Майкл Сэйлор, возможно, исключил продажу Bitcoin-активов Strategy на основе масштабирования долларового резерва США.
Фактически, Strategy недавно объявила о расширении своего резервного фонда USD на 748 миллионов $ до почти 2,2 миллиарда $. Фонд, впервые анонсированный ранее в декабре, поможет покрыть дивидендные обязательства, связанные с привилегированными акциями, которые Strategy использует для привлечения капитала для покупки Биктоин.
Источник: X
Реакции на план Strategy
Фонд в размере 2,2 миллиарда $ теперь покрывает среднесрочные обязательства на 31 месяц. С другой стороны, большая часть его долга в размере 8 миллиардов $ подлежит погашению через 3 года, с первым сроком погашения в 2028 году. По мнению аналитика Джеймса Ван Стратена, этот шаг является способом устранить риск исключения из MSCI и FUD о неплатежеспособности.
Интересно, что сайт прогнозов Polymarket нарисовал аналогичную картину. Шансы на делистинг Strategy из индекса MSCI к первому кварталу 2026 года на момент публикации оставались высокими на уровне 75%. Напротив, вероятность продажи Strategy BTC в первой половине 2026 года составляла 17% и ниже 10% к первому кварталу 2026 года.
Источник: Polymarket
Иными словами, несмотря на высокий риск исключения из индекса MSCI, вероятность принудительной ликвидации его запасов BTC была низкой благодаря резервному фонду USD, который покроет немедленные дивидендные обязательства.
Со своей стороны, аналитик Адам Ливингстон связал последние действия с долларовым резервом с рекомендациями S&P Global.
Источник: X
Действительно, в октябре 2025 года S&P Global присвоил Strategy кредитный рейтинг 'B". Однако агентство также отметило, что оно может повысить рейтинг, если Strategy улучшит свою "ликвидность в долларах США", сократит конвертируемый долг и продемонстрирует сильный доступ к рынку капитала во время просадок BTC.
MSTR против Bitcoin
За последние три недели компания привлекла почти 4 миллиарда $, увеличив свои holdings BTC до 671 268 монет и расширив резервный фонд.
Однако стоит отметить, что MSTR Strategy был продан для привлечения последнего капитала для пополнения резервного фонда USD.
Фактически, и MSTR, и BTC находятся на пути к завершению года в минусе. BTC стер свой прирост с начала года (YTD) и упал на 5% до 88 тысяч $. MSTR упал в 8 раз больше (потеря 43%), со своего максимума 2025 года в 457 $ до 164 $.
Источник: Google Finance
Заключительные мысли
- Strategy увеличила свой резервный фонд USD до 2,19 миллиарда $, обеспечив 31 месяц покрытия дивидендных обязательств, связанных с привилегированными акциями.
- Шансы на ликвидацию своих BTC оставались низкими после создания резервного фонда.
Источник: https://ambcrypto.com/strategy-increases-usd-reserve-fund-to-2-19b-enough-to-clear-insolvency-fud/
