2025 год — самый мрачный для криптовалют или рождение институциональной эры?

Коротко:

• Биткоин завершил 2025 год снижением, однако приток в ETF достиг 25 млрд $, демонстрируя сильный институциональный спрос.
• Участие розничных инвесторов резко сократилось, в то время как крупные инвесторы поглотили продажи долгосрочных держателей.
• Цены консолидировались вблизи исторических максимумов, отражая передачу от розницы к институтам.
• Политическая поддержка и регулируемые рамки укрепили институциональную уверенность и распределение.

2025 год стал поворотным для криптовалютных рынков, отмеченным слабыми ценовыми показателями, но сильной институциональной активностью. Биткоин и Ethereum завершили год снижением, в то время как традиционные активы, такие как акции и товары, продемонстрировали уверенный рост. 

На поверхности это выглядело как недостаточная эффективность. Однако под ценовым движением владение и потоки капитала указывали на фундаментальный сдвиг. Инвестиционные институты увеличили экспозицию через регулируемые инструменты, поглощая предложение, высвобожденное долгосрочными держателями. 

Между тем, розничная активность резко сократилась. Год отразил структурную передачу, а не истощение рынка.

Ценовые тренды расходятся с потоками капитала

Несмотря на годовые потери, Биткоин достиг нового исторического максимума в течение года, прежде чем войти в длительную консолидацию. 

Ethereum и основные криптовалюты показали более крупные снижения, усиливая медвежьи настроения. Традиционные рынки показали лучшие результаты, включая золото, серебро и основные фондовые индексы, что еще больше контрастировало с показателями криптовалют.

Движение капитала рассказало другую историю. Спотовые ETF на Биткоин зафиксировали чистый приток примерно 25 млрд $ в течение 2025 года, доведя общие активы под управлением выше 114 млрд $. 

Институциональные активы через ETF достигли около 24 процентов. Это накопление продолжалось даже при стабильных ценах, подчеркивая поведение, основанное на распределении, а не на спекулятивной торговле.

Долгосрочные держатели высвободили примерно 1,4 млн BTC с начала 2024 года несколькими волнами. В отличие от предыдущих циклов, эта продажа не вызвала резких снижений. 

Инвестиционные институты и корпоративные казначейства поглотили предложение, укрепив глубину рынка и поддержав консолидацию вблизи исторических максимумов.

Эмитенты ETF, такие как BlackRock, Fidelity и Grayscale, доминировали в накоплении, удерживая большую часть активов ETF на Биткоин. Сдвиг ознаменовал передачу владения от розничных к профессиональным и институциональным инвесторам, переопределяя структуру рынка.

Перераспределение владения и политическая поддержка

Розничная активность продолжила сокращаться. Данные на цепочке показали снижение активных адресов и уменьшение транзакций малой стоимости, в то время как крупные транзакции значительно возросли. По оценкам, розничные инвесторы продали более 240 000 BTC в течение 2025 года.

Институциональное принятие ускорилось наряду с благоприятными политическими изменениями. Исполнительные действия, изменения в регулирующем руководстве и рамки стейблкоинов снизили неопределенность. 

Законодательный импульс перед промежуточными выборами 2026 года поддержал долгосрочное развертывание капитала, создавая более четкий путь для регулируемого институционального участия.

Поглощение рынка профессиональными трейдерами происходило в размеренной манере, резко контрастируя с предыдущими циклами, определяемыми быстрыми ценовыми скачками и обвалами. 

Корпоративные казначейства и хедж-фонды составили большинство институциональных активов, в то время как пенсионные фонды и страховщики в основном оставались в режиме наблюдения.

К концу года рынок продемонстрировал передачу от розничной спекуляции к институциональному распределению. Консолидация цен отражала поглощение и корректировку, а не истощение. 

Хотя макроэкономические, регуляторные и политические риски оставались, 2025 год заложил основу для продолжения роста капитала. 

Период ознаменовал не крах, а рождение новой эры, где профессиональные трейдеры формируют долгосрочную траекторию рынка.

Статья Является ли 2025 год самым темным годом для криптовалют или рождением институциональной эры? впервые появилась на Blockonomi.