Трамп усиливает давление на банки на фоне торможения закона CLARITY

В посте в Truth Social 4 марта Трамп обвинил банки в активной работе по подрыву CLARITY Act, предупредив, что неспособность продвинуть законодательство рискует передать доминирование Америки в криптоиндустрии иностранным конкурентам, особо назвав Китай. «Банки получают рекордную прибыль, и мы не позволим им подорвать нашу мощную криптовалютную повестку», — написал Трамп, добавив, что банки «не должны пытаться подорвать The Genius Act или держать The Clarity Act в заложниках».

Это вмешательство является наиболее прямым выражением президентского разочарования противостоянием, которое парализовало Банковский комитет Сената почти на два месяца.

Трамп в прекрасной форме, как всегда, Источник: Truth Social

Что сделает CLARITY Act

Закон о ясности рынка цифровых активов — официально H.R. 3633 — был принят Палатой представителей в июле 2025 года голосами 294-134 с заметной двухпартийной поддержкой. Законопроект установит первую всеобъемлющую федеральную структуру для рынков цифровых активов, разрешив давний jurisdictional спор, предоставив Комиссии по торговле товарными фьючерсами эксклюзивный надзор над спотовыми рынками цифровых товаров, сохранив при этом полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам США над активами инвестиционных контрактов.

Его принятие, по мнению аналитиков JPMorgan, снизит регуляторную неопределенность достаточно, чтобы побудить пенсионные фонды, страховщиков и управляющих активами перейти от исследовательских криптовалютных распределений к позициям с высокой убежденностью — представляя потенциальный приток институционального капитала, который оставался в стороне на протяжении многих лет.

Законопроект следует за GENIUS Act, который Трамп подписал в июле 2025 года и который установил первую федеральную структуру для платежных стейблкоинов. Вместе эти два законодательных акта представляют собой ядро того, что администрация описала как свою стратегию сделать Соединенные Штаты глобальным центром криптоэкономики.

Где он застопорился — и почему

Несмотря на комфортное прохождение через Палату, CLARITY Act застрял в сенатском тупике с января, когда Банковский комитет Сената на неопределенный срок отложил запланированное голосование по разметке после одиннадцатичасового отзыва поддержки Coinbase из-за опасений по поводу предложенной поправки, касающейся процентных выплат по стейблкоинам.

Основной спор касается того, должны ли криптоплатформы получить разрешение предлагать доходность или вознаграждения пользователям, которые держат стейблкоины. GENIUS Act запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты, но оставил лазейку, которая позволяет биржам и посредникам делать это. Банковская индустрия утверждала, что это упущение угрожает их депозитной базе, поскольку приносящие доход стейблкоины могут напрямую конкурировать с традиционными сберегательными продуктами.

На двух встречах, организованных Белым домом в начале февраля, представители банков прибыли с документом, требующим полного запрета на доходность стейблкоинов — позиция, которую криптоиндустрия охарактеризовала как попытку устранить конкуренцию, а не решить законные проблемы стабильности. Компромисс не был достигнут.

Председатель Банковского комитета Сената Тим Скотт остается публично оптимистичным, заявив Fox Business, что ожидает, что CLARITY Act станет законом до промежуточных выборов. «Когда вы смотрите на структуру рынка, само законодательство, единственное, что мы можем понять, это то, что это генерационный сдвиг», — сказал Скотт. Отдельно генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус оценил вероятность принятия CLARITY Act к концу апреля в 80-90 процентов, призывая банки вести переговоры добросовестно.

Конкурентное измерение

Упоминание Трампом Китая не является риторическим украшением. Оно отражает реальную озабоченность среди американских криптополитиков, что регуляторная задержка создает вакуум, который другие юрисдикции стремятся заполнить.

Европейская структура MiCA уже работает. Гонконг имеет установленный режим лицензирования стейблкоинов. По состоянию на июнь 2025 года Вьетнам принял законодательство, создающее регуляторную структуру цифровых активов, действующую с января 2026 года. Каждый из этих шагов представляет юрисдикцию, активно позиционирующую себя для привлечения криптоинфраструктуры, талантов и капитала, которые США еще официально не разместили.

Рынки прогнозов обратили на это внимание. Polymarket в настоящее время оценивает вероятность подписания CLARITY Act в 2026 году на уровне 72%, по сравнению с примерно 62% неделей ранее. Сообщается, что Банковский комитет Сената нацелен на разметку в середине-конце марта — график, который позволит провести полное голосование на полу Сената до того, как законодательный календарь ужесточится перед промежуточной кампанией.

Что дальше

Непосредственным процедурным препятствием является разметка Банковского комитета Сената, за которой должно последовать согласование с параллельным законопроектом Сельскохозяйственного комитета Сената, прежде чем какой-либо единый текст сможет перейти к полному голосованию Сената. Это голосование потребует стандартного порога в 60 голосов, что означает, что нескольким сенаторам-демократам нужно будет перейти на другую сторону.

Baker McKenzie отметила значимость момента, описывая задержку CLARITY Act как выявляющую более широкое напряжение в том, как Вашингтон подходит к регулированию цифровых активов — не идеологическую оппозицию, а столкновение между двумя мощными и хорошо обеспеченными ресурсами отраслями с несовместимыми краткосрочными интересами.

На данный момент публичное давление Трампа обострило это столкновение в президентскую директиву. Сдвинутся ли банки, уступит ли криптоиндустрия по вопросу доходности, или компромиссный текст удовлетворит обоих, остается вопросом, на который Банковскому комитету Сената нужно будет ответить до весны.