувати:

• продуктивність свердловин;
• темпи падіння;
• запаси для буріння;
• ефективність капіталу;
• операційні витрати.

Показник 4: капітальні витрати

Occidental Petroleum скоротила орієнтир капітальних витрат на 2026 рік приблизно до:

5,5–5,9 млрд $

у порівнянні з попереднім вищим діапазоном.

Зниження капітальних витрат може покращити вільний грошовий потік, якщо виробництво залишатиметься стійким.

Це ключова частина поточної інвестиційної тези.

Показник 5: підтримуючий капітал

Керівництво заявило, що очікує, що приблизно 5,9 млрд $ стануть стартовою точкою для капітальних витрат у 2027 році, підтримуючи виробництво приблизно на рівні 2026 року.

Також компанія ставить за мету зменшити підтримуючий капітал приблизно до 4,5 млрд $ до 2030 року.

У разі успіху це може значно збільшити генерування грошових потоків без необхідності підвищення цін на сировинні товари.

Показник 6: вільний грошовий потік

Генеральний директор Річард Джексон заявив, що Occidental Petroleum на шляху до збільшення річного вільного грошового потоку більш ніж на 1,2 млрд $ у 2026 році, з перспективою перевищення 4 млрд $ додаткового річного грошового потоку до 2030 року до припущення зростання цін на нафту.

Це ціль керівництва, а не гарантований результат.

Інвестори повинні відстежувати фактичний прогрес щокварталу.

Показник 7: основний борг

Зменшення боргу залишається ключовим пріоритетом.

Occidental Petroleum повідомила про основний борг у розмірі приблизно 13,3 млрд $ станом на 5 травня 2026 року після погашення 7,1 млрд $ протягом року.

Наступна основна ціль:

10 млрд $ основного боргу.

Чому важлива ціль у 10 млрд $

Досягнення 10 млрд $ може змінити розмову про розподіл капіталу.

Коли кредитне плече буде нижчим, більше вільного грошового потоку може зрештою стати доступним для:

• Викуп привілейованих акцій Berkshire;
• дивідендів;
• викупу акцій;
• інвестицій у зростання.

Показник 8: привілейований капітал Berkshire

Залишок привілейованих акцій Berkshire становив приблизно:

ліквідаційну вартість у 8,5 млрд $

станом на 31 березня та приносить дивіденди у 8%.

Таке привілейоване фінансування є дорогим.

Occidental може почати викуп за умовами в 2029 році.

Це може стати наступним великим проєктом щодо балансу після звичайного зменшення боргу.

Показник 9: Спільне володіння Berkshire

Berkshire володіє приблизно 26,9% випущених звичайних акцій OXY, за винятком потенційного виконання варантів.

Розмір цієї позиції робить Berkshire стратегічно важливою, але не гарантує поглинання.

Показник 10: варанти

Berkshire також утримує варанти на купівлю до:

83,9 млн акцій

за ціною:

$59.59

за акцію.

Це важливо, тому що здійснення варантів може змінити кількість акцій OXY та структуру власності Berkshire.

Показник 11: дивіденди

Наразі OXY виплачує:

0,26 $ щоквартально.

Дивіденди поступово зростали, але керівництво наразі, схоже, ставить зменшення боргу вище за агресивний викуп звичайних акцій.

Показник 12: продаж OxyChem

Продаж OxyChem за 9,7 млрд $ став переломним моментом.

Він:

• зменшив борг;
• спростив компанію;
• Збільшення концентрації вгорі за течією.

Для детального аналізу див. Що таке акції Occidental Petroleum?.

Показник 13: уловлювання вуглецю

STRATOS та 1PointFive створюють довгострокові опції.

STRATOS (Стратос) розрахований на видалення до 500 000 метричних тонн CO₂ на рік у повністю робочому режимі.

Але інвестори не повинні оцінювати дохід DAC на ранній стадії так, ніби він уже порівнянний із зрілим upstream-бізнесом.

Бичачий сценарій

Найсильніший бичачий сценарій для OXY поєднує:

• стійкі здорові ціни на нафту;
• стабільну виробничу програму;
• нижчі капитальні витрати;
• зменшення боргу;
• викуп привілейованих акцій;
• вищі виплати звичайним акціонерам;
• комерційний успіх у сфері вуглецю.

Ведмежий сценарій

Ведмежий сценарій включає:

• Різке падіння цін на сирову нафту;
• Слабкість виробництва;
• Зростання витрат;
• Збурення на Близькому Сході;
• Повільніше зменшення боргу;
• Більше часу для погашення переважного фінансування;
• Недостатня прибутковість вуглецевих проєктів.

Поточний контекст оцінки

OXY закрився на рівні 57,70 $ 13 серпня 2026 року, що приблизно на 14,5% нижче за максимум за 52 тижні у 67,45 $.

Сама по собі ціна не вказує, чи є акція дешевою чи дорогою.

Важливе запитання полягає в тому, наскільки великий стійкий вільний грошовий потік може генерувати Occidental Petroleum за нормалізованих цін на сировинні товари.

Як вписується OXYON

OXYON несе всі ці ризики, притаманні базовому бізнесу.

Крім того, додає:

• Структура Ondo;
• Відстеження;
• Блокчейн;
• Ліквідність токенів;
• USDT;
• зберігання MEXC.

Користувачі, які відповідають вимогам, можуть торгувати OXYON/USDT на MEXC.

Поширені запитання

Які найважливіші показники OXY?

Ціна на нафту, виробництво, вільний грошовий потік, капітальні витрати та борг.

Скільки виробляє Occidental Petroleum?

Близько 1,43 мільйона BOE/день у другому кварталі 2026 року.

Яка цільова сума боргу?

10 мільярдів $ основної суми боргу.

Скільки OXY має Berkshire?

26,9% від випущених звичайних акцій станом на 31 березня, без урахування варантів.

Чи є вже уловлювання вуглецю значним джерелом прибутку?

Це все ще розвиваючийся бізнес, а не основний двигун заробітку.

Відмова від відповідальності

Цей аналіз має навчальний характер і не є інвестиційною порадою. Ціни на сировинні товари можуть швидко змінюватися, а цілі компаній можуть не бути досягнуті.