Так, Oura є прибутковою на основі чистого доходу. Його проспект IPO показує чистий дохід у розмірі 60,8 мільйона доларів США на виручку 1,21 мільярда доларів США за дев'ять місяців до 30 червня 2026 рТак, Oura є прибутковою на основі чистого доходу. Його проспект IPO показує чистий дохід у розмірі 60,8 мільйона доларів США на виручку 1,21 мільярда доларів США за дев'ять місяців до 30 червня 2026 р

Навчання/Посібник для початківців/Акції США/Чи прибутковий Oura? Дохід, бізнес-модель та оцінка вартості

Чи прибутковий Oura? Дохід, бізнес-модель та оцінка вартості

Автор: Джеймс Мітчелл (James Mitchell)

Новачок

28 вересня 2026Джеймс Мітчелл (James Mitchell)

12 хв

Поділитись

Так, Oura є прибутковою на основі чистого доходу. Його проспект IPO показує чистий дохід у розмірі 60,8 мільйона доларів США на виручку 1,21 мільярда доларів США за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року. Збиток у 924,3 мільйона доларів США в деяких заголовках — це інший рядок: результат для власників звичайних акцій після бухгалтерського списання у 985,0 мільйона доларів США, пов'язаного з викупом привілейованих акцій ранніх інвесторів.

Ключові висновки

Прибутковий, але лише нещодавно: чистий прибуток склав $60,8 млн за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, після $3,6 млн у 2024 фінансовому році та лише $12 000 у 2025 фінансовому році. Чиста маржа становить 5%.
Збиток у $924,3 млн не є операційним збитком: він виникає через виплату $985,0 млн понад балансову вартість для викупу привілейованих акцій, що за правилами бухгалтерського обліку США вираховується до визначення результату для власників звичайних акцій. Операційний дохід склав $71,2 млн.
Обладнання оплачує рахунки, членство підвищує маржу: продажі кілець принесли $974,0 млн, або 80% виручки, а членство — $240,5 млн, або 20%. Членство зросло на 121% і має валову маржу 89%.
Зростання швидке, але сповільнюється: виручка зросла на 123% у 2025 фінансовому році та на 74% за останні дев'ять місяців. Кількість платних учасників досягла 5,0 млн, а утримання протягом 12 місяців становить близько 85%.
Ціна IPO — це ставка на зростання: за ціни від $40 до $44 Oura оцінюється приблизно в 9–10 разів від виручки за останні 12 місяців і більш ніж у 200 разів від чистого прибутку за той самий період.

Чи прибуткова Oura?

Oura є прибутковою, хоча її прибутки невеликі та нещодавні. Змінений S-1 показує дохід від операційної діяльності у розмірі $71,2 млн та чистий прибуток у розмірі $60,8 млн за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, що становить 5% чистої маржі. Компанія заробила $3,6 млн у 2024 фінансовому році та фактично вийшла в нуль у 2025 фінансовому році.

Читання дев'ятимісячного звіту про прибутки та збитки зверху показує, звідки саме походить головний збиток:

Дохід: $1 214,5 млн.
Валовий прибуток: $662,2 млн, що становить 55% валової маржі.
Операційні витрати: $591,0 млн на продажі та маркетинг, дослідження та розробки, а також загальні та адміністративні витрати.
Дохід від операційної діяльності: $71,2 млн.
Чистий прибуток після відсотків, інших статей та $9,3 млн податку на прибуток: $60,8 млн.
Умовні дивіденди привілейованим акціонерам: мінус $985,0 млн.
Чистий збиток, що відноситься до власників звичайних акцій: $924,3 млн, або $44,77 на акцію.

Чому прибуткова компанія звітує про збиток у 924 мільйони доларів?

Збиток виникає через викуп акцій, а не через операційну діяльність. Коли компанія викуповує привілейовані акції за ціною, вищою за їхню балансову вартість, правила бухгалтерського обліку США трактують перевищення як виплату власникам привілейованих акцій і віднімають його від чистого прибутку для визначення результату для власників звичайних акцій, як пояснює обліковий посібник Deloitte. У випадку Oura оригінальний S-1 вказує балансову вартість викуплених привілейованих акцій на рівні 108,3 мільйона доларів, а суму, сплачену понад неї, — 985,0 мільйонів доларів.

Викупи були значними. Oura витратила близько 1,17 мільярда доларів на викуп власних акцій за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року та залучила 375 мільйонів доларів за своєю відновлюваною кредитною лінією для фінансування цього, як повідомляє The Next Web з посиланням на проспект. Якщо виключити умовний дивіденд, проспект показує скоригований розбавлений прибуток у розмірі 0,18 долара на акцію за цей період.

Чи залишиться Oura прибутковою після IPO?

Два фактори вплинуть на наступний набір результатів GAAP. По-перше, Oura очікує зафіксувати близько 160 мільйонів доларів компенсації акціями, коли RSU співробітників будуть вестифіковані під час IPO, що більш ніж удвічі перевищує його чистий прибуток за останні 12 місяців у розмірі 59,2 мільйона доларів. По-друге, операційні витрати зростають швидше, ніж дохід: вони приблизно подвоїлися за дев'ять місяців, тоді як дохід зріс на 74%.

Генерація грошових коштів виглядає сильнішою, ніж лінія прибутку. Операційний грошовий потік становив 328,0 мільйона доларів за дев'ять місяців, що приблизно в 5,4 раза перевищує чистий прибуток, що дає Oura можливість продовжувати витрачати кошти на зростання без залучення нового капіталу.

Як Oura заробляє гроші?

Oura заробляє гроші двома способами: продає кільце Oura Ring і стягує членську плату за повний доступ до медичних даних app. Апаратне забезпечення принесло 974,0 мільйона доларів, або 80% доходу, за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року. Членство принесло 240,5 мільйона доларів, або 20%, але воно зростає швидше і має значно вищу маржу.

Кільце: Oura Ring 5, випущене 4 червня 2026 року, коштує 399 доларів у сріблястому або чорному кольорі та 499 доларів у преміальних варіантах, згідно з анонсом запуску Oura.
Членство: 5,99 долара на місяць або 69,99 долара на рік у США, необхідне для повного використання функцій кільця.
Канали: Oura продає безпосередньо споживачам, через приблизно 8400 роздрібних точок, а також через роботодавців, державні організації та партнерів у сфері охорони здоров'я. Близько 40% учасників за дев'ять місяців прийшли органічно через сарафанне радіо, йдеться в проспекті.
Географія: менше 20% доходу від апаратного забезпечення надійшло з-за меж США за дев'ять місяців, що залишає більшу частину міжнародних можливостей невикористаною.

Модель працює як передача естафети. Oura стверджує, що продажі кілець розроблені для покриття витрат на залучення учасника в момент покупки, після чого членство стає повторюваним рівнем. Показники залученості підтверджують цю модель: 5,0 мільйона платних учасників на 30 червня 2026 року, утримання платних учасників за 12 місяців близько 85%, співвідношення щоденних до щомісячних активних користувачів близько 65% і середній час носіння приблизно 23 години на день.

Розподіл маржі, який ви можете розрахувати самостійно: Oura не розкриває валову маржу апаратного забезпечення, але її можна вивести. Дохід від членства у 240,5 мільйона доларів при валовій маржі 89%, яку TechCrunch цитує з документа, дає приблизно 214 мільйонів доларів валового прибутку. Це залишає близько 448 мільйонів доларів із загальних 662,2 мільйона для апаратного забезпечення, або приблизно 46% на 974,0 мільйона доларів доходу від кілець. Це розрахунок MEXC Навчання на основі розкритих даних, а не цифра, яку повідомляє Oura.

Наскільки швидко зростає Oura?

Дохід Oura зріс із 406,8 мільйона доларів у 2024 фінансовому році до 907,9 мільйона доларів у 2025 фінансовому році, що становить зростання на 123%, і зріс ще на 74% у річному обчисленні до 1 214,5 мільйона доларів за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року. Кількість платних учасників зросла з 1,3 мільйона до 2,9 мільйона та до 5,0 мільйона за той самий період.

Продано кілець: 1,0 мільйона у 2024 фінансовому році, 2,3 мільйона у 2025 фінансовому році та 3,1 мільйона за останні дев'ять місяців, порівняно з 1,8 мільйона роком раніше.
Членство проти обладнання: за дев'ять місяців дохід від членства зріс на 121%, а від обладнання — на 65%, що підвищило частку членства з приблизно 16% до 20% доходу.
Прогноз: Oura очікує близько 5,7 мільйона платних учасників до завершення 2026 фінансового року 30 вересня 2026 року, що становитиме зростання на 96% за рік.
Обізнаність: обізнаність із підказкою серед цільової аудиторії Oura в США зросла з приблизно 15% на початку 2024 фінансового року до приблизно 38% у третьому кварталі 2026 фінансового року, згідно з дослідженням YouGov, яке замовляє Oura.

Темп зростання знижується в міру збільшення бази, і фактори ризику Oura вказують на те, що компанія очікує продовження цієї тенденції. Витрати рухаються в інший бік. За дев'ять місяців витрати на продажі та маркетинг зросли на 84%, на дослідження та розробки — на 105%, а на загальні та адміністративні витрати — на 132%. Операційна маржа знизилася з 8,6% до 5,9%, навіть попри зростання доходу.

Що впливає на маржу Oura?

Валова маржа Oura впала з 65% у 2024 фінансовому році до 52% у 2025 фінансовому році, а потім відновилася до 55% за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, порівняно з 51% роком раніше. У заявці це падіння пов'язують із підвищеними витратами на гарантійне обслуговування через проблеми з акумуляторами в деяких пристроях Oura Ring 4, а відновлення пояснюють нижчими гарантійними ставками та нижчою собівартістю виробництва кожного кільця.

Обсяг — інша сила. Собівартість доходу зросла на 62% за дев'ять місяців на тлі збільшення продажів кілець на 75%. Це додало $78,8 млн прямих виробничих і продуктових витрат, $64,1 млн витрат на фрахт, мита та накладні витрати на апаратне забезпечення, а також $28,6 млн гарантійних витрат, згідно з обговоренням керівництва у формі S-1. Мита входять у це друге число. Торговельна політика є активним чинником апаратної маржі Oura.

Далі за звітом про прибутки та збитки, скоригований показник EBITDA зріс до $106,7 млн за дев'ять місяців, але його маржа впала з 12% до 9%, оскільки Oura витрачає кошти на маркетинг і розробку продуктів випереджаючи доходи.

Які припущення закладені в оцінку вартості IPO компанії Oura?

За діапазону ціни IPO Oura від $40 до $44, приблизно 320,9 мільйона акцій компанії після IPO коштуватимуть від $12,8 мільярда до $14,1 мільярда. Порівняно з виручкою за останні 12 місяців у розмірі приблизно $1,42 мільярда та чистим прибутком близько $59,2 мільйона, це приблизно 9x–10x від продажів і понад 200x від прибутку. Ціна — це ставка на майбутнє зростання та зростання частки підписки, а не на сьогоднішній прибуток.

Наведені нижче розрахунки використовують кількість акцій у 320 945 459, зазначену у зміненому проспекті, з показниками за останні 12 місяців, розрахованими на основі результатів за фінансовий 2025 рік та дев'ять місяців:

За $40: приблизно $12,84 мільярда ринкової вартості, 9,0x від виручки за останні 12 місяців та приблизно 217x від чистого прибутку за останні 12 місяців.
За $42, середньої точки: приблизно $13,48 мільярда, 9,5x від виручки та приблизно 228x від чистого прибутку.
За $44: приблизно $14,12 мільярда, 9,9x від виручки та приблизно 239x від чистого прибутку. З урахуванням повністю розбавлених акцій, за розрахунками Reuters у $15,62 мільярда, мультиплікатор виручки становить приблизно 11x.

Вартість підприємства близька до ринкової вартості. Oura мала приблизно $372 мільйони готівки станом на 30 червня 2026 року, а $350 мільйонів залишалися використаними за її відновлюваною кредитною лінією після погашення у розмірі $25 мільйонів у серпні, повідомляє The Next Web. Готівка та борг приблизно компенсують один одного.

Дві перевірки на розумність допомагають. По-перше, мультиплікатор падає лише настільки швидко, наскільки зростає виручка: за незмінної ціни акцій у $42, виручка за останні 12 місяців мала б подвоїтися до приблизно $2,85 мільярда, перш ніж оцінка впала б нижче 5x від продажів. По-друге, приватний ринок уже пройшов довгий шлях. Oura залучила $200 мільйонів за оцінки у $5,2 мільярда у грудні 2024 року та приблизно $900 мільйонів за оцінки близько $11 мільярдів у жовтні 2025 року, повідомляє TechCrunch. Верхня межа діапазону IPO приблизно на 42% вища за той останній раунд на повністю розбавленій основі.

Кат Лю, віцепрезидентка IPOX, розповіла Reuters, що оцінка вже передбачає продовження сильного зростання та подальше зміщення більшої частки виручки до підписки з вищою маржею, що повторюється. Це робить лінію підписки ключовим показником для відстеження. За останні 12 місяців вона становила приблизно $290 мільйонів, близько п'ятої частини виручки, і з кожним кварталом, коли ця частка зростає, мультиплікатор у стилі програмного забезпечення стає легше захищати.

Як формується ринкова ціна Oura до її лістингу?

До лістингу на Nasdaq OURAUSDT Pre-IPO безстрокові ф'ючерси на MEXC торгуються за очікуваною ціною акцій Oura, тому застосовується та сама арифметика. Помножте ціну контракту приблизно на 320,9 мільйона акцій, щоб отримати оціночну ринкову вартість: кожен $1 у ціні коштує близько $321 мільйона. Контракт є деривативом, який не надає права власності, а Що таке OURA Pre-IPO ф'ючерси? пояснює, як це працює та як відкрити лонг або шорт. Щодо графіка IPO, умов пропозиції та того, що станеться з OURAUSDT під час лістингу, дивіться Oura IPO 2026: дата, ціна, оцінка та як торгувати OURA.

Які ризики в цифрах Oura?

Основні ризики у фінансових показниках Oura — це концентрація та низька маржа. Кільця досі приносять близько 80% доходу, тому гарантійні проблеми, мита та цінова конкуренція на апаратне забезпечення безпосередньо впливають на результати. Прибутки є нещодавніми та невеликими порівняно з оцінкою, витрати зростають швидше, ніж дохід, а компанія має борг і дефіцит власного капіталу після викупів акцій до IPO.

Концентрація продукту: у проспекті зазначено залежність від Oura Ring і Oura Membership для майже всього доходу, а також від обмеженої кількості контрактних виробників і постачальників, серед ключових ризиків.
Ціновий тиск: у заявці попереджається, що конкуренти можуть знижувати ціни на апаратне забезпечення або пропонувати підписку без абонентської плати. Samsung's Galaxy Ring і Ultrahuman's Ring Pro уже продаються без обов'язкової підписки.
Судові позови в обох напрямках: Samsung подала скаргу до ITC 12 грудня 2025 року, стверджуючи, що певні продукти Oura порушують чотири її патенти, і вимагаючи заходів, які можуть обмежити імпорт деяких продуктів Oura Ring. Omni MedSci окремо вимагає близько 120 мільйонів доларів у патентному позові в Техасі. Oura заявляє, що обидві вимоги є безпідставними.
Баланс після викупів: загальні зобов'язання в розмірі 1,18 мільярда доларів перевищили загальні активи в 1,06 мільярда доларів станом на 30 червня 2026 року. Навіть після IPO проформа балансу показує дефіцит власного капіталу приблизно в 63 мільйони доларів.
Пропозиція з великою часткою вторинних акцій: 36,5 мільйона з 50 мільйонів акцій IPO надходять від наявних власників. З приблизно 532,6 мільйона доларів чистих надходжень Oura близько 526,4 мільйона доларів йде на податкові утримання з RSU співробітників, що залишає приблизно 6 мільйонів доларів на загальні корпоративні цілі.

Поширені запитання щодо прибутковості Oura

Чому Oura показує збиток у 924 мільйони доларів, якщо компанія заробила гроші?

Тому що 924,3 мільйона доларів — це чистий збиток, що припадає на власників звичайних акцій, а не чистий дохід. Oura заробила 60,8 мільйона доларів за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, а потім вирахувала умовний дивіденд у розмірі 985,0 мільйона доларів, створений, коли компанія заплатила більше балансової вартості за викуп привілейованих акцій у ранніх інвесторів.

Чи є Oura прибутковою у 2026 році?

Так, згідно з останньою звітністю. Oura повідомила про чистий дохід у 60,8 мільйона доларів та дохід від операційної діяльності у 71,2 мільйона доларів за дев'ять місяців, що закінчилися 30 червня 2026 року. Її фінансовий рік закінчується 30 вересня, тому повні результати за 2026 фінансовий рік з'являться після IPO.

Скільки доходу отримує Oura?

Oura повідомила про дохід у 1 214,5 мільйона доларів за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, що на 74% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, та приблизно 1,42 мільярда доларів за останні 12 місяців. Дохід за 2025 фінансовий рік становив 907,9 мільйона доларів.

Який відсоток доходу Oura надходить від підписок?

Близько 20%. Дохід від членства становив 240,5 мільйона доларів із 1 214,5 мільйона доларів за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, порівняно з приблизно 16% роком раніше. Решту склали продажі кілець.

Скільки коштує членство Oura?

У США членство Oura коштує 5,99 долара на місяць або 69,99 долара на рік. Саме кільце Oura Ring 5 коштує 399 або 499 доларів залежно від покриття.

Яка валова маржа Oura?

Валова маржа Oura становила 55% за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, порівняно з 51% роком раніше. Членство становить близько 89%. Маржа на апаратне забезпечення не розкривається, але з наведених цифр виходить приблизно 46%.

Чи має Oura борг?

Так. Oura залучила 375 мільйонів доларів за своєю відновлюваною кредитною лінією за дев'ять місяців до 30 червня 2026 року, переважно для фінансування викупу акцій, і 350 мільйонів доларів залишилися не погашеними після погашення 25 мільйонів доларів у серпні 2026 року. Станом на 30 червня компанія мала близько 372 мільйонів доларів готівки.

Скільки платних учасників має Oura?

Oura мала близько 5,0 мільйонів платних учасників станом на 30 червня 2026 року, що вдвічі більше за 2,5 мільйона роком раніше, і очікує близько 5,7 мільйона до 30 вересня 2026 року.

Ринкові можливості

Курс ()

----

USD

Графік ціни () в реальному часі

Вас також може зацікавити

Докладніше

Чому Oura відклала своє IPO? Що сталося з лістингом OURA на Nasdaq

Oura відклала своє первинне публічне розміщення на Nasdaq 29 вересня 2026 року, посилаючись на невизначеність на ринку IPO, попри те, що, за її власними словами, попит на угоду був високим. IPO не ска

Автор: Емма Вільямс (Emma Williams)

2026-09-30

Конкуренти Oura: Samsung, Apple та ринок розумних кілець

Автор: Джеймс Мітчелл (James Mitchell)

2026-09-25

Oura IPO 2026: дата, ціна, оцінка та як торгувати OURA

Автор: Джеймс Мітчелл (James Mitchell)

2026-09-24

Від криптовалюти до акцій: посібник із торгівлі акціями MEXC

Посібник з торгівлі акціями MEXC — це практичний довідник для криптотрейдерів, які хочуть торгувати акціями та продуктами, пов'язаними з акціями. Він пояснює, що змінюється, коли базовим активом є ком

Автор: Джеймс Мітчелл (James Mitchell)

2026-09-23