Акции HIVE Digital (HIVE) падают, несмотря на лучший квартал в истории компании

Коротко

• HIVE Digital зафиксировала рекордную выручку за третий квартал в размере 93,1 миллиона $, что на 219% больше по сравнению с прошлым годом, несмотря на падение цены Биткоина на 10%.
• Валовая операционная маржа выросла более чем в шесть раз до 32,1 миллиона $, что составляет примерно 35% от общей выручки.
• HIVE подписала двухлетний контракт на 30 миллионов $ с Bell на развертывание 504 GPU Nvidia B200, увеличив годовой доход от HPC примерно на 75%.
• Чистый убыток в размере 91 миллиона $ был вызван в основном неденежными расходами, включая 57 миллионов $ амортизации.
• H.C. Wainwright сохранила рейтинг «Покупать» с целевой ценой 7 $, заявив, что HIVE торгуется со скидкой 50% по сравнению с конкурентами в майнинге.

HIVE Digital Technologies показала лучший квартал в своей истории, и Биткоин едва ли заслуживает за это похвалы.

За три месяца, закончившихся 31 декабря 2025 года, HIVE сообщила о доходе в размере 93,1 миллиона $, что на 219% больше, чем в прошлом году. Валовая операционная маржа составила 32,1 миллиона $, что более чем в шесть раз выше по сравнению с прошлым годом.

Результаты были достигнуты в сложный период для криптовалют. Биткоин упал примерно на 10% в течение квартала, в то время как сложность сети выросла на 15%, что привело к сжатию маржи в секторе майнинга после Халвинга Биткоина 2024 года.

HIVE Digital Technologies Ltd., HIVE

HIVE добыла 879 Биткоина за этот период и увеличила установленную скорость хэширования до 25 экзахешей в секунду, по сравнению с всего 6 EH/s в начале 2025 года. Компания теперь составляет примерно 2% от глобальной сети Биткоина.

Заголовок впечатляет. Детали более запутанные. HIVE зафиксировала чистый убыток в размере 91 миллиона $ за квартал, хотя генеральный директор Айдын Килич отнес большую его часть к неденежным статьям: 57 миллионов $ амортизации нового оборудования в Парагвае и 31 миллиона $ расходов по производным инструментам справедливой стоимости, связанных с движением цены Биткоина. Скорректированная EBITDA составила примерно от 5,7 до 6 миллионов $.

Компания завершила квартал с 481 Биткоином в казначействе, около 14 миллионов $ наличными и 14 миллионов $ в цифровых валютах.

Ставка на ИИ начинает окупаться

Подразделение высокопроизводительных вычислений HIVE под брендом Buzz принесло около 5 миллионов $ дохода в этом квартале, что соответствует годовому показателю в 20 миллионов $.

В феврале HIVE подписала двухлетний контракт на 30 миллионов $ с Bell на развертывание 504 GPU Nvidia Blackwell B200 на объекте в Манитобе. Ожидается, что эта сделка увеличит годовой регулярный доход от HPC до 35 миллионов $ к концу первого квартала 2026 года. Килич сказал, что цены оказались на 30% выше первоначальных прогнозов.

HIVE нацелена на 11 000 GPU на Buzz к концу года, по сравнению с 5 000 в настоящее время. Долгосрочная цель компании — 140 миллионов $ годового дохода от облачных вычислений ИИ к четвертому кварталу 2026 года и 225 миллионов $ общего дохода от HPC.

Уолл-стрит обращает внимание

H.C. Wainwright подтвердила свой рейтинг «Покупать» после результатов, сохранив целевую цену на уровне 7 $. Фирма заявила, что HIVE торгуется со скидкой 50% по сравнению с конкурентами в майнинге Биткоина, которые не объявили о сделках с HPC, и утверждала, что рынок практически не оценивает бизнес облачных GPU.

Акции HIVE упали более чем на 2% во вторник после выхода отчета.

Пост Акции HIVE Digital (HIVE) падают несмотря на лучший квартал в истории компании впервые появился на Blockonomi.