Ethereum стал одним из самых худших по показателям основных активов в 2025 году. Но не позволяйте этому обмануть вас!
Каждый день десятки миллиардов долларов в стейблкоинах перемещаются через Ethereum, что делает его расчетным уровнем для глобальной долларовой ликвидности. Крупные держатели также накапливают ETH, даже несмотря на низкие цены.
Упускает ли общий рынок более широкую картину?
Плохой год Ethereum в контексте
У Ethereum был тяжелый старт в 2025 году. В то время как серебро, золото и акции США неуклонно росли, ETH упал примерно на 12% с начала года, что делает его одним из самых слабых исполнителей среди основных активов.
Bitcoin [BTC] показал немного лучшие результаты, в то время как рынок альткоинов упал намного ниже.
Источник: X
Капитал перетекает в металлы и традиционные рисковые активы, в то время как цена Ethereum [ETH] остается на месте. Похоже, что рынок потерял интерес.
Но показатели цены сами по себе не говорят обо всем.
Где на самом деле происходят расчеты
В среднем за день основная сеть Ethereum обрабатывает примерно 90-100 миллиардов $ переводов стейблкоинов, что намного больше, чем любая другая сеть. По словам Леона Вайдманна, руководителя отдела исследований OnChainHQ, это в основном USDT и USDC, которые перемещаются для платежей, казначейских операций и реальных расчетов.
Источник: X
Другие блокчейны растут, и некоторые из них дешевле или быстрее. Но объем стейблкоинов концентрируется там, где наиболее важны доверие, нейтральность и окончательность.
Пользователи охотно платят более высокие комиссии, потому что неудачный расчет не является вариантом при таком масштабе.
Пока цены стоят на месте…
Крупные держатели ведут себя совсем по-другому.
ETH неоднократно торговался около реализованной цены адресов накопления; по сути, средней цены входа долгосрочных китов. Вместо того чтобы продавать при слабости, эти кошельки продолжали добавлять больше ETH.
Источник: X
Момент интересен.
Прибыль китов сократилась почти до нуля, точка, в которой многие обычно сокращают экспозицию. Вместо этого притоки на адреса накопления увеличиваются. Это большое терпение!
Источник: X
Крупные держатели не продают так, как они делали бы на длинном медвежьем рынке. Вместо этого увеличение покупок означает веру в Ethereum и то, что токен недооценен.
Заключительные мысли
- Ethereum может быть на 12% ниже с начала года, но он по-прежнему обрабатывает 90-100 миллиардов $ стейблкоинов ежедневно.
- Растущее накопление китами около базовой стоимости означает, что трейдеры уверены.
Источник: https://ambcrypto.com/is-ethereum-undervalued-these-2-on-chain-signals-say/
