Как блокчейн-видение NYSE может привести Уолл-стрит к мгновенным торговым расчетам

Эта статья была впервые опубликована на The Bit Journal.

Инициатива NYSE по расчётам через блокчейн набирает обороты. Нью-Йоркская фондовая биржа и её материнская компания Intercontinental Exchange прилагают серьёзные усилия для модернизации основной инфраструктуры финансовой системы.

Этот план предусматривает использование технологии блокчейн для расчётов по торговле токенизированными акциями и ETF, что позволит осуществлять расчёты в режиме реального времени, а также непрерывную глобальную торговлю.

Важно понимать, что речь идёт не о крипто как классе активов, а о том, как фундаментально функционируют финансовые рынки. Проект NYSE по расчётам через блокчейн направлен на сокращение задержек, минимизацию операционной сложности и перенос расчётного риска на общую цифровую инфраструктуру.

Токенизированные ценные бумаги, блокчейн и круглосуточная торговля

Использование ончейн-расчётов, стейблкоинов и токенизации превратилось из академических мысленных экспериментов в реальные технические реализации ведущими финансовыми институтами.

NYSE готовит платформу, которая будет использовать блокчейн для обеспечения токенизированных ценных бумаг. Это означает, что инвесторы смогут торговать акциями и ETF 24 часа в сутки.

Этот дизайн накладывает традиционный движок сопоставления цен на блокчейн-процессы после торговли. Это позволяет мгновенный расчёт и финансирование через стейблкоины при наличии регуляторного одобрения.

Идея заключается в том, чтобы проводить зачёт и расчёт сделок практически мгновенно. Это противоположно более старым системам, где расчёты выполняются пакетами, часто только через один или два дня.

Применение блокчейна таким образом может снизить давление на ликвидность и минимизировать период, в течение которого капитал остаётся связанным, несмотря на уже состоявшуюся сделку.

Президент NYSE Линн Мартин публично подтвердила роль биржи в исследовании технологий цифровых торговых площадок. Она заявила, что компания чувствует ответственность за участие в дискуссии о токенизации, особенно в отношении рынков, которые однажды могут работать круглосуточно.

Как блокчейн-системы NYSE будут работать со старыми системами

Блокчейн-расчёты NYSE не будут просто отбрасывать старую инфраструктуру. Вместо этого блокчейн будет использоваться в основном в процессах после торговли, расчётах, сверке, бухгалтерском учёте и движении обеспечения.

Исполнение, то есть сведение покупателей и продавцов, продолжит выполняться через текущий движок Pillar NYSE. Процесс вокруг сделки затем перейдёт на блокчейн, который зарегистрирует транзакцию в общей цифровой главной книге.

Этот гибридный подход примечателен. Неэффективность рынка возникает в основном не от самой торговли, а от слоёв посредников, которые приходят после: банков-депозитариев, клиринговых палат, трансферных агентов и команд по сверке данных.

Общая главная книга для расчётов устранит дублирующие сверки и риск контрагента и обеспечит окончательность практически в реальном времени после исполнения сделок.

Стейблкоины как институциональная расчётная инфраструктура

Другим важным элементом, который продвигает видение NYSE, является использование стейблкоинов. В этой модели стейблкоины функционируют как инфраструктура для расчётов в процессе зачёта сделок. Это позволяет мгновенное движение средств на блокчейн и обратно.

Аналогичные разработки уже наблюдались в более широкой экосистеме. Американские регуляторы недавно одобрили заявку WisdomTree на исключение для Treasury Money Market Digital Fund. Это позволяет торговать и рассчитывать фонд круглосуточно под надзором Комиссии по ценным бумагам и биржам США и FINRA с помощью стейблкоинов.

Отраслевые анализы показывают, что стейблкоины в 2025 году обработали больший объём расчётов, чем годом ранее.

Большая динамика токенизации в 2026 году

На всех рынках ускоряется токенизация активов реального мира, то есть преобразование ценных бумаг, фондов и денежных инструментов в программируемые цифровые токены.

Американские акции, ETF и государственные облигации, хранящиеся в Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), после письма американских регуляторов близки к токенизации. Это прокладывает путь для ончейн-расчётов в традиционных финансах.

Параллельно развивается инфраструктура цифровых рынков. В начале этого месяца компании вроде BitGo и Figure провели первую регулируемую, блокчейн-нативную торговлю акциями на альтернативной торговой системе (ATS). Это доказывает, что реальные расчёты по акциям на блокчейне уже происходят в регулируемых рамках.

Дополнительно токенизированные государственные облигации были рассчитаны в трансграничных внутридневных репо-транзакциях через сеть Canton. Это приближает центральные банки к операционному использованию блокчейна для критических финансовых транзакций.

Заключение

То, что блокчейн-расчёты NYSE теперь приветствуются, является частью более глубокого развития финансовых рынков. Институты и регуляторы строят системы, в которых блокчейн будет представлять фундаментальный технологический уровень для расчётов, хранения и инфраструктуры после торговли.

Это не замена существующих рынков, а улучшение, которое может устранить десятилетние потери от трения. За счёт более коротких сроков расчётов высвобождается капитал, и инвесторы получают возможность непрерывной торговли и мгновенной сверки.

Глоссарий

Ончейн-расчёт (Onchain settlement): Процесс погашения платежа путём прямой передачи актива в распределённой главной книге в режиме реального времени, что сокращает количество посредников.

Токенизированные ценные бумаги (Tokenized securities): Классические активы, такие как акции и ETF, которые были преобразованы в блокчейн-токены с юридической эквивалентностью.

Стейблкоины: Токены на блокчейне, привязанные к фиатной валюте или служащие средством расчётов для финансовых транзакций.

Обработка после торговли (Post-trade processing): Меры, предпринимаемые после исполнения сделки, включая клиринг и расчёты, сверку, а также хранение и движение обеспечения.

Часто задаваемые вопросы о блокчейн-расчётах NYSE

Что такое проект по блокчейн-расчётам NYSE?

Это проект Нью-Йоркской фондовой биржи и её материнской компании ICE, который обеспечивает торговлю токенизированными ценными бумагами и мгновенные расчёты на блокчейне. Здесь встречаются старые торговые методы и блокчейн-процессы после сделки.

Заменит ли это текущие системы расчётов?

Не сразу. Подход заключается в том, чтобы наложить блокчейн-расчёты на существующие системы, не нарушая их. Это постепенная стратегия, которая сохраняет регуляторные меры защиты и повышает эффективность.

Являются ли стейблкоины частью плана?

Да. Стейблкоины предусмотрены как институциональная расчётная инфраструктура, обеспечивающая движение круглосуточно и практически мгновенные расчёты.

Требуется ли для этого регуляторное одобрение?

Да. Платформа NYSE должна быть проверена и одобрена такими органами, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США, перед началом работы.

Достигает ли токенизация других рынков?

Да. Токенизация проникает на всё больше рынков, поскольку регуляторы разрешают токенизацию традиционных активов, в то время как блокчейн-нативная торговля акциями уже происходит в регулируемых средах.

Ссылки

MEXC

yellow

Nasdaq

PR Newswire

Cointelegraph

The Block