SEC одобрила токенизированный фонд денежного рынка реального времени WisdomTree

Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила освобождающий приказ, позволяющий WisdomTree Digital Money Market Fund, торгующемуся под тикером WTGXX, работать в рамках, которые значительно отличаются от традиционных взаимных фондов. Решение, выпущенное 24 февраля 2026 года, разрешает фонду поддерживать постоянную цену акций $ 1.00 в течение торгового дня, позволяя инвесторам покупать и продавать акции внутри дня. Это регуляторное одобрение представляет собой заметный сдвиг в том, как регулируемые инвестиционные фонды могут использовать технологию блокчейна.

В соответствии с обычными правилами взаимных фондов инвесторы подлежат форвардному ценообразованию, что означает, что сделки выполняются на основе чистой стоимости активов фонда, рассчитанной только после закрытия рынков. В результате инвесторы обычно не знают точную стоимость своих сделок до конца дня. Одобрение SEC позволяет цифровому фонду WisdomTree отойти от этой давней практики, используя ончейн инфраструктуру для поддержки непрерывного ценообразования и почти мгновенного расчета.

Расчет и торговля на основе блокчейна

Решение разрешает фонду обрабатывать транзакции в режиме реального времени с использованием технологии блокчейна. Переместив расчет в ончейн реестр, фонд устраняет многодневные циклы расчетов, обычно связанные со сделками взаимных фондов. Этот подход разработан для обеспечения инвесторов более быстрым доступом к капиталу и более плавными операционными процессами, а также снижения административных трудностей для зарегистрированных брокеров-дилеров.

С введением новой структуры инвесторы могут торговать акциями в течение всего дня, не дожидаясь закрытия рынка. Постоянная модель ценообразования $ 1.00 гарантирует, что сделки могут быть выполнены немедленно, приближая поведение фонда к инструментам, подобным наличным деньгам. Зарегистрированные брокеры-дилеры также уполномочены участвовать непосредственно в ончейн транзакциях, что обеспечивает более упрощенный торговый процесс, который опирается на автоматизированное ведение записей, а не на ручную сверку.

Последствия для брокеров-дилеров и рыночной ликвидности

SEC подтвердила, что WisdomTree Securities Inc., аффилированный брокер-дилер, может содействовать этим ончейн транзакциям без получения несправедливого конкурентного преимущества. Это определение было ключевым компонентом одобрения, поскольку оно касалось вопросов справедливости рынка и равного доступа. Обеспечивая, что структура поддерживает адекватную ликвидность, регулятор дал понять, что инвесторы должны иметь возможность входить и выходить из позиций с относительной легкостью.

Ожидается, что автоматизированные реестры, лежащие в основе операций фонда, ускорят время расчетов и минимизируют сложность бэк-офиса. Для брокеров-дилеров это означает снижение операционных издержек и более эффективную обработку сделок. Для инвесторов результатом является большая гибкость и более быстрый доступ к средствам, особенно в сценариях, где ликвидность и время имеют решающее значение.

Конкурентное позиционирование на меняющемся рынке

Решение SEC ставит фонд WisdomTree в сильную позицию по сравнению как с традиционными фондами денежного рынка, так и с регулируемыми стейблкоинами. Как и традиционные фонды денежного рынка, WTGXX стремится поддерживать стабильную чистую стоимость активов $ 1.00. Однако его способность предлагать внутридневную ликвидность и расчеты в режиме реального времени вводит функции, более часто связанные с цифровыми активами. Эта гибридная модель может привлечь новый капитал от инвесторов, ищущих стабильность в сочетании с технологической эффективностью.

В то же время одобрение может побудить других управляющих активами изучить модели торговли и расчетов на основе блокчейна. Поскольку все больше фондов оценивают операционные преимущества ончейн инфраструктуры, ожидания инвесторов в отношении скорости, прозрачности и доступности могут измениться. Таким образом, решение имеет последствия за пределами одного продукта, потенциально влияя на более широкое принятие технологии блокчейна на регулируемых финансовых рынках.

Риски и соображения

Несмотря на преимущества, фонды денежного рынка остаются подверженными определенным рискам. Эти фонды не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов, и инвесторы могут столкнуться с техническими и регуляторными неопределенностями, связанными с ончейн транзакциями. Хотя блокчейн инфраструктура может повысить эффективность, она также вносит новые операционные соображения, которые участники должны понимать.

Одобрение SEC подчеркивает растущую готовность приспосабливать инновации в рамках устоявшихся регуляторных рамок, при этом по-прежнему подчеркивая защиту инвесторов и целостность рынка. По мере того, как токенизированные финансовые продукты продолжают появляться, решение WisdomTree может служить справочным ориентиром для того, как традиционные инвестиционные инструменты могут развиваться через интеграцию блокчейна.

Статья SEC одобряет токенизированный фонд денежного рынка WisdomTree в режиме реального времени впервые появилась на CoinTrust.